2015年5月份煤炭市场运行综述

    五月份，国内经济依然保持低迷状态， 煤炭市场 供大于求的态势没有发生根本改变。但是在国家政策持续助力的影响下，煤炭产能释放得到一定的控制，产量降幅加大，进口煤数量也明显下降，同时“迎峰度夏”来临之际，电厂补库存需求将进一步增强，有助于缓解失衡的供需结构，煤炭市场有望出现好转趋势，后期 煤价 或将企稳回升。

    本月国内煤炭市场运行的主要特点：月度煤炭产、销量同比继续下降、铁路 煤炭运量 降幅扩大、主要港口 煤炭库存 回落、沿海地区动力煤价格止跌企稳、国内海上煤炭运价强势反弹， 煤炭进口 量创近几年新低，出口量依然低迷。

    影响煤炭市场的主要因素

    （一）进口量缩减给国内市场带来积极影响。5月份进口量同比下降40.6%，累计进口煤炭同比下降38.2%，降幅进一步加大。进口煤炭较为显著的缩量局面，尽管未能扭转国内煤炭市场供大于求局面，但还是给后期国内动力煤市场带来了一定的积极影响。

    （二）国内海上煤炭运价大幅上涨。进入5月份之后， 秦皇岛 海运煤炭运价指数呈现强势反弹局面，累计上涨了5.8元/吨，秦皇岛日均锚地船舶比4月份增加了8艘，沿海 煤炭运输 保持了非常活跃的态势，表明国内动力煤的需求回升， 煤炭消费 企业的 煤炭需求 将逐步增加。

    （三）大型 煤炭企业 上调煤价提升了市场信心。在煤炭市场持续低迷之际，四大下水 煤企 业本月同时上调了煤价。5月10日，神华、中煤等大型煤企上调了低硫煤价格之后，环渤海指数开始止跌企稳，近一月来， 煤炭贸易 商抓住市场回暖、需求增加的良好时机，积极参与煤炭买卖，参与配煤装船，增加了市场活跃程度。

    （四）主要 电力 企业的煤炭“去库存”行动结束。主要电力企业的煤炭“去库存”行动，从去年12月份至今年4月份持续了5个月之后，于今年5月份宣告结束，当月主要电力企业的煤炭调入总量超过了消费总量，从而促使5月末电煤库存总量增加，电力企业煤炭采购量的增加，对5月份国内动力煤需求回暖和价格逐渐止跌起到了积极作用。

    （五）下游行业煤炭需求有所好转。一是 火电 生产形势出现好转迹象。5月份全国 发电 量同比持平，环比增长了2.5%，其中水力发电量增速放缓，较4月份下降了9.5个百分点至2%，火力电发量4月份增长1%，同比下降1.7%，降幅较上月收窄了1.1个百分点，二是 粗钢 、 焦炭 产量增加，据统计局数据，5月份粗钢、焦炭产量环比4月份分别上涨了4.6%、4.9%，其中焦炭产量同比增长了2.5%。

    十一、近期煤炭市场运行趋势及主要影响因素

    综合分析当前影响煤炭市场的各种因素，未来一段时期，下游用户将开始为“迎峰度夏”做准备，煤炭市场有利因素逐步增加，市场交易进一步活跃，经过前期的快速深幅下探后， 煤炭价格 加速触底，有望在电力迎峰度夏前出现企稳并止跌回升。

    （一）煤炭行业脱困政策的影响将逐步显现。国家发改委、能源局、煤矿安监局发布《关于落实违法违规煤矿煤炭相关治理措施的通知》，提出全面核查煤矿建设生产情况、建立电煤合同执行与发电量奖惩挂钩制度等六项措施，旨在制止煤矿违法违规建设生产，规范供应秩序，促进市场供需平衡和煤炭行业脱困，此次措施的细化表明政府对整治煤炭行业产量的决心，预计随着限产的执行和下半年需求回升，煤炭市场有望阶段性好转。

    （二）大型煤炭企业调价的影响。神华等大型下水煤炭企业6月份再次提高了部分煤种的销售价格，每吨上调2-7元不等，这已是近一个月来第二次上调煤炭价格，环渤海 煤炭 价格指数 进入6月份己连续两期上涨，或是煤价逐渐走稳并进一步回升的积极信号。

    （三）火电生产或将继续受到抑制。根据气象预测分析，受厄尔尼诺事件影响，今年夏季，中国江淮流域和江南降水会比常年同期偏多， 水电 对于火电的冲击将进一步加强。

    （四）电厂积极补库存。电力企业为“迎峰度夏”积极补库存,5月份重点电力企业的煤炭日均供煤耗水平已经出现积极变化，按旬计算的平均日供在当月上、中、下三旬分别为279万吨、306万吨和321万吨，呈现较为明显的回升态势。6月份，电力消费逐步进入夏季高峰，降温 用电 致使社会用电需求对火电的依赖程度将有所提高，电煤消耗随之增加，将对煤炭消费产生一定的支撑作用。

    十二、固定资产投资情况

    （一）煤炭固定资产投资降幅扩大。1-5月份，全国固定资产投资17.12亿元，同比增长11.4%，增速比1-4月份回落0.6个百分点，环比增长0.86%；煤炭采选业固定资产投资继续下降，前5个月投资1129亿元，同比下降14.5%，降幅比上月扩大5个百分点；其中民间固定资产投资635亿元，同比下降11.7%。

    （二）房地产投资增速回落。1-5月份，全国房地产开发投资32292亿元，同比增长5.1%，增速比1-4月份回落0.9个百分点。其中，住宅投资21645亿元，增长2.9%，增速回落0.8个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.0%。

    （三）房屋新开工面积降幅收窄。1-5月份，房地产开发企业房屋施工面积616903万平方米，同比增长5.3%，增速比1-4月份回落0.9个百分点。其中，住宅施工面积430356万平方米，增长2.5%。房屋新开工面积50305万平方米，下降16.0%，降幅收窄1.3个百分点。其中，住宅新开工面积35091万平方米，下降17.6%。