一季度海运价分析及后期预测

　　一、一季度海运市场简要回顾：

　　一季度运价总体高位运行，总体运价水平较去年同期有一定程度上升。

　　从图中可以看出，2021年第一季度运价最低16元/吨，最高61元/吨；2022年第一季度运价最低23元/吨，最高51元/吨。低点比2021年高7元/吨，高点却比2021年低了10元/吨。

　　1、物流企业成本高，资金压力大

　　（1）成本压力。物流企业的开工时间延长，部分地区，如上海等地，复工管控更为严格，到目前还只能在家办公。即使复工后，企业在疫情防控、口罩等物资筹备、人员轮班等方面仍要投入更多资源，办公效率大幅下降。在业务量明显低迷的情况下，物流企业在人工成本方面不堪重负，部分企业只能选择裁员以求渡过难关。

　　（2）资金压力。受银行开工延后、生产贸易型企业资金压力传导等因素影响，货代企业无法及时收到运费及其他港前费用。与此同时，要向供应商和银行支付相关费用和利息，因垫付费用导致很多货代物流企业现金流紧张,资金链压力大。

　　2、船舶装卸。一是上游部分港口卸货速度放缓，二是受疫情波及下游船舶卸货也放缓，造成船舶积压多。运力周转缓慢。

　　3、最主要的货盘影响。一是煤炭货盘减少，二是非煤炭货盘极度偏低。

　　4、后期影响

　　坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇情况下，疫情肯定会结束。煤炭和非煤炭货盘会增加，运价的春天将来临。

　　在战争中，唯一能实现战争期间正增长的就是工散货运费，即便在战争结束之后运价依然能维持阶段性高位，主要有三方面原因：其一，战争开启后，保险公司会提高战争险保费，提升船东运营成本，同时船舶受误伤的风险也在上升；其二，战争期间，海上运输生命线对于物资保障十分重要；其三，战争结束后将面临战后重建和战争发起国物资补充，需要大量原材料用工生产。促使BDI高位。

　　春节假期之后，国内工厂复工，铁矿石和煤炭需求大幅增加。印度疫情好转以及南美地区粮食进入发运旺季等因素利好海运需求，燃料油成本大幅上升也为运价上涨提供了支撑。

　　俄乌冲突未来实质影响取决于，欧洲与俄罗斯管道原油出口是否会受阻，从而导致部分油运需求转至海上长航线。考虑涉及欧洲能源危机风险，存在极大不确定性。

　　由于海运市场信息透明化，船东及时了解行情，带动运价人为波动；游资的炒作，使运价偏离实际，虚高增加。

　　随着天气多变，台风等大风大雾增加海运运输单航次时间，港口作业时间时间加长，使得运力周转速度趋缓。

　　一季度，国家能源集团安全生产形势总体平稳，累计生产煤炭1.52亿吨，同比增长6.7%；发电量完成2742亿千瓦时，其中，火电发电量完成2352亿千瓦时，同比增长6.7%。经营业绩创历史同期最好水平，有效助力国民经济稳增长。

　　1、疫情方面

　　坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇情况下，疫情肯定会结束。煤炭和非煤炭货盘会增加，运价的春天将来临。

　　2、俄乌战争方面

　　战争结束后将面临战后重建和战争发起国物资补充，需要大量原材料用工生产。将促使BDI高位。

　　政策保供信号明确，预计海运价受政策调控力度加强。贸易商市场情绪极度转弱，虽然气温上升，迎峰度夏下游仍有需求，但是水电、风电等新能源相继发力。随着安全前提下保供产能快速释放，在供大于需求、心理作用下，煤炭货盘将平稳，非煤炭货盘也较为平稳。后期海运价将高位震荡运行。