CCTD中国煤炭市场网 | 中联煤炭网   2020-09-20 00:50 星期日

2020年7、8月份煤炭市场分析及后期走势预测

  • 来源:中国煤炭市场网
  • 发布时间:2020-09-03 09:15:49
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  7月份以来,我国宏观经济运行总体继续向好,各行业复工复产扎实推进,工业生产平稳增长,煤炭消费环比略有增长,经济基本面对煤炭消费拉动力度较为稳健;煤矿开工率有所回落,煤炭供应环比下降,煤炭市场供求关系整体相对平衡,煤炭价格小幅调整。预计今后一段时间,我国经济社会发展各项政策措施将继续落地落实,“六稳”、“六保”工作稳步推进,国民经济稳中向好发展势头有望继续巩固,拉动煤炭需求的主力引擎将比较稳健,房地产市场将继续好转,新型基础设施建设持续发力,地方债规模继续扩大,基础设施建设将继续拉动经济增长,综合作用下预计煤炭需求将较为旺盛。供应方面,后期我国将加快退出落后煤炭产能,继续释放煤炭先进产能,扩大优质产能供给,煤炭产能将有所增加,加上煤炭运输公转铁继续调整,煤炭铁路运力和运量将保持增长,预计后期煤炭市场供应将总体充足。随着高温天气逐渐减退,沿海地区煤炭需求将有所减少,加上电厂存煤水平偏高,煤炭供应总体稳定,预计沿海地区电煤供需可能会有所转弱,在目前的进口煤管理局面下,后期煤炭进口量可能下降。综合来看,预计煤炭供应将保持总体充足,煤炭需求比较旺盛,煤炭市场供需形势将相对稳定,市场价格或将以稳为主、窄幅调整。
  一、2020年7、8月份煤炭市场运行基本情况
  煤炭市场运行特征为:
  1、煤炭消费环比略有增长。
  7月份,我国宏观经济运行总体继续向好,各行业复工复产扎实推进,工业生产平稳增长,固定资产投资、基础设施投资、制造业投资同比降幅继续收窄,房地产开发投资增长,工业增加值增速同比稳步增长,火力发电量同比增速由正转负,生铁产量同比增幅提高,水泥产量增幅回落,总体上经济基本面对煤炭需求的拉动力度较为稳健。据测算,7月份商品煤消费量3.4亿吨,日均消费量环比增长0.1%,同比下降0.2%,增幅比上月回落4.4个百分点(见图1);1-7月份商品煤累计消费量22.3亿吨,同比下降1.9%。
  分行业看,7月份,电力、钢铁、建材、化工四大行业煤炭消费量分别为1.8亿吨、0.7亿吨、0.5亿吨和0.3亿吨,日均量环比上月增幅分别为3.8%、-0.3%、-8.1%和-3.7%,同比增幅分别为-4.3%、14.0%、2.4%和-1.4%。1-7月份,四大行业累计煤炭消费量分别为11.9亿吨、4.2亿吨、2.5亿吨和1.7亿吨,同比增幅分别为-2.5%、4.0%、-4.1%和-1.5%。
  8月份以来,各地高温天气持续,电网用电负荷连创新高,煤炭下游行业复工复产继续推进,火力发电量环比增长。数据显示,8月份上旬火电发电量同比增长6.1%、环比下降2.4%,中旬同比增长11.5%、环比增长2.7%;8月前12天统调电厂日均耗煤量环比上月增长12.5%,同比增长8.0%。判断8月份全国煤炭消费量环比将保持增长。
  2、煤炭生产环比较快下降。
  7月份,产地煤炭价格持续低迷,煤矿生产积极性受到影响,行业开工率有所下降,煤炭产量环比较快下降。据国家统计局数据,7月份规模以上企业原煤产量3.2亿吨,同比下降3.7%,日均产量环比下降8.0%;1-7月累计产量21.2亿吨,同比下降0.1%。
  运输方面,7月份,全国铁路煤炭发运量2.1亿吨,同比下降1.3%,日均环比下降0.4%(见图3);1-7月累计发运量13.3亿吨,同比下降6.0%。7月份,全国主要港口煤炭发运6887万吨,同比增长9.6%,日均环比下降4.7%;1-7月全国主要港口煤炭累计发运量4.1亿吨,同比下降10.2%(见图4)。
  数据显示,8月中旬全国重点监测企业煤炭产量、销量和铁路运量与上月同期相比,分别增长-1.3%、1.4%和-2.4%,与去年同期相比,分别下降1.3%、2.7%和1.5%。
  3、煤炭进口环比小幅增长、出口环比大幅增长。
  7月份,全国进口煤炭2610万吨,同比下降20.6%,环比增长3.2%;出口煤炭50万吨,同比下降24.9%,环比增长127.3%;净进口量2560万吨(图5),同比下降20.6%。1-7月份,累计进口煤炭2.0亿吨,同比增长6.8%;累计出口煤炭223万吨,同比下降38.6%。
  4、全社会存煤天数环比减少,煤炭供求关系相对平衡、略显偏松。
  7月份,煤炭产量环比较快下降,煤炭消费量环比略有增长,净进口量环比小幅增长,供给量增速小于消费量增速,全社会煤炭库存量小幅下降,7月末全社会存煤可周转天数35天,比上月末减少1天;7月末全社会存煤正常度为15.9%(图6),反映煤炭供求关系略显偏松。
  分流通环节看,7月末煤矿存煤高于正常水平,煤矿存煤天数9.5天,比上月增加0.9天,存煤正常度31.0%。中转港口存煤基本正常,主要港口存煤天数19.4天,比上月末减少0.5天,存煤正常度4.4%。发电企业存煤水平较高,重点电厂存煤天数25.3天,比上月减少0.7天,存煤正常度46.7%。
  截至8月20日,全国重点监测煤炭企业存煤环比下降0.6%、同比增长12.0%。8月12日统调电厂存煤比7月末下降3.7%,存煤天数23天、比上月末减少2天;8月20日环渤海六港存煤比上月末增加1.2%。判断8月份全社会煤炭库存量将有所下降,煤炭供求关系或将相对平稳。
  5、7月煤炭价格有所上涨,8月价格弱势运行
  7月末,全国市场交易煤炭平均报价626.3元/吨,比上月末上涨1.0%;其中焦肥精煤平均报价为1199.3元/吨,比上月末上涨0.2%,中等动力煤平均报价511.3元/吨,比上月末上涨1.6%。
  8月份以来,煤炭价格有所下跌。至8月21日,全国市场交易煤炭平均报价621.4元/吨,比上月末下跌0.8%;其中焦肥精煤平均报价为1197.4元/吨,比上月末下跌0.2%,中等动力煤平均报价506.9元/吨,比上月末下跌0.9%。
  7月末秦皇岛港5500大卡/千克动力煤综合交易价格(平仓)比6月末上涨10元/吨,8月28日价格比7月末下跌4元/吨,市场行情弱势运行。
  二、煤炭市场后期走势预测
  我们对今后几个月煤炭市场做出如下基本判断:
  (一)拉动煤炭需求的主力引擎将比较稳健
  今后一段时间,我国经济社会发展各项政策措施将继续落地落实,“六稳”、“六保”工作扎实推进,国民经济稳中向好势头有望继续巩固。地方债发行规模将保持增长,财政资金总体充裕,预计基础设施建设将拉动经济恢复性增长,房屋新开工面积降幅将继续收窄,制造业投资增长可能偏弱,全年建设总规模有望呈现前低后高态势,基本面对煤炭需求的拉动力度比较稳健,而非化石能源对煤电的替代继续推进,将抑制煤炭需求增长幅度。
  房地产市场有望继续回升。7月份以来,随着疫情防控进入常态化阶段,房地产市场继续恢复,房地产开发投资延续回升势头。1-7月,房地产开发投资同比增长3.4%,增速比1-6月加快1.5个百分点;房屋新开工面积同比下降4.5%,降幅比1-6月收窄3.1个百分点;商品房销售面积同比下降5.8%,降幅比1-6月收窄2.6个百分点。7月份房地产开发景气指数为100.09,比6月份提高0.24点。随着疫情对房地产市场的影响逐渐减弱,土地市场恢复正常秩序,预计地方政府土地出让积极性将会提高,后期房地产市场有望继续恢复。
  基础设施建设投资将继续好转。1-7月,基础设施投资同比下降1.0%,降幅比1-6月收窄1.7个百分点。部分基础设施领域投资增速继续加快,其中铁路运输业、道路运输业、信息传输业、水利管理业投资分别增长5.7%、2.4%、16.6%和2.9%。后期各地将继续扎实抓好基础设施建设,积极谋划一批基建项目落地。按照财政部要求,新增地方政府专项债券将力争在10月底前发行完毕。8月份,地方政府债券发行重新放量,截至28日已发行11077.57亿元,规模远超前两个月。预计9月仍将是地方债发行高峰期。后期,地方债资金投向将聚焦“六稳”和“六保”,新增债券资金将重点投向新基建、老旧小区改造等,同时资金拨付使用将加速,资金利用效率也有望提升。后期,受益于地方债规模大幅增加、“新基建”发展如火如荼,基建领域有望持续发力,基础设施建设投资将继续好转。
  制造业投资增长可能回升但依然偏弱。1-7月,制造业投资同比下降10.2%,降幅比1-6月份收窄1.5个百分点,其中装备制造业和消费品制造业投资降幅分别收窄1.5和2.0个百分点,制造业民间投资降幅收窄1.6个百分点。8月份,随着稳投资政策持续发力,制造业继续呈现向好态势,疫情对工业生产的影响继续减弱,新开工项目投资增速加快,工程机械产品销量走高,诸多因素表明制造业将保持回升势头。不过国外疫情依然持续蔓延,全球贸易短期内难以趋稳,外部需求可能较为疲弱,这些将继续对制造业投资产生不利影响。
  非化石能源对煤电的替代继续推进。1-7月,全国发电量同比下降0.9%,其中核电、风电、水电均保持较快增长,增长分别达到6.7%、23.2%、6.1%,太阳能发电同比下降0.6%。8月份以来,我国水电出力情况较好,8月上中旬水力发电量同比增长6.9%。预计后期非化石能源发电对煤电的替代将继续推进,将抑制煤炭需求增长幅度。
总体来看,预计后期房屋新开工将继续好转,基础设施建设投资将持续发力,制造业投资增长可能偏弱,国内建设总规模将继续恢复,经济基本面对煤炭需求的拉动力度将比较稳健,非化石能源对煤电的替代继续推进,将抑制煤炭需求增长幅度。
  (二)煤炭市场供应将总体充足
  煤炭产能将有所增加。目前,煤炭行业一方面确保疫情防控,另一方面加快组织煤矿复工复产,释放煤炭先进产能,煤矿开工率已恢复至往年正常水平,煤炭生产平稳有序。后期,按照有关部门的决策部署,我国将加快退出落后产能,分类处置30万吨/年以下煤矿,继续推进大型煤矿项目建设,推动新增煤炭产能释放,扩大优质产能供给,优化煤炭生产开发布局和产能结构。此外,内蒙古将加快煤矿手续办理工作,加快释放煤炭先进产能,全力保障煤炭安全稳定供应。安全监管方面,目前各地正在扎实开展煤矿安全专项整治行动,严厉查处煤矿非法违法行为,煤矿安全监管力度较大,预计部分煤矿生产将受到一定制约。综合来看,预计后期我国煤炭产能将有所增加,煤炭市场供应将总体充足。
  煤炭铁路运量将保持增长。为保障电煤安全稳定供应,铁路部门将多措并举挖掘运输潜力,主动对接煤炭上下游企业需求,加强运输组织,提高通道能力,优化车流结构,全力保障煤炭运输。按照国家有关部门和铁总要求,后期我国将继续推进煤炭运输公转铁改革,支持煤矿建设铁路专用线,铁路将继续提升铁路煤炭运输能力,积极推进以货补客,充分发挥主要煤运通道能力,提高煤炭发运量,有效满足下游行业用煤需求。综合来看下,预计后期我国煤炭铁路运量将保持增长。
  煤炭进口可能下降。今年1-7月份,我国累计进口煤炭同比增长6.8%,增速比1-6月份回落5.9个百分点。后期,随着高温天气逐渐减退,沿海地区电煤需求将有所减少,而国内煤炭产量将保持相对稳定,加上电厂存煤水平较高,预计沿海地区电煤供需关系将有所转弱。在当前的市场和政策环境下,判断后期煤炭进口可能继续下降。
  (三)判断后期煤炭供求形势将相对稳定,煤炭价格以稳为主、窄幅调整。
  依据上述对煤炭供需两个方面的分析结论,预计今后一段时间,我国经济社会发展各项政策措施将继续落地落实,“六稳”、“六保”工作稳步推进,国民经济稳中向好发展势头有望继续巩固,拉动煤炭需求的主力引擎将比较稳健,房地产市场将继续好转,新型基础设施建设持续发力,地方债规模继续扩大,基础设施建设将继续拉动经济增长,综合作用下预计煤炭需求将较为旺盛。供应方面,后期我国将加快退出落后煤炭产能,继续释放煤炭先进产能,扩大优质产能供给,煤炭产能将有所增加,加上煤炭运输公转铁继续调整,煤炭铁路运力和运量将保持增长,预计后期煤炭市场供应将总体充足。随着高温天气逐渐减退,沿海地区煤炭需求将有所减少,加上电厂存煤水平偏高,煤炭供应总体稳定,预计沿海地区电煤供需可能会有所转弱,在目前的进口煤管理局面下,后期煤炭进口量可能下降。综合来看,预计煤炭供应将保持总体充足,煤炭需求比较旺盛,煤炭市场供需形势将相对稳定,市场价格或将以稳为主、窄幅调整。

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