原油暴跌 甲醇新兴行业折戟沙场？

    甲醇，主要由煤炭及天然气为原料制取，初看似与油价关联不大，但在这场自2014年6月份开始的原油价格战中，化工品市场几乎全军覆没，而对于目前已经成为化工原料型产品的甲醇来说，自然无法幸免于难，所谓“覆巢之下，焉有完卵”。

    事实上，在甲醇的主要下游消费领域中，除甲醛和房地产市场紧密相关外，其余主要消费领域一直与原油有着紧密的联系。比如：二甲醚→液化气，MTBE→汽油，烯烃→聚烯烃。随着油价的持续下行，这些相关领域的持续下跌对甲醇主要下游市场形成的冲击显而易见。

   面对油价下跌，传统行业惨败外，之前一直被市场所看好的甲醇制烯烃、甲醇制芳烃领域也折戟沙场。2014年计划投产的甲醇制烯烃项目不下十余套，但最终只有七套投产，且半数以上是在10月份也就是油价加速下跌之前投产。原计划2014年四季度投产的项目中也仅有 陕西 蒲城清洁能源和 山东 神达化工两套投产。

2014年新增甲醇制烯烃项目统计

单位	所在地	装置	原料甲 醇装置（万吨/年）	开车时间	目前运行状态
神华宁夏煤业二期	宁夏	MTP，50	167，25，60	2014年8月25日投产	运转正常，甲醇缺口正常外采
陕西延长中煤榆林能源化工	榆林	MTO，60	180	2014年6月中旬投产	因天然气供应不足，甲醇装置未开满，部分维持外采
陕西中煤榆林能源化工	榆林	MTO，60	180	2014年7月上旬投产	运转正常
山东寿光鲁清石化	寿光	MTO，20	无甲醇装置	2014年8月投产	停车
宁夏宝丰能源集团有限公司	宁夏	MTO，60	22，150	2014年10月	运行基本正常，部分甲醇外采
蒲城清洁能源化工有限责任公司	蒲城	MTO，70	180	2014年11月底	烯烃基本正常，甲醇未开满，部分维持外采
山东神达化工有限公司	山东滕州	MTO，34	无甲醇装置	2014年11月底	运转基本正常

    从价格走势上看，甲醇与聚烯烃产品价格走势也具有高度的一致性。另外，在这场油价价格战中，甲醇价格跌幅很明显逊于石油系列产品的跌幅，从而导致甲醇制烯烃成本优势尽失。

    除多套甲醇制烯烃项目推迟投产外，国内已经投产的甲醇制芳烃（汽油）陆续停产。油价持续下跌导致国内成品油“十二连跌”，甲醇制汽油成本优势不再。据卓创资讯了解，目前新疆新业10万吨/年、 内蒙 古庆华20万吨/年、晋煤天溪10万吨/年等甲醇制芳烃（汽油）装置均已停产，且内蒙古庆华、晋煤天溪甲醇货源开始外销。

   此轮油价下跌对甲醇相关行业的影响已经体现，部分行业在经历过前期的超跌减产之后，已经开始企稳反弹。目前油价走势对甲醇市场的影响除前期造成的利空冲击外，更多层面上是对市场气氛和心态的引导。油价持续低位运行，令众多烯烃项目望而却步，2015年一季度新项目投产无望。据卓创资讯统计，包括2014年推迟的项目在，2015年新增项目仍有十套以上，但如果油价无法有效反弹，则这些项目是否会如期投产定要大大折扣了。

    原油是能源型产品，对化工品市场的影响可谓是“一损俱损，一荣俱荣”。如果油价继续下跌，除因拉低相关行业产品价格而对甲醇需求有所抑制外，也将重挫甲醇制烯烃等新兴行业开工投产的积极性。2015年一季度国内甲醇市场将维持震荡整理状态，因需求无明显增加，市场上推动能不足，而当前出厂价格已处于企业成本线下方，继续下挫空间不大。春节前生产企业积极出货为主，参与者可择机适当补仓，防止后期因天气变化阻碍物流并对区域性供应产生影响。