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5月份煤价预测分析

  • 来源:中国煤炭市场网
  • 发布时间:2020-04-20 10:20:00
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  产地方面

  坑口稳价呼声高涨——“不能再踩踏式降价了”,关于无烟煤、炼焦煤减量化生产,抑制产能超需求释放等倡议文件出台。

  矿区降价销售后并未明显减轻库存压力,顶仓现象出现,卖方调价心态依然强烈。榆林等地区在产煤矿整体供应较为充足,整体出货情况一般,多数煤场有大量存煤。

  由于下游需求疲软,促使大矿调整销售策略,降价销售为主流,带动民营矿也价格下调。

  新冠肺炎疫情导致全球经济衰退,国内虽然疫情缓解,企业开工也陆续恢复,但是总耗煤需求不及预期,而坑口煤矿积极复产,导致煤炭库存不断积累,部分煤矿虽产量有所减少,但供应依然宽松。

  高速公路继续免费,汽运集港煤成本优势延续,加剧市场竞争。

  坑口最突出的问题:如何消化较为富裕的煤炭量?

  北方港口方面

  来煤不断继续增加中,叠加受天气封航等因素,港口库存继续累计(截止今日已较春节前高出1039万吨左右)。目前亟待疏港,所以可能还会有其他优惠销售政策。此外,大秦线春季集中修即将开始。

  随着指数下跌幅度趋于缓和,市场抄底心态促使部分煤炭需求释放,但是市场供过于求的局面持续演绎,港口库存高位叠加电厂采购需求较弱,煤炭价格缺乏有力支撑,继续下降。

  市场询盘问价增多,带来一定数量的大船前来拉煤,运价有所上涨。

  截止今日较春节前低70-80元/吨左右(5500大卡),现货成交价更低,成交只有少数,大矿也继续低价销售。

  北方港突出问题:目前来煤量继续增加,而出货低迷,煤炭价格缺乏有力支撑,价格将继续下降。在后期多重利好因素下,煤价下跌惯性是否能趋于缓和,煤价底部在哪?

  江内方面

  江内库存有所下降,本期江内库存1169.58吨,港口库存与上周相比增加6.88万吨;与上月同期相比减少48.75万吨,与去年同期相比增加55.48万吨。

  动力末煤(CV5500)主流报价继续在520-525元/吨(较春假前下跌105元/吨左右),动力末煤(CV5000)主流报价继续在455-460元/吨(较春假前下跌105元/吨左右)。

  江内价格下跌原因:耗煤量仍然低迷。

  江内突出问题:如何消耗如此高位的库存?

  进口煤方面

  近期进口煤离岸价下降幅度不及国内煤,在汇率和国际海运费变化相对不大的情况下,内外贸煤价差缩窄,进口煤价格优势减弱。由于国内进口煤政策趋于严格,南方部分港口滞期增加,也是影响终端和贸易商进口煤采购的因素之一。后期来看,进口煤量或将减少。总体来看,当前国内煤炭供应偏向宽松,国内煤价下行,进口管控措施收紧,进口煤需求有所减弱。与此同时,全球疫情的扩散正在冲击国际经济,国际油价暴跌,增加了石油和天然气对煤炭的替代需求。国际煤炭进口减少、国际煤价持续走低,将刺激国内对低价进口煤的采购需求。

  进口煤突出问题:虽然差价优势突出,但是受国外疫情影响,使得部分货量停滞港口,加之考虑到国内煤价断崖式下跌,国内进口煤采购需求减少。后续还是要关注政策情况。

  电厂方面

  开工逐渐恢复中,电厂负荷也在逐渐上升,开机率增加,但是火电受区域外特高压及雨季来临水电影响较大。

  目前六大电库存1460.2万吨,较春节前增加55万吨,可用天数30天左右。整体日耗相对稳定,陆路电厂、下水煤电厂在消耗库存的同时也进行少量采购。

  截止到4月17日,江苏复工率均已超过95%,江苏省调度发电量13.25亿千瓦时(-0.43),发电负荷率94.5%,其中煤机7.88亿千瓦时(-1.89),煤机负荷率59.4%,外来电约2.38亿千瓦时(+0.49),占比18%。调度用电量14.7亿千瓦时(+1.72),停运机组47台,用电率92.3%.外来电增加的原因:锦苏直流检修提前修复。

  电厂后续问题:受新冠肺炎疫情影响导致全球经济衰退影响,内贸压力增大,煤炭的消耗也转入季节性回落阶段。后期问题是如何去消耗不断增加的产量和港口库存?

  物流方面

  海运方面均已恢复运力,但是货盘增加小于空船运力,运价低迷。

  汽运价格受高速不收费以及煤价下跌拉运不积极因素,运价也处于低位。

  需看后期疫情结束,货盘的发力情况。

  此外,某家现货日指数停报,发出的信号是“稳”。
  综上分析判断

  近期煤价持续寻底,但后期大秦线春季集中修等利好将逐步体现,加之期货05品种临近交割,会增加市场采购量,预计5月上旬煤价将维持弱势,5月中、下旬煤价止跌企稳或小幅回涨。后期要持续关注政策、疫情以及耗煤情况。

发布人:CCTD-周杰

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