港口库存回升 沿海运价继续下跌

    1月中国制造业PMI为49.8%，比上月下降0.3个百分点；尽管PMI有所回落，但生产与市场需求有关的指数总体稳定。动力煤方面，本周环渤海动力 煤价 格指数延续跌势，报收510元/吨，随着煤电谈判尘埃落定，跌势收窄，下跌1元/吨。本周，神华集团公布的一季度煤价及定价模式，此举有助于稳定市场预期。数据显示，沿海六大电厂库存可用天数仍保持在相对低位，但其采购积极性于近期并没有回升，受电价下调预期影响，电企观望心态较重。炼焦煤方面， 钢材 价格延续小幅下跌态势，市场信心继续走弱。而 焦炭 价格跌势不改，市场悲观情绪依旧，短期内， 钢厂 和 焦化 企业需求仍显清淡，悲观气氛继续蔓延至焦煤市场。南方港口方面，本周，广州港库存继续回落，截止2月5日，库存为132.5万吨，较上周同期减少26.9万吨，库存回落幅度扩大。本周，广州港卸煤船只数量较上周有一定回落，其中进口煤船只回落较明显，也是导致本周库存降幅扩大的原因。目前，沿海六大电厂日 耗煤 量维持68万吨，较上周略有回升，且库存可用天数并不高，但沿海电厂采购积极性仍偏弱，从沿海煤炭运价仍低位回落颓势进一步判断。截止2月6日， 秦皇岛 -广州（5－6万DWT）煤炭运价为26元/吨，环比上周下降0.8元/吨，降幅继续扩大，沿海运输形势仍不乐观。

　　未来一段时期，需求方面：1月份制造业PMI为49.8%，比上月指数小幅回落0.3个百分点，但生产与市场需求有关的指数总体稳定。动力煤方面，神华公布一季度煤价及定价模式，有助于稳定市场预期，本周环渤海动力煤价格指数报收510元/吨，跌势较上周收窄。库存方面，截止2月5日，北方六港（秦皇岛、 曹妃甸 、京唐、国投京唐和 天津港 ）库存总为2543.8万吨，较上周（1月29日）增加110.3万吨，显示沿海煤市需求氛围仍不佳；而电价下调预期，或增加下游采购热情。焦煤方面，钢材市场需求氛围进一步回落，钢价继续回落，所以对原料需求继续走弱，焦炭价格继续回落，进而波及焦化企业和钢厂采购焦煤积极性，焦煤市场需求继续受抑制。供给方面：煤炭行业亏损多因产能过剩严重而致，自上而下限产呼声渐高。临近春节，各地 煤企 自发性减产陆续展开。加之，以前的生产、经营理念渐渐不再适应如今的市场，煤企屯煤、加大生产以量换价心态逐步转变。消息面，晋城地区出台地方煤矿停产停工时间，而其余地区也将会有所行动。总体来看，短期内，北方港口库存继续回升，南方港口库存继续回落。

　　【运价】本周沿海 煤炭运输 价格跌势延续，且各航线均有不同程度回落，部分航线跌幅扩大。近期 煤炭市场 利好、利空消息交织，对未来煤市影响均不容忽视，进而会影响沿海煤炭运输形势。其一，神华公布的一季度煤价及定价模式，有助于稳定市场预期，也预示煤电合同谈判的落幕，也支撑了最新一期环指没有较大幅度的回落；其二，铁路运价吨公里上调1份钱，未来政策实施需要煤企来承担，也并未给下游企业带来囤货的预期。其三，电价下调预期，或继续加重电企观望情绪，沿海煤市需求氛围仍将低迷。以上利好、利空因素进一步加重市场走向不明朗，不过，临近春节，部分煤企陆续开始停产放假，对于煤炭市场整体供应宽松局面仍将有所缓减，但需求存回落预期下，沿海煤市需求低迷氛围依旧，沿海煤炭运输形势仍将持续，短期运价仍将下跌。截至2015年2月6日，沿海煤炭运价指数为498.78点，与上周同期相比减少11.27点；其中，秦皇岛至广州运价为26元/吨，较上周同期下降0.8元/吨；秦皇岛至上海运价为18.9元/吨，与上周同期下降0.5元/吨。

　【库存】2月5日止，北方六港 煤炭库存 为2626.1万吨，较上周同期增加172.5万吨，增幅7%。秦皇岛港 存煤 809万吨，环比上期增加41万吨； 京唐港 煤炭库存947万吨，环比上期增加35万吨；广州港存煤132.5万吨，环比上期减少26.9万吨。其中，1月30日-2月5日，秦皇岛港港口日均铁路煤炭调入量为61.3万吨，周环比减少4.6万吨，降幅7%，港口日均吞吐量为54.8万吨，周环比减少2.3万吨，降幅4%。港口日均调入量大于日均吞吐量，库存回升，涨幅扩大。（作者：程铭）

主要煤炭港口周库存情况（02月05日）

单位：万吨