下游需求缓慢恢复 无烟煤市场平稳运行

    本周，国内无烟煤市场稳定运行。目前国内无烟 煤价 格比较稳定，下游采购也陆续恢复，虽表现平平，但基本采购量良好，预计短期内市场平稳为主。

    【无烟块、末煤】主流企业无烟块、末煤报价继续平稳。本周山无烟煤价格暂稳，零星地区价格下降。 山西 地区，近期下游 化肥 、 煤化工 行业需求恢复缓慢，下游用户对无烟块煤采购积极性不佳，无烟煤煤市场依然弱势承压， 煤企 多以观望为主，价格暂稳。

    【喷吹煤】喷吹煤价格平稳，部分地区价格下跌。国内喷吹煤市场延续弱势运行态势，价格稳定，交投气氛清淡， 钢厂 采购积极性不高，煤企库存压力仍较大，成交乏力。短期内，喷吹煤市场仍存在下跌风险。

    动力煤市场，本期（5月6日）环指报收421元/吨，较上周下降19元/吨，创2014年1月以来单周最大跌幅，同时再次刷新该指数发布以来的最低值；目前，截止5月7日，秦港库存为626万吨，与上期（4月23日）相比下降4万吨，与4月30日相比增加67万吨。大秦线检修结束之后，秦港调入量明显增加，增加幅度大于吞吐量变化幅度，导致5月以来秦港库存持续上升。

    化肥方面， 尿素 市场呈现温和上涨趋势，部分地区主流报价小涨10-20元。 山东 地区主流出厂报价小幅上涨，近期工农业走货顺畅，各厂挺价信心增强，对后市行情较为看好，部分工厂近期要停产检修，届时产量的下滑也会对该地区市场形成利好。 河北 地区，下游需求未见回暖，但各厂对后市回暖的信心较强，提前进行市场布局。 河南 地区因工业订单的有力支撑加之近期农业需求开始转好，甚至局部略显供应偏紧，使得各厂挺价意愿增强，预计仍存上涨空间。山西地区主流出厂报价暂稳，但近期受益于周边价格上涨提振，使得部分工厂外发略有好转，价格或将有小幅回升。综合来看，国内农业需求旺季临近，下游市场采购有所增加，同时受国际尿素价格上涨及印度标购在即提振，使得部分工厂借势炒作，探涨心理较强，短期内市场价格整体仍将以稳定为主，局部略涨，而后期尿素价格上行高度主要决于下游需求及出口情况，若市场需求不旺，即使受国际价格上行拉动，后期也难有太好表现。

    甲醇方面，市场价格局部下跌。需求方面，传统下游需求增长不明显，甲醛装置开机率继续小幅下降至57.9%，5、6月份是甲醛需求淡季，后市开机率仍将继续回落，二甲醚和醋酸开机率继续下降至33.2%和58.3%，传统需求仍难有明显支撑；新兴需求方面，上月底神华宁煤烯烃装置检修，且5月份宁夏宝丰也有检修计划，尽管蒲城新能烯烃装置重启，但随后配套的甲醇装置运行负荷将逐步提升，且近期PDH重启和投产较多，丙烯单体价格回落概率较大，也将给甲醇价格带来一定压力；国内供应方面，5月份后仍有较多装置要陆续重启，特别是西南地区气头甲醇装置，上周甲醇装置开机率已持续回升至63.2%，预计后市仍继续回升，且二季度还面临一定的新增产能释放，再加上未来进口冲击或有增大，整体来看后市甲醇供应压力仍将逐步增大。整体看来，目前现货供应偏紧状况持续改善，随着装置的陆续重启，供应陆续进入宽松，预期后市甲醇价格高位震荡回落的概率较大。

    钢材 市场，仍旧弱势运行。近期钢厂生产节奏加快，而终端需求维持低位，商家操作普遍谨慎，整体市场表现稳中偏弱。不过连续宽松之后近期部分经济数据触底迹象显现，中央政治局会议释放出更加积极的信号，后期政策层面进一步宽松仍值得期待。当前钢价大幅回调的条件并不具备，短期市场仍将以窄幅调整为主。（作者：耿国强）