港口库存持续回升 沿海运价依旧探底

    动力煤方面，本期(9月9日)环渤海动力 煤价 格指数报收402元/吨，环比上期(9月2日)下降7元/吨。进入9月份，影响 煤炭市场 的利好利空因素均未增加，整体走势保持平稳。同时，市场对大秦铁路集中修带来的影响力度普遍不看好，北方港口除部分煤种销量相对较好之外，很多 煤炭企业 销量稀少，“有价无市”现象蔓延。本期，在大型 煤企 销售方案改变之后，“隐性”价格透明化，受其影响，环渤海动力煤价格指数出现明显跌幅。炼焦煤方面，国内炼焦煤产地价格本周平稳运行，暂时止跌。随着阅兵结束后钢焦企业的逐渐复工复产，炼焦煤需求逐渐得到恢复，需求端的好转使得炼焦煤企业供应压力减少，但总体供需失衡状况没有明显改观，仅是短期对煤企库存有一定的消化。总体来说，下游钢焦企业价格进入调整震荡期，整体需求弱势局面未改，进入短暂的僵持期。尽管后市长期焦煤市场仍不看好，但近期仍以看稳为主，不会再有大面积价格下调，不排除个别地区的局部调整。

    需求方面：随着夏季的结束，国内大部分地区将与炎热高温天气渐行渐远， 火电 需求即将进入传统淡季，立秋过后，在工业 用电 不振的情况下，民用电负荷又出现下降，导致各品种煤交易状况不佳，市场整体观望情绪较浓。9月4日—9月10日，沿海六大电厂合计日均 耗煤 量为53.94万吨，较上期下降3.22万吨。而随着部分采购集中到货，合计电煤库存则向上增补至近1370万吨，创3月中旬以来新高， 存煤 可用天数攀升至25天以上高位。此外，统计数据显示，截止8月31日，全国重点电厂电煤库存量6559万吨，也较8月上旬增加了350多万吨。9月份，在需求转弱的背景下，相对偏高的库存将在一定程度抑制后续沿海 电力 集团采购补库积极性。供应方面，9月份大秦线会进行秋季检修，但影响有限。大秦线检修，减少了发煤企业发运煤炭的数量，进港量也将随之减少。但是大秦线运量的减少，只会造成 秦皇岛 、 京唐港 存煤有所下降，部分煤种将出现紧张，下锚船增多。但暂时的紧张，不会改变煤炭市场格局，无法扭转煤炭企业亏损经营的不利局面。在今年，下游需求大幅下降的情况下，大秦线日发运量已经由正常情况下的日均125万吨跌至108-110万吨，已经接近大秦线检修期间的日发运量，为期15天的检修已经对煤市的影响不大。

    库存方面，电厂日耗下降明显，到港拉煤船舶不多，港口发运量出现下降，港口库存水平微涨，受大秦线检修影响，秦皇岛、京唐港库存窄幅回落。截止9月10日，环渤海六港(秦皇岛港、 曹妃甸 港、 黄骅港 、京唐港、国投京唐港和 天津港 )库存合计为1881.59万吨，较上期上升63.51万吨；其中，秦皇岛港库存为633.5万吨，较上期下降16.5万吨。南方港口方面，广州港库存有所上升，截止9月10日，广州港库存267.59万吨，较上期（9月3日）上升34.09万吨。短期内，北方港口库存回升为主，南方港口库存回升为主。

    【运价】大型煤企调价政策已过一周，但在秋季气候适宜，沿海电厂日耗煤量恢复低位常态的情况下，电企需求方仍保持月初深度观望氛围，维持常规采购计划。此外，虽然市场传出大秦线秋季集中检修或将在九月底十月上旬展开，但就目前电煤需求长期低迷以及大秦线集中修对煤炭市场的逐渐弱化影响来看，目前业界对后市并未产生向好心态，且伴随着下游低日耗推升的高库存，下游需求方北派拉煤船舶延续寥寥无几状态，煤炭海运货盘继续匮乏难寻，煤炭海运整体价格水平低位下探之势长期难改。截至2015年9月11日，沿海煤炭运价指数为444.61点，与上期（9月2日，下同）相比下降13.08点；其中，秦皇岛至广州运价为22.1元/吨，较上期下降1.2元/吨；秦皇岛至上海运价为17.6元/吨，较上期下降0.5元/吨。

    【库存】本周秦港 煤炭运输 形势有所降温，调进调出均出现不同程度下滑。截止9月10日，北方六港 煤炭库存 为2283.29万吨，较上期（9月3日，下同）上升19.69万吨，涨幅0.87%。秦皇岛港库存为633.5万吨，环比下降16.5万吨；京唐港库存671.5万吨，环比下降6.9万吨；广州港库存267.59万吨，环比上升34.09万吨。9月4日—9月10日，秦皇岛港港口日均铁路煤炭调入量为56.2万吨，港口日均吞吐量为58.9万吨，本周秦港日均吞吐量、调入量均小幅下降，但受大秦线检修影响，港口调入量下降幅度更大，秦港库存有所回落。

主要煤炭港口周库存情况（09月10日）

单位：万吨

（作者：耿国强）