七月煤炭市场分析预测

       一、本月煤炭市场走势

       6月份，煤炭价格持续高位。一是“地摊经济”推动经济加快复苏，煤炭消耗随之增加；二是随着煤价上涨，贸易商利润好转，贸易商采购增加；三是在没有长协煤保驾护航的情况下，终端（包括水泥厂等）只能买市场煤；四是进口煤限制效果于5月份开始得到充分体现；五是由于天气等因素，特高压检修，水电等新能源发电不如预期，火电消耗增加；六是煤管票存在严重的透支现象，有许多煤矿到6月20日后，本月煤管票可能所剩无几，助推了煤价疯涨。

       特别提示，6月16日北京疫情升级至二级响应，后期关注疫情发展。

       二、目前市场最关注的二个问题

       1.煤价何时止涨

       2.疫情何时结束

       三、目前市场情况

       （一）产地方面

       1.安检仍不会放松:陕西渭南7处煤与瓦斯突出严重矿井全部停产自查自改，陕西煤炭价格总体上涨，但各区域价格呈现分化走势，榆林地区价格上涨明显，咸阳、延安两地市场出现下跌态势，关中地区价格相对稳定。

       2.由于“倒查20年”的专项整治行动延续，鄂尔多斯地区煤管票控制仍较严格，煤炭产量供给偏紧，在产部分煤矿销售尚可，煤价小涨，下游贸易商及站台采购情绪有所偏低，站台发运量及库存量维持长协用户发运。

       3.山西优化煤炭产业结构，煤矿数将减至900座以内，推动煤炭开采方式变革。2020年底前，年产60万吨以下煤矿全部退出，全省煤矿数量减少至900座以内，大型煤矿产量占比达到76%以上。

       4.整体供应收缩，部分区域供给出现缺口。但是发运量比上半年肯定多，甚至和下游消费保持平衡。

       坑口突出问题：目前停下来的产能，何时能恢复；目前供应已经滞后下游消费，加之雨季来临，随后需关注出煤情况。

       （二）北方港口方面

       （1）来煤情况：港口库存继上月继续低位徘徊，最近受大雾封航以及价格从倒挂转向盈利，发运户积极发运，库存有所微涨（目前较春节前高出500万吨左右，较上月下降120万吨左右），总体库存趋于正常。

       （2）情绪方面：随着指数上涨和“买涨不买跌”的心理影响，需求有所释放，以及市场“捂煤”促涨助涨现象又有出现。（目前较春节前多70艘左右）

       （3）发货情况：目前市场采购增多，带来一定数量大船拉煤，但是船等货时间偏长，一方面是天气原因，另一方面是发货原因。

       （4）价格方面：截止今日比春节前上涨了10-15元/吨左右（5500大卡），现货成交偏高。

       北方港突出问题：由于价格出现了盈利，且离开煤炭圈的贸易户回归煤炭市场，发运户积极发运，库存有望上涨，后期密切关注库存上升是否大于下游消耗，另外小心踩踏事件，因为都有利润，随时可以出货。

       （三）江内方面

       （1）库存：库存有所上升，本期江内库存1124吨，（较春节前高出190万吨左右）。

       （2）价格：动力末煤（CV5500）主流报价继续在610-615元/吨左右，已平春节前价格；动力末煤（CV5000）主流报价继续在545-550元/吨左右，已平春节前价格。

       江内突出问题：随着煤价上涨，贸易户回归煤炭市场以及捂货现象增多，都已出现利润，随时可以出货。 

       （四）进口煤方面

       受国内进口煤配额的影响，整体市场成交较少，市场预期再次崩盘，预计进口煤价还将继续下探。

       印尼煤方面，国内终端电厂采购需求较弱，目前印尼部分矿方确有停产或减产计划，但对目前供大于求的市场影响较小，预计后续进口印尼煤价格继续下跌。

       澳煤方面，进口澳煤市场基本处于横盘状态，暂无成交。国际海运价方面，受国际铁矿价格上涨影响，CAPE船型价格上涨明显。

       进口煤后续还需关注政策情况。

       （五）电量方面

       （1）随着6月台风、雨季来临，新能源发电受限制，火电成为主力。

       （2）库存：目前六大电库存1562万吨，可用天数23天，提库需求较高。陆路电厂、下水煤电厂在消耗库存同时也进行置换性采购，以确保后期的迎峰度夏。

       【水利部：要做好防大汛准备】水利部水旱灾害防御司司长田以堂表示，今年的防汛形势很严峻，这次强降雨应该不是最后一次，我们要做好防大汛、防大洪水的准备。

       电厂后续问题：在“地摊经济”复苏下消耗不断增加；“自然库存”已耗尽；长协煤签订成功；补库保证后续迎峰度夏任务还在进行，后续关注汛期结束，水电等新能源电力的补充。

       （六）物流方面

       海运：随着后期雨季结束，建材和煤炭拉运量会上升，运价维持稳定。

       汽运：随着公转铁，公转水执行，汽运价格将走低。

       随着雨季结束，建材和煤炭拉运会上升。

       （七）天气方面

       7月中下旬至8月上旬，进入“三伏天”，是一年中气温最高且又潮湿、闷热的日子，期间居民用电将大幅增加。

       四、7月综合判断

       目前，随着中央统筹推进疫情防控和经济社会发展各项政策措施逐步落实，复工复产深入推进，工业生产继续回升，预计7月，随着长协煤供应，用电需求随着“入伏”气温升高也会增加。但继续受到新冠肺炎疫情防控常态化期间影响、进口煤平控政策执行、后续汛期结束、水电等新能源电力的发力，7月上半月煤价继续维持6月下旬的走势，7月中、下旬煤价继续高位震荡运行，预测平均价格在550-590元/吨运行。（另外要持续关注国家政策、突发事件、疫情情况以及进口煤政策的影响。）