国际动力煤价格跌幅收窄 炼焦煤价格小幅上涨

　　国际动力煤市场进入调整期 价格震荡调整：进入11月份，月初全球动力煤需求延续低迷，价格底部盘整。随着北半球气温降低，月中旬开始开启供暖模式，国际动力煤需求有所好转，部分地区价格出现小幅反弹。

　　需求方面：本月，日本Chugoku 电力 有限公司宣布，将重启山口市Shin Onoda电厂1号机500MW火力 发电 设备，同时，2号机500MW火力发电有望于11月20日重启，两台火力发电设备重启提升贸易商对日本动力煤需求预期。10月份，韩国进口动力煤811万吨，同比增加13%，月环比增加15%；1-10月份，韩国累计进口动力煤7759万吨，同比微增1%。

　　供给方面：国际动力煤供给依然充足，动力煤供应大国 美国 ，10月份美国完成 煤炭生产 8560万短吨，同比增加5.60%，月环比小幅上升2.88%。1至10月份美国累计完成煤炭生产8.3亿短吨，同比微增0.1%。10月份哥伦比亚完成 煤炭出口 605万吨，同比下降6%，较今年9月份的787万吨，月环比大幅下滑23%。1至10月份，哥伦比亚累计完成煤炭出口6040万吨，同比微增0.8%。

　　预期：随着北半球进入供暖阶段，全球动力煤需求有所回升。然而，受中国“救市”效果逐步显现，中国市场将以消耗国内过剩产能为主，或将阻碍国际动力 煤价 格回升

　　截至11月底， 澳大利亚 纽卡斯尔港11月份动力煤现货均价报收于62.93美元/吨，环比上个月下滑1.35美元/吨，跌幅为2.10%； 南非 理查兹港11月份动力煤现货均价报收于65.14元/吨，环比上月下滑0.90美元/吨，跌幅为1.36%；欧洲三港11月份动力煤现货均价环比上个月下滑0.54美元/吨，报收于73.51美元/吨，跌幅为0.73%。

　　二、 国际炼焦煤市场分析

　　国际炼焦煤市场需求回暖 价格先行回升。进入11月份，在经历“金九银十”旺季不旺之后，随着中国开启一系列基础设施建设， 钢材 需求回升，拉动国际炼焦煤需求有所好转，价格底部小幅反弹。

　　需求方面：美联储退出QE，日本央行降息等多举并发，宽松政策在美国、英国、日本、欧元区大行其道，推动资金由存款转向投资或者消费，带动国际炼焦煤需求回暖。下游钢材市场需求较9月份有所好转，据国际 钢铁 协会统计的最新数据显示，2014年10月份全球65个主要产钢国和地区 粗钢 产量为1.37亿吨，同比基本持平，月环比增加1.5%，表明全球经济增速逐步企稳。其中，美国10月粗钢产量为730万吨，同比下降了0.7%；在亚洲其他国家中，10月日本粗钢产量940万吨，同比下降0.5%，韩国10月份粗钢产量620万吨，同比增加4.5%。粗钢产量小幅增加，带动 钢厂 对炼焦煤的需求逐步好转，价格小幅上升。

　　供给方面：供给依然充足，澳大利亚炼焦煤主要出口港口达琳玻港务局最新公布数据显示，9月份港口完成煤炭出口606万吨，月环比增涨5.62%。同时，1-9月份，达琳玻港累计完成煤炭出口5067万吨，同比增加5.96%。BMA集团决定将在澳大利亚昆士兰州的Crinum煤矿裁减员工100人，但不影响其炼焦煤产量。

澳大利亚炼焦煤价格行情  (单位：美元/吨)

数据来源：CCTD

　　三、10月我国 煤炭进出口 市场概况

　　我国 煤炭进口 平稳 出口同比大增。10月份，我国煤炭进口量较9月份变化不大。根据 中国煤炭 市场网 数据显示，近两个月以来， 澳洲 纽卡斯尔港5500大卡动力煤价格持续下行，离岸价下调近1.4美元/吨，相反国内大型 煤企 神华带头将10月下水煤价格全线上调15元/吨，导致进口煤价差不断扩大，基本抵消上调进口煤关税所带来的进口煤成本的上升。未来进口煤依然是制约国内煤价走势的重要因素，在供大于求的市场环境下，下游电厂采购更加看重比价优势。再加上中国北方已进入供暖模式，动力煤需求大幅回升。因此，11月份中国煤炭进口量大幅下滑的可能性并不大，预计将维持在1900万吨左右。

　　据国家海关总署统计数据显示，2014年10月份我国累计完成煤炭进口2013.0万吨，同比骤降17.4%，月环比微降4.9%；同时，完成煤炭出口49.0万吨，同比大增21.3%，月环比增加11.4%。1-10月，我国累计完成煤炭进口2.43亿吨，同比下降7.7%；同时，累计完成煤炭出口486.0万吨，同比下降23.0%。（作者：杨小敏）