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2018年12月全国煤炭市场景气指数简要评述

  • 来源:中国煤炭市场网
  • 发布时间:2019-01-28 09:32:57
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  2018年12月份,煤炭消费进入传统旺季,环比出现增长、同比增速继续回落,煤炭供给也有增长,全社会库存回落,市场预期仍然悲观,煤炭价格总体下跌,煤炭市场景气度连续三个月回落。进入2019年1月份,煤炭需求继续季节性回升,煤炭供给受到矿难及春节假期临近影响,煤炭价格波动运行,预判1月份市场景气指数或将低位回调。
  一、2018年12月份煤炭市场景气指数基本情况
  2018年12月份全国煤炭市场景气指数为-14.7点,比上月终值-12.1点回落2.6个百分点,连续三个月回落,反映市场景气度偏冷。

图1:201
5年以来煤炭市场景气指数走势图
  (一)煤炭需求保持增长,需求偏异指数小幅回升。
  12月份,工业生产回升,规模以上工业增加值同比实际增长5.7%,增速比11月份加快0.3个百分点;固定资产投资增速平稳,全年增长5.9%,增速与1-11月份持平,其中全年房地产开发投资、制造业投资和民间投资增速分别为9.5%、9.5%和8.7%,是拉动2018年煤炭需求增长的主要动力;进出口当月同比转为负增长。从主要工业产品产量看,当月火电同比增长5%,增速回升1.1个百分点;水泥产量同比增长4.3%,增速回升2.7个百分点;生铁产量同比增幅仍高达9.4%。总体上看当月支撑煤炭需求的基本面因素仍然较强,测算12月份煤炭需求偏异指数为4.7点,比上月终值(1.1点)回升3.6个基点,表明煤炭需求保持合理增长。

图2:2015年以来煤炭市场需求偏异指数走势图
   (二)存煤季节性回落,供求平衡指数回升。12月份,煤炭消费环比季节性回升,规模以上煤炭产量环比也有回升,煤炭进口环比回落,总体上需求回升幅度大于供给,全社会煤炭库存回落,存煤天数比上月减少约4天,其中用户库存减少、中转地和产地库存小幅增加。结合前期库存情况综合测算,当月供求平衡指数为-1.4点,比上月终值-12.7点回升11.3个基点,反映煤炭市场供求基本平衡。

图3:2015年以来煤炭市场供求平衡指数走势图
  (三)心理预期指数处于低位,市场预期依然悲观。12月份,虽然处于冬季取暖旺季,不过产地供应能力充足,煤炭消费增长未超预期,全国统调电厂库存达到历史同期次高水平,中转地库存也有上升,市场预期依然悲观。当月市场预期指数-26.2点,比上月终值(-24点)回落2.2个基点。

图4:2015年以来市场预期指数走势图
   (四)煤炭价格快速下跌,价格偏异指数大幅回落。12月份,主要产地、中转地、消费地煤炭价格均有下跌,全国煤炭价格指数比上月末回落4.5点,结合前期价格波动情况,测算当月煤炭价格偏异指数为-10.9点,比上月终值(8.9点)大幅回落19.8个基点。

图2015年以来煤炭市场价格偏异指数走势图
   二、2019年1月份煤炭市场景气指数预测
  (一)煤炭需求短期仍受到一定支撑。从经济基本面看,全年房屋新开工面积、土地购置面积同比分别增长17.2%和14.2%,其中12月当月同比分别增长20.5%和13.5%,房屋新开工面积增速持续处于高位,土地购置面积增速比上月回升5.4个百分点;民间投资、制造业投资2018年一直保持平稳较快增长,预计今后一段时间在“六稳”政策支撑下有望保持较好发展势头,短期内煤炭需求仍将受到一定支撑。同时,季节性因素在近期仍将发挥作用,进入2019年1月份电煤需求环比继续上升,1月前20日重点电厂日均耗煤环比上月增长3.0%、同比增长9.6%,1月前24日六大电厂日均煤耗环比上月增长7.1%、同比增长1.2%。综上,考虑到前期及上年同期基数影响,预估煤炭需求偏异指数或将小幅回升。
  (二)煤炭供求基本平衡。数据显示,2019年1月1-10日,全国主要产煤省部分重点煤矿产量环比下降1.3%,同比增长10.2%;存煤环比下降6.2%。截至1月20日重点电厂存煤比上月末下降3.0%,截至1月24日六大电厂存煤比上月末下降4.7%;1月17日CCTD主流港口煤炭库存5260万吨,比上月末下降约4.7%。综上,判断1月份煤炭库存将继续下降,结合前期库存变化情况,预计煤炭供求平衡指数将有所回升、总体仍在合理区间。
  (三)市场预期依然悲观。进入2019年1月份,受春节临近、矿难等多重因素影响,煤矿生产放缓,中下旬电厂日耗高位回落,进口煤通关补充作用也将开始显现,供需双方维持弱势均衡。数据显示,近期国内海上煤炭运价指数大幅下行,1月22日运价指数收于578点,比1月16日下降19.8%。预计1月份市场预期指数将继续保持在低位。
  (四)市场价格波动运行。进入2019年1月份,全国市场交易煤炭平均报价先跌后涨,至18日全国市场交易煤炭平均报价680.1元/吨,比12月末下降0.6%;秦皇岛港5500大卡/千克动力煤市场交易平仓价比上月末下跌15元/吨。预计1月份煤炭价格偏异指数将基本平稳、略有回落。
  综合以上分析,2019年1月份四项基础指标中需求偏异指数和供求平衡指数或将上升,市场预期指数和价格偏异指数相对平稳,预估全国煤炭市场景气指数将低位回调。

发布人:CCTD-周杰

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