CCTD：情绪主导 安检影响仍需观察

　　本周市场情况综述
　　产地方面，本周大幅上涨。前期下跌过程中积压的需求周初集中释放，产地地销明显好转，坑口排队车辆较多，周中随着港口价格上行及大集团委托采购价格大幅调涨，晋陕蒙坑口持续调涨。而阿拉善矿难令市场陡然紧张，部分露天矿夜班停产，个别存在安全隐患的停产整顿，两会前夕，也加剧了对供应收紧的担忧，价格涨速加快。但过快的上涨也抑制了需求的释放，地销有所转弱，长协拉运为主。汽运方面，近期需求增多部分煤场、站台囤煤，短途运费上涨，长途汽运运力充足，运费涨跌互现；铁路方面，大秦线、张唐线火运运量出现回升。
　　港口方面，本周大幅上涨。上周末至本周初前期采买的船舶陆续抵达北方港，市场氛围进一步活跃。部分非电用户采购需求出现，同时一些成本较高的贸易商惜售心理加剧。随着上周价格企稳，本周港口船舶增多，调出也明显提升，同时产地发运小幅回升，呼局运量大秦线运量均有好转。但港口库存暂时仍处高位，去库压力较大。沿海电力企业近期日耗增速较快，库存回落明显，两会前仍有一定补库需求。
　　后市研判
　　下周产地市场预计冲高后高位震荡，关注安检影响。两会前夕发生特大矿难，内蒙古自治区能源局已发布关于立即开展露天煤矿安全生产大检查的紧急通知。目前鄂尔多斯影响相对有限，据悉东胜区露天矿夜班停产，个别存在安全隐患的露天矿停产整顿；乌海以及棋盘井地区部分露天矿主动停产自查。随着港口价格上行，发运利润回升，港口产地间市场煤发运有所回暖，但下周地销情况或将转弱，目前价格高位抑制下游采购需求。内陆省份下游日耗同比小幅走弱，电企库存近期延续去化，预计补库支撑有限，毕竟取暖季行将结束，电煤需求面临淡季，目前价格下以刚需采购为主。化工、水泥、陶瓷等非电行业补库需求也将受到价格压制，随用随买为主。整体预计安监对产量有影响，但不会超出预期，冲高后需求回落将压制上行空间。
　　下周港口市场预计冲高后高位震荡，关注沿海日耗。近期市场需求回暖，沿海日耗偏强，但隐忧在于中间环节港口库存仍处高位，价格迅速回升后买卖双方分歧加大，难以成交。沿海终端企业库存去化进度尚可，但派船集中于黄骅港，前期神华促销效果显著。非电需求方面，目前化工需求较为平稳，水泥需求受制于错峰限产，需3月中旬后方能有所改善。港口北港疏港压力仍大，短期难以去库。下周或将看到终端进一步减少采购，届时北港库存或仍面临累库压力，但考虑到产地供应的不确定性，市场或冲高后维持高位震荡。
　　进口方面，内贸市场热度回升推动进口煤市场情绪也有所好转。除电企频繁招标外，非电行业对进口煤的询货也有所增加。再加上进口煤到岸价与国内煤相比重新具有明显价格优势，也在一定程度上刺激终端采购积极性，但持续性有待观察。（作者：书豪）