港口库存小幅回落 沿海运价继续下跌

    2月份汇丰制造业PMI初值升至50.1，超出市场预期，反映春节之后，随着项目陆续开工，内需有所增加，企业开始补库存、增加生产。动力煤方面，春节假期结束，沿海 煤炭市场 需求氛围有所回暖，港口拉运煤节奏加快，港口库存现回落走势。截止2月26日，港口库存回落至802万吨，较上周库存下降4.2%。日均吞吐量和日均调入量均较节日期间有所增加，但日均调入量低于日均吞吐量，库存回落。不过后期随着供暖用煤需求的结束，沿海煤市仍堪忧。炼焦煤方面，节后 钢材 市场成交清淡，价格暂稳， 钢厂 和 焦化 厂对焦煤需求暂未明显恢复。而焦 煤企 业对于未来价格调整意愿不强，维持节前水平，或增加下游抵触情绪，短期内焦煤市场维持平稳走势。

    南方港口方面，春节前后2周内，广州港库存现回升态势，截止2月26日，库存为202.9万吨，较节前（2月12日）相比增加75.8万吨，库存大幅回升。近2周内，广州港卸煤船只数量有一定回升，其中进口煤船只数量略有回升，而港口库存快速回升，显示节假日期间 煤炭需求 不佳。同时，近期沿海煤炭运价继续低位下挫。截止2月27日， 秦皇岛 -广州（5－6万DWT）煤炭运价为24.9元/吨，环比上期（2月13日）下降0.3元/吨，春节期间，电厂拉运节奏不畅，沿海 煤炭运输 价格继续下跌。

    未来一段时期，需求方面：2月中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为50.1，好于市场预期。指数回升，显示内需回暖拉动节前制造业活动略微加快。动力煤方面，节后市场需求氛围逐步恢复中，北方港口出现短暂性需求回升局面。库存方面，截止2月26日，北方六港（秦皇岛、 曹妃甸 、京唐、国投京唐和 天津港 ）库存总为2584.93万吨，较上期（2月12日）减少10.56万吨，库存现回落走势，沿海煤市需求氛围有所恢复，但随着供暖用煤需求的结束，沿海煤市需求氛围将受到阻力。焦煤方面，节后随着钢厂生产恢复，钢厂和独立焦化企业对焦煤需求将有所回升，不过，随着煤矿生产恢复，供应充足下，焦煤企业挺价或将阻碍下游企业采购热情。供给方面：春节过后，停产煤矿陆续恢复生产，煤矿供应稳定恢复中。不过，煤炭产能过剩呈常态化现状下，煤企在2015年仍将继续减少产量，而政策面监管，也将从 “违法违规建设生产、不安全生产、超能力生产、劣质煤生产和消费”等方面下功夫，达到逐步缓减 煤炭供应 过剩局面的目的。总体来看，短期内，北方港口库存回落，南方港口库存回升。

    【运价】本周，沿海煤炭运输价格继续下跌，预计未来一周，沿海煤炭运价将继续回落。春节假期过后，沿海六大电厂日 耗煤 量继续幅回落，截止2月26日为36.12万吨，电厂拉运节奏仍显低迷。后期随着高耗能行业逐步复产， 用电 量需求回升，带动电厂日耗煤量的回升，但是随着供暖用煤需求的回落，也会减少煤炭需求，增加煤市看空情绪。消息面，2015年严控 煤炭产量 、减产仍是煤炭行业脱困趋势，在逐步降低煤炭供应增量的同时，也将有助于煤炭市场向好的方向发展。短期来看，沿海煤炭运输市场将继续维持偏弱走势。截至2015年2月27日，沿海煤炭运价指数为488.77点，与上期（2月13日，下同）相比减少0.66点；其中，秦皇岛至广州运价为24.9元/吨，较上周同期下降0.3元/吨；秦皇岛至上海运价为18.6元/吨，与上周同期下降0.1元/吨。

    【库存】 2月26日止，北方六港 煤炭库存 为2424万吨，较上期（2月12日，下同）减少12.7万吨，降幅0.5%。秦皇岛港 存煤 802万吨，环比上期减少4万吨； 京唐港 煤炭库存1004.1万吨，环比上期增加48万吨；广州港存煤202.9万吨，环比上期增加75.8万吨。其中，2月19日-2月26日，秦皇岛港港口日均铁路煤炭调入量为50.3万吨，周环比增加4.5万吨，增幅9.9%，港口日均吞吐量为55.3万吨，周环比增加6.9万吨，增幅14.2%。港口日均调入量小于日均吞吐量，库存回落。

主要煤炭港口周库存情况（02月26日）

单位：万吨

发布人：