沿海地区动力煤市场有望延续“紧平衡”格局

    第二，今年我国沿海地区动力煤供应能力的增长或显不足。

    1、国内铁路煤炭运输能力保持平稳增长。今年沿海地区可以确定的可供煤炭资源的增加仍将主要来自大秦线、朔黄线、侯月线的新增煤炭运能。其中大秦线全年计划新增煤炭发运5000万吨、月均增加400万吨，1-4月份实际增加1199万吨，月均增加300万吨；朔黄线全年计划新增煤炭发运1500万吨、月均增加125万吨，1-4月份实际增加435万吨，月均增加110万吨；侯月线全年计划新增煤炭发运1700万吨、月均增加150万吨，1-4月份实际完成5916万吨、增加81万吨，月均增加20万吨。上述三条主要铁路煤炭外运通道在2011年的增加量基本上与2010年的8300万吨相同。
    也就是说，在2010年供给资源供应总量得到平稳延续的基础上，加上其它煤炭运输通道和途径的挖潜，2011年国内新增煤炭资源可以基本满足沿海地区的煤炭消费增长。
    2、今年我国煤炭进口，特别是非炼焦煤进口萎缩几成定局。3月底，日本与澳大利亚间确定2011-2012财年的动力煤“长协”价格为129.8美元/吨，同比提高32.5%，创出历史新高，高于当前国际现货价格，也远高于市场预期，并将对全年国际市场现货动力煤价格产生支撑作用。
   调查表明，尽管国内沿海地区市场动力煤价格已经持续上涨了两个多月，尽管国际市场现货动力煤价格在5月中旬之后出现了一定程度的滑坡，尽管4月份我国煤炭进口数量环比出现增长（当月进口煤炭1110万吨，同比减少242万吨，环比增加205万吨），而且预计5月份我国的煤炭进口量将进一步增加。但是，以当前价格测算的热值5000大卡以上煤炭的进口成本仍然高于国内市场价格，优质煤炭进口继续处于“亏损”状态。
    在国内市场动力煤价格高于进口动力煤成本的背景下，如果没有重大供求环境变动或者政策性调整，未来两三个月乃至全年，我国煤炭进口萎缩局面将得以持续，今年我国煤炭进口，特别是非炼焦煤进口萎缩几成定局，由此造成的对内贸煤炭的转移需求将继续有利于国内市场动力煤供求活跃。
    然而，2010年全年国内动力煤的供给是在非炼焦煤进口量同比增加了2618万吨（月均220万吨）的基础上实现的，今年非炼焦煤进口量出现的“不增反减”局面（今年1-4月份非炼焦煤进口同比减少了1332万吨，预计全年将减少2500-3000万吨），改变了2011年国内沿海地区煤炭资源供给的结构和基础，打破了供应总量与需求总量原本存在的相对平衡格局，最终可能会使得国内沿海地区动力煤供给的增长难以满足消费的增长，从而推高国内动力煤价格。

    第三，局部地区的缺水、缺电、缺煤形势或将干扰沿海地区动力煤市场的运行

多种渠道的信息表明，当前仍在发展中的国内局部地区缺水、缺电、缺煤形势，以及导致的地方利益保护倾向，正在对全局性煤炭供求关系产生影响。例如，当前内河普遍存在的低水位状况已经开始影响正常的船舶运输秩序，在长江、淮河运营的一些大型电煤运输船舶开始受阻，给原本就缺电的江苏电网的电煤供应带来威胁；为了应对缺煤和动力煤价格上涨，部分省区已经采取了限制电煤出省措施，无疑会增加部分消费地区对晋陕蒙主要调出省份煤炭资源的需求；湖南、贵州、陕西等西部地区严峻的缺电形势，正在使得寄望于“西电东送”来缓解电力供应紧张局面的东部沿海地区面临考验等等，这些状况可能会变相增加沿海消费地区对上游集散地区煤炭资源的需求。

    第四，政府主管部门抑制动力煤价格上涨的努力及其效果有待观察。

3月28日国家发改委下发《关于切实保障电煤供应稳定电煤价格的紧急通知》；4月27日就煤炭供应和价格问题约请四家在秦皇岛等环渤海各港口销售煤炭数量较大的主要煤炭生产企业座谈；“五一国际劳动节”之后在国家发改委组织下，开展的针对煤炭生产企业2011年重点电煤价格、合同兑现率方面的联合检查，及其后续比较严厉的处罚措施等等，在5月份电煤供应方面取得明显成效。
    据中能电力工业燃料公司统计，5月31日全国主要发电企业的煤炭库存已经增加到了6171万吨，比4月末增加了896万吨、提高了17.0%；同比增加了1214万吨，提高了24.5%；比年初增加了564万吨，提高了10.1%，创造了2010年11月份以来的最好水平。
    但是，本轮国内动力煤价格上涨真正是由需求拉动的，是沿海地区动力煤“供不应求”所致，与2010年10月份的价格上涨有着本质的区别（当时正处于努力完成节能减排指标的高压态势之下，动力煤消费受到抑制，供求关系相对平衡稳定，“千年极寒”概念推动国内动力煤价格出现短期上涨）。所以，任何无助于增加市场可供煤炭资源、改善煤炭供求关系的措施，在抑制动力煤价格上涨方面的效果有待进一步观察。
    上述一些现实的或潜在的问题，可能会随着6月份电力“迎峰度夏”工作的展开而变得突出起来，沿海地区动力煤供求环境存在继续恶化的可能，动力煤供求矛盾短期内将难以化解，市场动力煤价格也存在进一步上扬的可能。

作者：李学刚