一、国内动力煤价格已经超跌。据4月15日发布的最新一期“环渤海动力煤价格指数”(环渤海地区六个港口平仓的发热量5500大卡动力煤的综合平均价格;以下简称:价格指数;英文缩写:BSPI;见图一)报收于450元/吨,从年初到现在,三个多月的时间该指数已经累计下降了75元/吨、降幅达到了14.3%。
与此同时,调查表明,5500大卡动力煤在 秦皇岛 港实际成交价格的低位也已经从去年底的495元/吨左右,跌至4月初的425元/吨左右,累计下降了70元/吨,降幅高达14.1%;而且,如果考虑到此间经历了今年2月初铁路运价上调,加大了晋陕蒙地区煤炭在环渤海地区营销成本的因素,5500大卡动力煤在秦皇岛港实际交易价格的跌幅更是将达到80元/吨左右,这一价格的“超跌”倾向明显,后期出现适当反弹应该在情理之中。
二、 煤炭市场 可供资源的集中化趋势明显。随着今年以来国内动力煤价格持续下挫, 煤炭生产 企业的困境加剧、亏损面不断扩大,导致鄂尔多斯等重点产区煤矿的停产、限产现象不断增加,原煤产量及其供给能力下降;与此同时,价格持续下降及其走势的不确定性也导致晋陕蒙地区铁路煤炭外运户头减少,促使秦皇岛等主要发运港口的 煤炭供应 商数量减少。
上述问题已经促使煤炭可供资源的重心显著向大型 煤炭企业 转移倾向,大型煤炭企业的市场占有率得到进一步提高,随着大型煤炭企业对动力煤市场影响力的增强,其既可以借此优势打压 煤炭价格 ,也可以借此优势拉升煤价,这样“翻手为云覆手为雨”的事例在近两年已经多有先例。
三、今年以来我国 煤炭进口 量显著萎缩。受年初实施《商品煤质量管理暂行办法》对进口煤炭品质严格要求的影响,加之内贸煤炭价格持续、大幅走低对煤炭进口产生的冲击作用,今年以来我国的煤炭进口量出现了较为显著的缩量局面。据来自海关总署的统计,今年2月份我国煤炭进口量1526万吨,同比下降33.1%,环比下降9.1%,当月煤炭进口量创下了自2012年以来的月度最低记录;今年1-2月份,我国累计进口煤炭3204万吨,比去年1月份单月煤炭进口量还少了387万吨,同比累计减少了2669万吨、下降了45.4%。
尽管煤炭进口显著减少未能扭转国内煤炭市场供大于求局面,但还是给今年2月份乃至后期国内动力煤市场带来一定的积极影响和良好预期。
由于制约煤炭进口的不利因素并未改善,预计煤炭进口萎缩局面在二季度有望延续,其对内贸煤炭的转移需求将继续得到显现。
四、大型煤炭企业降价促销的影响正在从“消极”向“积极”过度。不可否认,从今年2月份开始,大型煤炭企业以“不定时间、不定地点、不定水平、不定方式、不定底线、不定频次”为特点的降价促销手段或措施,是促使此前环渤海地区动力煤价格加速下滑的重要推手之一。但是,辩证地看,经过前一段时期的降价促销之后,降价促销对煤炭市场或将产生“置之死地而后生”的效果,其影响正在从“消极”向“积极”过度。主要原因是,大型煤炭企业降价促销带来强烈的“挤出”效应,已经并将继续改善此前动力煤市场较强的“买方市场”倾向。
具体表现在:首先,降价促销使得煤炭企业的困境加深,有利于迫使政府出手进一步落实行业脱困政策、加强对供应侧的管理,从而已经并将继续“挤出”违规 煤炭产量 ,扭转供大于求局面;其次,降价促销使环渤海地区的 煤炭交易 进入价格盲区,进而使得此前比照大型煤炭企业结算价格进行销售的部分煤炭发运(或贸易)企业缺失了价格参照标准,“恐跌”情绪已经并将继续对这部分煤炭经营或煤炭发运产生“挤出”作用,同样将缓和煤炭市场的供大于求倾向;第三,大型煤炭企业本轮针对消费地的降价促销,已经并将继续对煤炭进口、尤其是贸易商的煤炭进口产生较强的“挤出”作用;第四,降价促销迫使部分煤炭生产企业停产、限产,已经并将继续“挤出”部分合理合规的原煤产量;第五,降价促销有利于降低消费地区和消费企业的 煤炭库存 ,“挤出”了此前长期存在的超出合理水平的电煤库存(本条内容中罗列的部分影响在本文其它条目的分析中也有所阐释或得到了体现)。
五、主要 电力 企业的“补库”需求将显现。今年3月末,主要电力企业的电煤库存为6281万吨,比2014年11月末减少了3483万吨,降至2011年9月末以来的最低水平(见图二),今年前三个月主要电力企业月均1000多万吨的煤炭库存消化过程,无疑对动力煤价格产生了较大的下行压力。
后期,这一因素对煤炭市场的负面影响将趋向积极,一方面,此前超高的电煤库存已经得到有效消化,此后电力企业对动力煤的采购需求将趋于正常,对煤炭市场的负面影响将逐渐淡化甚至消除;另一方面,3月底主要电力企业的电煤库存量已经处于偏低状态,随着今年5月份电力“迎峰度夏”工作的展开,主要电力企业补充电煤库存的需求将逐渐体现,从而将拉动电煤需求,对国内动力煤价格产生支撑或者拉动作用。
六、 水电 生产或将增长乏力。整体上看,今年水电产量正在面临增长乏力局面,主要缘于以下三方面原因,首先,2014年全国水电 发电 量达到1.07万亿千瓦时、同比增长19.7%,对 火电 生产造成明显冲击,但是2014年水电产量基数的迅速放大,也使得2015年继续增长的空间受到限制;其次,2015年的来水状况目前尚难确定,但是从当前情况看,今年来水偏枯的概率正在增加,届时可能将影响水电设备利用率和水电出力;最后,2015年水电装机投产规模将降至近三年来的低点,也有利于缓和其对火电出力的抑制作用。
除了上述原因之外,去年底开始中央政府陆续投放的经济刺激政策或措施,对实体经济的积极影响或在二季度有所体现,有利于促进包括电力在内的能源消费增加;正在进行中的大秦线春季检修,将减少500万吨左右的煤炭发运量,有利于缓解秦皇岛等主要发运港口煤炭高库存压力;气候方面,今年夏季出现厄尔尼诺现象的概率增加,可能的高温酷暑天气也将加大降温 用电 负荷,刺激火电需求和电煤消费等等,都将对环渤海地区动力煤市场产生积极影响。发布人:
中国煤炭市场网或与合作机构共同发布的全部内容及材料拥有版权等知识产权,受法律保护。未经中国煤炭市场网书面许可,任何单位及个人不得以任何方式对上述产品、信息进行使用、复制传播或与其它产品捆绑销售。
免责声明:网站刊登CCTD认为可靠的已公开信息,对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。CCTD所提供的信息,只供参考之用,不构成对任何人的投资建议。网站会员不应以此取代自己的独立判断,网站会员做出的任何决策与CCTD无关, CCTD及其雇员不对使用网站信息及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。
CCTD中国煤炭市场网 官方微信公众号 |
CCTD中国煤炭市场网 官方微博 |
CCTD中国煤炭市场网 官方APP |
许传坤 软件部总经理 煤炭运销软件 |
许文辉 市场部副总经理 无人值守磅房系统 |
李小龙 市场部副总经理 煤焦钢市场分析 |
苗纳爵 市场部高级经理 港口煤炭市场分析 |
马丽娜 市场部高级经理 VIP会员服务 |
张鑫 智慧物流事业部 智慧物流产品 |
copyright 2009 cctd.com.cn All rights Reserved 京ICP备020447号 | 京ICP证020447号 | 京公网安备11010602005267号 |