港口库存微涨 沿海运价继续探底

    动力煤方面，本周环渤海动力 煤价 格指数报收409元/吨，环比持平。国内动力煤主流维稳，成交依然疲软。在市场供求双方较为纠结、价格走势不明朗的局面下，本报告期内神华集团等部分大型 煤炭企业 宣布了9月份动力煤销售价格政策，在基本延续8月份价格的基础上略有微调，部分优惠措施被取消，整体上对近期环渤海地区动力煤价格起到了一定的稳定作用，本期价格指数也随之收平。炼焦煤方面，下游需求没有实质增加，持续弱势。下游 钢材 价格继续下跌，并且库存也逐步收窄，钢材市场进入修复盘整期； 钢厂 焦炭 采购价再次下跌， 焦化 企业进一步让利。在下游钢价盘整、焦价普遍观望后期，供需面都没有实质性变化的情况下，预计下周炼焦煤仍以弱势维稳运行为主。

    供需方面，随着夏季的结束，国内大部分地区将与炎热高温天气渐行渐远， 火电 需求即将进入传统淡季，华东华南地区电厂日耗明显回落，火电机组开工率一直低位徘徊，沿海六大电厂合计日 耗煤 量在55万吨上下徘徊，截至9月3日，沿海六大电厂合计日均耗煤量为57.16万吨，较上期(8月27日)下降3.17万吨。 蒙西 、晋北等北方产煤区受市场和政策双重因素影响，煤价呈现成本线下继续下跌趋势，停产减产现象严重。另外，国家统计局和财新分别公布的中国8月份PMI值均跌破50%的枯荣线，并创下多个月来的新低；加之今年9月份受大阅兵、中秋及即将到来的国庆长假等影响，预计下游需求将进一步下滑。

    库存方面，电厂日耗下降明显，派往港口拉运积极性不高，港口库存水平微涨。截止9月3日， 秦皇岛 港库存为650万吨，，较上期(8月20日)上升30.5万吨。南方港口方面，广州港库存有所上升，截止9月3日，广州港库存233.5万吨，较上期（8月27日）下降3万吨。短期内，北方港口库存回升为主，南方港口库存回升为主。

    【运价】九月初始，虽然神华集团的调价策略如传闻一样尘埃落定，除5500大卡煤价变相微幅上调外，5200大卡及以下煤种价格均有所持平或继续下调，但在月底月初的传统放缓采购时期，下游货主仍处在深度观望氛围中。同时对于下游大范围降雨带来的凉爽天气，电厂低位日耗煤水平足以匹配沿海电厂的刚性采购需求，煤炭海上运输市场租船成交继续冷清至极，拉煤船舶供给过剩局面依旧加深，多数下游货主试探市场行情并继续降低报价，无实盘支撑的沿海运价继续深陷价格底部。此外，原油价格大幅回落，船用燃油价格跟跌，然而油价下降带来的成本相对优势却被市场“船多货少”的局面而侵蚀，进一步加大煤炭海运费的下行空间。预期短期内，沿海煤炭运价仍继续探底下行。截至2015年9月2日，沿海煤炭运价指数为457.69点，与上期（8月28日，下同）相比下降6.16点，降幅收窄；其中，秦皇岛至广州运价为23.3元/吨，较上期下降0.5元/吨；秦皇岛至上海运价为18.1元/吨，较上期下降0.3元/吨。

    【库存】上周秦港 煤炭运输 形势较好，进出作业量均处于月内较高水平，本周电厂日耗下降明显，港口拉运量明显下降，港口库存微涨。截止9月3日，北方六港 煤炭库存 为2263.6万吨，较上期（8月27日，下同）上升49.72万吨，涨幅2.20%。秦皇岛港库存为650万吨，环比上升30.5万吨；广州港库存233.5万吨，环比下降3万吨。8月28日—9月3日，秦皇岛港港口日均铁路煤炭调入量为62.3万吨，港口日均吞吐量为59.8万吨，本周秦港日均吞吐量、调入量均小幅下降，港口日均吞吐量低于调入量，库存回升。

主要煤炭港口周库存情况（09月03日）

单位：万吨

（作者：耿国强）