一、国际动力煤市场分析
国际动力煤市场旺季不旺 价格震荡调整。进入7月份，动力煤市场传统旺季来临。然而，今年受厄尔尼诺现象影响，南方降水普遍增多，水电出力明显增加，对火电施压。并且7月中旬9号台风“灿鸿”在我国沿海地区登陆，部分地区工业活动受到影响，工业用电明显下调。受此影响，国际动力煤价格失去了在“旺季”借机反弹的机会。
需求方面：6月份韩国完成动力煤进口820万吨，同比增加7%，月环比增加9%，创近四个月来新高；1-6月份韩国累计完成动力煤进口4690万吨，同比增加2%。同时，5月份，日本从进口动力煤598万吨，月环比下降34%。同时，1-5月份，日本累计进口动力煤4476万吨，同比增加3.3%。受港口集中到货影响，预计6月份日本动力煤进口量环比降有所增加。
供给方面：5月份南非完成煤炭出口667万吨，同比增加13.8%，月环比增加16.7%；1-5月份，南非累计完成动力煤出口3108万吨。6月份当月俄罗斯完成煤炭产量2742.6万吨，同比增加39.8万吨，增长1.5%；1-6月份，17467.8万吨，同比增加689.1万吨，增长4.1%。6月份出口1244.9万吨，同比减少92.7万吨，下降6.9%。1-6月份出口7274.4万吨，同比减少383.5万吨，下降5%。6月份哥伦比亚完成煤炭出口602.7万吨，同比增长6.4%，月环比下降19.0%；同时，1-6月份，哥伦比亚累计完成动力煤出口3988万吨，同比增加23.6%。
截至7月底，澳大利亚纽卡斯尔港7月份动力煤现货均价报收于59.14美元/吨，环比上个月增长0.33美元/吨，涨幅为0.56%；南非理查兹港7月份动力煤现货均价报收于57.31美元/吨，环比上月下降3.81美元/吨，跌幅为6.24%；欧洲三港7月份动力煤现货均价环比上个月增长0.26美元/吨，报收于58.56美元/吨，涨幅为0.44%。
图1 澳大利亚纽卡斯尔港价格指数月度走势图
图2 南非理查兹港价格指数月度走势图
图3 欧洲三港价格指数月度走势图
二、 国际炼焦煤市场分析
国际炼焦煤市场需求传统淡季 价格掉头下行。进入7月份，受高温、多雨天气影响，房地产施工条件受限，是传统的房地产施工和炼焦煤销售淡季。这对于持续探底的炼焦煤市场来说，无疑是雪上加霜。
需求方面：国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，6月全球65个国家及地区粗钢产量总计达1.39亿吨，同比降幅为2.4%，月环比下降2.2%。其中中东地区同比涨幅为2.9%；北美洲和独联体的粗钢产量均下降，同比降幅为6.9%；亚洲粗钢产量同比下降1.5%；欧盟28个国家同比增幅为0.5%；南美洲粗钢产量同比持平。亚洲国家中，中国6月份粗钢产量为6900万吨，同比降幅0.8%；日本粗钢产量为860万吨，同比降幅为6.2%；印度粗钢产量为740万吨，同比增幅为0.8%；韩国粗钢产量为590万吨，同比降幅为3.6%。
供给方面：力拓集团公布其2季度炼焦煤产量为210.1万吨，同比增加15%，季环比增加5%。同时，1-6月份，力拓集团累计完成炼焦煤生产410.3万吨，同比增加13%。此外，该集团2季度还完成半软焦煤生产102.4万吨，同比增加13%，季环比增加14%；1-6月份，集团完成半软焦煤生产192.2万吨，同比增加5%。在炼焦煤价格不断下行的行情下，该集团宣布2015年将完成炼焦煤生产710-810万吨，半软焦煤300-340万吨。焦煤企业控产力度薄弱，导致市场对后市供给预期增加，再加上随着高温天气增多，下游用户开工率明显下降，传统炼焦煤淡季到来，对进口炼焦煤需求大幅下滑，炼焦煤价格加速下调。
澳大利亚炼焦煤价格行情 (单位：美元/吨)
| 产地 |
港口 |
灰分 |
挥发份 |
反应后强度 |
7月均价 |
较上月变化 |
价格类型 |
| 澳大利亚昆士兰州 |
海角港 |
10-11 |
20-21 |
75 |
84.88 |
-3.99 |
平仓价 |
| 澳大利亚昆士兰州 |
海角港 |
9-10 |
21-22 |
70 |
83.88 |
-3.99 |
平仓价 |
| 澳大利亚昆士兰州 |
海角港 |
9-10 |
25-26 |
65 |
78.27 |
-4.86 |
平仓价 |
数据来源：CCTD
图4 澳大利亚风景煤矿炼焦煤平仓价走势图
三、6月我国煤炭进出口市场概况
我国煤炭进口 “意外”回升 出口继续保持低位。在国内需求还未得到全面好转的情况下，6月份我国煤炭进口不但没有下滑，反而大幅走高。一方面，虽然国内煤炭价格持续下滑，但国际动力煤跟跌降价，降价幅度甚至高于国内市场，因此国内外比价优势依然存在。此外，国内贸易商签订的季度合同或长期协议集中在6月份执行，拉动6月份煤炭进口量增加。6月底以来，国内煤炭价格持续下跌，进口煤价格有所萎缩。受此影响，预计7月份我国煤炭进口量将有所回落，维持在1400万吨水平。
据国家海关总署统计数据显示，2015年6月份我国进口煤炭1660.0万吨，同比下降33.7%，月环比增加16.8%。1-6月份中国累计完成煤炭进口9987.0万吨，同比下降37.5%。同时，6月份中国出口煤炭47.0万吨，同比增长17.5%，月环比下降23.2%。1-6月份我国累计出口煤炭234.0万吨，同比下降25.9%。
图5 2014-2015年中国煤炭进口情况
图6 2014-2015年中国煤炭出口情况
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