9月国内市场钢材价格由升转降 后期仍将呈小幅波动走势

　　9月份，钢铁产能释放加快，钢材社会库存持续回升，钢材价格由升转降，但总体保持平稳。后期随着天气转冷、需求强度减弱，钢材价格难以大幅上涨，仍将呈小幅波动运行态势。
　　一、国内市场钢材价格由升转降
　　9月末，钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为121.64点，环比下降0.35点，降幅为0.29%，环比由升转降；同比上升7.82点，升幅为6.87%；与年初相比下降0.16点，降幅为0.13%。
　　1、长材价格升幅收窄，板材价格由升转降
　　9月末，CSPI长材指数为129.66点，环比上升0.37点，升幅为0.29%，较上月收窄5.73个百分点；CSPI板材指数为116.38点，环比下降1.11点，降幅为0.94%，环比由升转降；与去年同期相比，长材指数上升11.09点，升幅为9.35%；板材指数上升5.52点，升幅为4.98%。（见下表）

项目	9月末	8月末	环比升降	幅度(%)	上年同期	同比升降	幅度(%)
综合指数	121.64	121.99	-0.35	-0.29	113.82	7.82	6.87
长材	129.66	129.29	0.37	0.29	118.57	11.09	9.35
板材	116.38	117.49	-1.11	-0.94	110.86	5.52	4.98

　　2、主要钢材品种价格变动情况
　　9月末，在钢铁协会监测的八大钢材品种中，高线、钢筋、冷轧薄板和热轧无缝钢管价格继续上升，但升幅收窄，环比分别上升28元/吨、39元/吨、26元/吨和86元/吨；角钢、中厚板、热轧卷板和镀锌板价格由升转降，环比分别下降53元/吨、65元/吨、72元/吨和18元/吨。（见下表）

品种规格	9月末		8月末		价格 升降	指数 升降	升降幅（%）
	价格	指数	价格	指数			本月	上月
高线6.5mm	4682	134.23	4654	133.42	28	0.81	0.61	6.13
螺纹钢（钢筋）16mm	4496	128.16	4457	127.06	39	1.10	0.87	6.64
角钢5#	4465	125.86	4518	127.33	-53	-1.47	-1.15	6.01
中厚板20mm	4435	124.25	4500	126.10	-65	-1.85	-1.47	3.05
热轧卷板3.0mm	4406	114.79	4478	116.67	-72	-1.88	-1.61	2.71
冷轧薄板1.0mm	4880	103.65	4854	103.11	26	0.54	0.52	3.52
镀锌板0.5mm	5353	103.59	5371	103.93	-18	-0.34	-0.33	1.87
热轧无缝管219*10mm	5516	110.21	5430	108.49	86	1.72	1.59	3.61

　　3、各周钢材价格指数变化情况
　　9月份，CSPI国内钢材价格综合指数小幅波动，其中第一周下降，第二、三周上升，第四周下降；进入10月份，第二周价格继续下降，第三周价格小幅回升。（见下表）

项目	8月末	9月				10月
		第一周	第二周	第三周	第四周	第一周	第二周	第三周
综合指数	121.99	121.51	122.11	122.58	121.64	节日 放假	121.23	121.48
长材指数	129.29	128.55	130.05	130.95	129.66		129.62	130.79
板材指数	117.49	117.18	117.07	117.14	116.38		115.65	115.09

CSPI 分地区指数	9月末	8月末	指数升降	环比幅度(%)
				本月	上月
华北地区	120.59	121.36	-0.77	-0.63	4.83
东北地区	120.11	119.97	0.14	0.12	5.23
华东地区	123.66	123.17	0.49	0.40	4.66
中南地区	125.24	125.59	-0.35	-0.28	5.00
西南地区	120.44	121.61	-1.17	-0.96	4.19
西北地区	118.13	118.47	-0.34	-0.29	3.85

　　二、国内市场钢材价格变化因素分析
　　9月份，国内市场处于钢材消费旺季，钢铁产能释放加快，钢材库存持续上升，供给端压力有所增加，钢材价格由升转降。
　　1、投资增速有所加快，钢材需求总体平稳
　　据国家统计局数据，1-9月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.4%，增速比1-8月份加快0.1个百分点。其中制造业投资增长8.7%，增速提高1.2个百分点；全国房地产开发投资同比增长9.9%，增速比1-8月份回落0.2个百分点。其中房屋新开工面积增长16.4%，增速提高0.5个百分点；9月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%，环比增长0.50%。其中通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业、电气机械和器材制造业、计算机\通信和其他电子设备制造业以及电力热力生产和供应业分别增长6.1%、9.7%、0.7%、5.2%、12.6%和11.0%。从总体情况看，房地产投资及主要用钢行业保持增长，钢材需求总体平稳。
　　2、钢铁产量较快增长，供给端压力有所上升
　　据国家统计局数据，9月份，全国生铁、粗钢、钢材（含重复材）产量分别为6638万吨、8085万吨和9675万吨，分别同比增长4.4%、7.5%和9.8%，增速分别较上月提高4.4、4.8和3.4个百分点；全国日均粗钢产量为269.50万吨，再创历史新高，环比增加10.38万吨，增长4.01%；全国出口钢材595万吨，进口钢材120.4万吨，净出口钢材折合粗钢494万吨，环比下降1.4%；按日历天数计算，9月国内市场粗钢日均供给量为253万吨，环比增长4.1%。受钢铁产能较快释放影响，供给端压力有所上升。
　　3、铁矿石、废钢价格上升，炼焦煤、冶金焦价格下降
　　据钢铁协会监测，9月末，国产铁精矿价格继续上升，环比升幅为2.20%，较上月收窄3.28个百分点；进口铁矿石（CIOPI）价格环比由降转升，升幅为3.63%；炼焦煤和冶金焦价格均环比由升转降，降幅分别为1.27%和2.01%；废钢价格环比上涨2.68%，升幅较上月收窄6.21个百分点。从同比情况看，进口矿价格上升11.24%，国产铁精矿价格上升0.78%，冶金焦和废钢价格分别上升6.13%和48.75%，总体仍处于高位。（见下表）

项目	单位	9月末	8月末	环比升降	升降幅度%
国产铁精矿	元/吨	649	635	14	2.20
进口矿（CIOPI）	美元/吨	67.88	65.50	2.38	3.63
炼焦煤	元/吨	1555	1575	-20	-1.27
冶金焦	元/吨	2440	2490	-50	-2.01
废  钢	元/吨	2679	2609	70	2.68

　　三、国际市场钢材价格继续下降，降幅有所加大
　　9月，CRU国际钢材综合价格指数为191.4点，环比下降3.2点，降幅为1.6%，较上月加大1.2个百分点；与上年同期相比上升11.4点，升幅为6.3%。

项目	9月	8月	环比升降	升降幅%	上年同期	同比升降	升降幅%
钢材综合	191.4	194.6	-3.2	-1.6	180.0	11.4	6.3
长  材	194.2	196.9	-2.7	-1.4	192.7	1.5	0.8
板  材	190.1	193.5	-3.4	-1.8	173.8	16.3	9.4
北美市场	217.4	225.1	-7.7	-3.4	173.1	44.3	25.6
欧洲市场	196.9	194.9	2.0	1.0	186.2	10.7	5.7
亚洲市场	173.1	176.5	-3.4	-1.9	180.7	-7.6	-4.2

　　1、长、板材价格均继续下降，板材降幅大于长材
　　9月，CRU长材指数为194.2点，环比下降2.7点，降幅为1.4%，较上月加大1.3个百分点；CRU板材指数为190.1点，环比下降3.4点，降幅为1.8%，较上月加大1.3个百分点，比长材降幅高0.4个百分点；与上年同期相比，CRU长材指数上升1.5点，升幅为0.8%；CRU板材指数上升16.3点，升幅为9.4%。（见下图）
　　2、北美、亚洲继续下降，欧洲升幅收窄
　　（1）北美市场
　　9月，CRU北美钢材价格指数为217.4点，环比下降7.7点，降幅为3.4%，环比降幅较上月加大2.7个百分点。9月份，美国制造业PMI为59.8%，环比下降1.5个百分点，其中：新订单指数下降3.3个百分点，进口指数上升0.6个百分点；9月末，美国粗钢产能利用率79.2%，环比上升1.9个百分点。本月美国中西部长材价格保持平稳，板带材价格有所下降，其中中厚板价格由升转降，热轧带卷、冷轧带卷和热浸镀锌板价格降幅加大。（见下表）

项目	9月	8月	环比上升	环比升幅%
				本月	上月
钢筋	805	805	0	0	0
小型材	828	828	0	0	-1.31
线材	959	959	0	0	0
型钢	948	948	0	0	-1.15
中厚板	1057	1066	-9	-0.84	2.01
热轧带卷	956	1005	-49	-4.88	-0.69
冷轧带卷	1070	1108	-38	-3.43	-1.07
热浸镀锌	1155	1206	-51	-4.23	-0.9

　　（2）欧洲市场
　　9月，CRU欧洲钢材价格指数为196.9点，环比上升2.0点，升幅为1.0%，较上月收窄0.7个百分点。9月份，欧元区制造业PMI为53.2%，环比下降1.4个百分点。其中德国制造业PMI为53.7%，环比下降2.2个百分点；法国制造业PMI为52.5%，环比持平；西班牙制造业PMI为51.4%，环比下降1.6个百分点；意大利制造业PMI为50.0%，环比下降0.1个百分点。本月德国市场钢筋、线材、中厚板和热浸镀锌板价格继续上升；小型材、型钢价格由升转降；热轧带卷和冷轧带卷价格由降转升。（见下表）

项目	9月	8月	环比上升	环比升幅%
				本月	上月
钢筋	662	661	1	0.15	3.28
小型材	674	679	-5	-0.74	1.49
线材	651	644	7	1.09	0.63
型钢	802	808	-6	-0.74	2.02
中厚板	732	729	3	0.41	2.68
热轧带卷	669	656	13	1.98	-0.15
冷轧带卷	771	763	8	1.05	-0.39
热浸镀锌	827	817	10	1.22	0.49

　　（3）亚洲市场
　　9月，CRU亚洲钢材价格指数为173.1点，环比下降3.4点，降幅为1.9%，较上月加大0.6个百分点。9月份，日本制造业PMI为52.5%，环比持平；中国制造业PMI为50.8%，环比下降0.5个百分点；韩国制造业PMI为51.3%，环比上升1.4个百分点。本月远东市场中厚板价格保持平稳，其他品种价格均有所下降。（见下表）

项目	9月	8月	环比上升	环比升幅%
				本月	上月
钢  筋	535	558	-23	-4.12	0
小型材	570	580	-10	-1.72	0
线  材	580	585	-5	-0.85	0
型  钢	595	610	-15	-2.46	-0.65
中厚板	620	620	0	0.00	-1.59
热轧带卷	585	608	-23	-3.78	0
冷轧带卷	635	651	-16	-2.46	0
热浸镀锌	685	703	-18	-2.56	0

　　四、后期钢材市场价格走势分析
　　受国家出台一系列“稳增长”政策措施影响，市场预期有所上升。由于钢铁产能释放也有所加快，后期市场供需仍是相对平稳态势，钢材价格难以大幅上涨，仍将呈小幅波动走势。
　　1、国民经济保持较快增长，钢材需求有望平稳
　　今年以来，全球经济复苏缓慢，国内经济运行受结构调整、投资增速放缓、中美贸易摩擦升级等不确定因素影响，也面临困难和挑战。国际货币基金组织（IMF）在10月5日发布最新的《世界经济展望》，预测2018年全球经济增长3.7%，与上年增速持平，比7月份的预测下调0.2个百分点；国际钢协（WSA）10月16日发布最新的短期展望报告，预计2018年全球钢铁需求量增长3.9%，比4月份的预测提高2.1个百分点。为应对经济下行压力，国家“稳增长”政策不断出台，除加大基础设施领域补短板投资力度外，10月15日起下调人民币存款准备金率1个百分点，11月1日起提高部分机电产品出口退税率。从总体来看，后期钢材需求和市场预期有望保持稳定。
　　2、市场供需形势基本平衡，钢价难以大幅上涨
　　进入四季度，钢铁产量将随着环保限产措施的实施而有所减少，国内市场也将逐步进入需求淡季，总体上保持基本平衡态势。今年采暖季限产区域在去年“2+26”城市基础上，增加了长三角等地，范围较去年有所扩大。同时，不再采取“一刀切”的做法，将限产执行标准制定权下放至各地方政府，在宏观经济承受下行压力情况下，钢铁生产不会有大的波动，供需基本保持平衡，钢材价格难以大幅上涨。值得关注的是中美贸易摩擦对钢材需求的影响，由于我国对美国出口大项是机电产品，而机电行业是重要的钢材消费行业，美国对这些产品征收高额关税，将使机电产品出口受挫，进而降低下游行业用钢需求。
　　3、钢材库存继续上升，后期市场压力有所增加
　　据统计，进入8月份以来，钢材社会库存呈上升趋势。截止10月12日，钢材社会库存升至1067万吨，比8月末上升7.13%；同年初相比增加272万吨，增幅为34.30%；与上年同期相比增加21万吨，同比上升2.01%。钢材库存持续上升，后期市场压力有所增加。（见下表）

时间	库存 （万吨）	比上年末 增减	比上年末％	比上月 增减	月环比%	上年 同期	同比 增减	同比%
2017年末	794	-153	-16.12	-42	-4.99	947	-153	-16.12
2018年1月末	974	180	22.62	180	22.62	1104	-130	-11.79
2月末	1618	823	103.67	644	66.10	1645	-27	-1.63
3月末	1799	1005	126.48	181	11.20	1435	364	25.33
4月末	1416	622	78.31	-383	-21.27	1223	194	15.85
5月末	1135	340	42.86	-282	-19.88	1029	106	10.28
6月末	1027	232	29.24	-108	-9.54	952	74	7.81
7月末	991	197	24.76	-36	-3.47	952	39	4.14
8月末	996	202	25.38	5	0.50	961	35	3.67
9月末	1001	207	26.06	5	0.54	959	42	4.42
10月12日	1067	272	34.30	65	6.54	1046	21	2.01

　　后期市场需要关注的主要问题：
　　一是钢铁产能释放较快，供给端压力有所上升。9月份，全国粗钢日均产量达到269.50万吨，再创历史新高。考虑后期市场即将进入需求淡季，供给端压力有所上升。钢铁企业应认真分析需求变化，合理安排生产，维护市场平稳运行。
　　二是近期人民币大幅贬值，推高进口铁矿石价格。二季度以来，人民币对美元持续贬值，至10月18日，1美元兑人民币6.9275元（中间价），比4月初累计贬值10.37%。受此影响，在国内市场铁矿石供需基本平衡的情况下，CIOPI进口铁矿石价格升至70.77美元/吨，同期累计涨幅达到11.27%。进口铁矿石价格上涨，对钢铁企业形成较大的减利影响。
　　三是中美贸易摩擦持续升级，不利于稳定后期钢材出口形势。1-9月份，无论是从出口数量还是出口金额看，中美贸易摩擦对中国钢材出口影响较为有限，但从中长期来看，将加剧其他钢铁出口大国对东南亚、中东等我国传统出口目的地的争夺，导致我国钢材面向这些区域的出口竞争更为激烈，不利稳定后期钢材出口形势。