近期煤价仍将延续下跌走势

 

　　第一，多省煤企放开276个工作日制度，煤炭有效供应增加。近日，国家发改委针对提升煤炭有效产能供给的动作频繁，印发了《关于进一步加快建设煤矿产能置换工作的通知》，组织召开电视电话会议，统筹做好煤炭去产能、保供应、稳价格等重点工作部署。受政策影响，煤炭有效产能开始逐步增加。现在，煤炭市场出现观望情绪，预计后期煤炭市场将维持偏弱下行的运行态势。

 

　　第二，大型煤企下调5月份现货长协价格，助推煤炭市场向下运行。与4月初的价格相比，大型煤企的现货价格下跌近20元/吨，月度长协价格下跌10元/吨-15元/吨，煤炭市场向下运行。作为煤炭市场的价格方向标的两大煤企——神华集团和中国中煤能源集团有限公司下调煤价后，其他大型煤企有可能跟进。

 

　　第三，由于煤炭整体库存水平和调入量恢复以及大秦线检修结束，主产区的外运通道再度顺畅，环渤海港口存煤量也呈上涨走势。5月1日，秦皇岛港库存升至525．5万吨。而下游沿海电厂日耗略有回落，煤炭总库存和可用天数均有所增加。受此影响，电厂采购并不积极，且采购以长协煤为主，煤炭价格延续下跌走势。

 

　　第四，需求增长尚有瓶颈。今年以来，火电厂煤耗量同比增加明显，未来一段时间，工业用电需求增长仍是拉动煤炭消耗增长的主要动力。但是，工业企业也面临着较大的去产能和环保压力，进一步带动电力需求增长的可能性不大。民用电需求方面，受季节性因素影响，已经进入传统淡季，支撑有限。此外，4月初，三峡水库入库流量创25年历史同时期最高纪录，表明今年来水情况较好。随着南方雨季来临，来水增多，前期水电出力不足的情况在5月份后将有所改观。综合分析，4月底出现的电厂煤耗小幅回落的走势在5月份还会延续，煤耗继续增加的预期不强。

 

　　第五，各热值煤种价格交错下跌，市场看空预期不断加重。在月度交替节点，各热值煤种价格交错下跌，电厂在“买涨不买跌”心理作用下开始进行压价采购。产地-港口-电厂各环节循环下跌互相施压，市场各方操作更趋谨慎。

 

　　业内人士指出，从国家政策来看，不论是进一步加快煤矿产能置换工作，还是加快签订和严格履行煤炭中长期合同，都将抑制煤炭价格上涨。在这样的背景下，煤炭下游用户虽然库存水平都不在高位，但是补库意愿并不强，暂时也没有恐慌性采购出现的预期。综合来看，目前煤炭供应水平正在恢复，而需求增量不大，下游用户心态稳定，煤炭价格还是有一些偏高，目前仍有下探空间。但受环保督查、去产能等因素的影响，煤炭价格也不会出现大幅下滑的现象。预计煤炭价格在淡季或将回归到合理区间。