原油价格持续低位 新型煤化工成本优势减弱

    2014年，国际油价跌幅超45%，创2008年金融危机以来的最大年度跌幅。而目前，这一大跌态势已蔓延至2015年。1月5日，国际油价扩大跌幅，布伦特油价一度暴跌逾6%，最低至每桶52.66美元，为2009年5月以来首次跌破55美元，WTI原油跌破50美元。期权市场数据显示，越来越多交易者预计油价会跌得更低，甚至押注跌到每桶20美元。

    国际油价大幅波动，必将引发 煤化工 与石化产品竞争力的影响。随着油价进入低价时代，煤化工，特别是以竞争力取胜的新型煤化工，还能走多远呢？

    油价暴跌新型煤化工竞争优势减弱石油基化工产品成本构成中，原油所占比例接近80%，油价大跌必然带动石化产品成本大幅下降。煤化工产品中，煤炭成本占到30%左右。油价的下跌直接吞噬了煤化工企业的利润。2014年，油价的暴跌，让煤化工市场大为受挫。据“我的 钢铁 网”监测数据显示，2014年，粗苯主流地区跌幅近60%，甲醇月内跌幅达10%，高温煤焦油最终也跌入“两千”大关。而与此时同时，被赋予煤化工市场新希望的新型煤化工也是备受煎熬，单纯以 煤制油 、 煤制气 、煤制烯烃为主业的煤化工企业的日子变得十分艰难。

    以煤制烯烃为例，近年石油价格高位运行，抬高了石油路线乙烯生产成本，而煤炭及甲醇价格的下行，又降低了煤制烯烃（或甲醇制烯烃）成本，此消彼长，煤制烯烃产品竞争力显著提升。当油价100美元/吨波动， 煤炭价格 300元/吨时，DMTO装置吨烯烃完全成本不足7000元，而石油路线吨烯烃完全成全已高达9600元。不过随着油价的不断下滑，石脑油制烯烃对煤制烯烃就有了成本上的竞争力。

    多机构分析认为，煤制油、煤制气和煤制烯烃产品的盈亏平衡点多在油价65～85美元/桶。原油价格100美元/桶时，煤化工行业一般经济效益较好；而以50～60美元/桶的油价计算，几乎所有的煤化工产品均已无利可图。

    新型煤化工项目或暂缓推进煤化工产业为政策驱动型产业，近年来，国家对煤化工的政策也从“严控”转向“肯定”。据悉，2014年，国家发改委发布煤化工西部鼓励项目的目录，将煤化工12个省市其中8个省市列为了鼓励项目。政策的肯定，也使得近两年煤化工项目投资热潮高涨。2013年以来，共有14个新型煤化工项目（9个煤制气、4个煤烯烃、1个煤制油）获得“路条”。根据规划，预计2013-2017年仅煤制气、煤制烯烃、煤制乙二醇和煤制油等4类项目的总投资规模就将超过10560亿元。

    2014年，煤制油除已投产的220万吨产能外，现已拿到发改委“路条”的新项目产能多达1160万吨。当前我国在建及已开始前期工作的甲醇制烯烃项目有29个，产能合约1900万吨，甲醇制烯烃项目合计1500万吨。其中，我国已经有9套甲醇制烯烃项目投产，合计烯烃产能436万吨/吨，到年底，国内煤经甲醇制烯烃（或甲醇制烯烃）总产能将达606万吨/年。然随着油价的持续走跌，神华、大唐、兖矿等国内主要煤化工企业在新项目的推进上，态度都变得更加谨慎。伊泰集团目前已开工建设的一些煤制油项目推进已开始有放缓迹象。煤制烯烃的那些规划还未实施的煤制烯烃项目或暂缓推进。

    此外，目前我国大多数已投产的新型煤化工项目都处于示范阶段，前期投入巨大，动辄上百亿元，大多数企业在银行有巨额贷款，如果因为油价下跌而减产或停产，企业就要承担更多的偿贷风险。

    新型煤化工未来？

    对于新型煤化工市场而言，未来存诸多问题，环保、物流、水资湖、产业风险问题。而原油价格下跌带来的问题就是盈利空间的问题。对于2015年的油价走势，市场并不看好，新型煤化工市场在失去盈利支撑点的背景下，后期走势令人担忧。不过，对新型煤化工行业而言，道路虽是曲折，但前景仍是光明。

    从新型煤化工自身发展机遇来看，原料煤炭是我国一次能源的主力军，为行业的发展空间和前景提供了有效保证。同时因天然气的资源不足，煤制油和煤制气也利于我国石油依赖度的下降。同时，从需求角度来看，煤制天然气，煤制烯烃等需求空间较大。数据显示，预计到2015年，我国天然气消费量将达2400亿m3，2012-2015年均需求增速为18.4%煤制烯烃方面，预计2012-2020年我国乙烯和丙烯需求平均增速约为5%，至2020年供需缺口仍然较大，分别达1700万吨、315万吨。

    油价低位，短期将使得新型煤化工行业发展陷入困境。不过从长远考虑，油价低位运行，可以使得新型煤化工后期的发展更趋于理性。一方面，油价走跌，会使得企业盲目投资热度会有所降温；另一方面，企业在考虑技术、环保因素外，还会考虑产品的经济性，有利于企业去科学规划、系统研究发展路线，同时，也有利于企业把握市场走势，延长产业链，开发更多的高附加值、精细化、差异化的产品，以此提升自己的竞争力。