预计六月底沿海煤市反弹

    尽管因电厂补库、铁路检修等原因，四月中旬，沿海 煤炭市场 出现一波好行情，船舶集中到港拉煤；港口加快运输，北煤南运出现一片繁忙景象。但好景不长，持续时间太短，到了四月下旬，经历了10天左右的积极拉运之后，沿海 煤炭运输 由紧张转为平淡，由繁忙转为冷清，港口空泊现象再次出现。

    四月份，尽管部分用户积极派船，到港拉煤船舶有所增加，港口发运量环比增加，但无法遏制 煤价 下跌趋势，北方港口 煤炭交易 价格继续保持下跌态势。笔者综合分析，五月份到六月中旬，煤价将继续回落；六月底，在“迎峰度夏”到来前夕，电厂将集中采购煤炭，拉动市场趋好，运输繁忙，煤价将止跌企稳，七、八月份或出现小幅上涨行情。

   今年以来，经济下行压力仍未缓解，经济增长预期放缓，煤炭产能过剩，港口运能增加较快，铁路继续加快运输，造成我国煤炭市场继续保持供大于求格局。从年初煤电长协合同落下帷幕后，煤价开始直线下跌。发热量5500大卡动力煤从年初的510元下跌至目前的400元/吨，直降110元。目前的价格早已跌至 山西 普通 煤企 的成本线以下水平，山西、 内蒙 古停产、停工煤矿大量增加。

    近两个月，随着西南地区 水电 逐渐恢复，“西电东送”数量的增加，沿海部分地区 火电 压力减轻， 耗煤 量大幅减少，需求在下降，“蛋糕”在缩小，市场在收紧。压力之下，国有大中型煤企积极降价促销，推出各种优惠措施，全力争取市场份额；也在很大程度上助推了价格的下落。

    进入五月份，南方雨水增多，水电出力增加，火电压力进一步减轻，需求继续保持萎靡的态势。截止五月初，全国重点电厂合计 存煤 5624万吨，较年初相比减少了3830万吨，但由于电厂日耗偏低，目前存煤可用天数仍高达18天；其中，上海电厂存煤可用天数为11天， 江苏 电厂存煤可用天数为12天，浙江电厂存煤可用天数为10天。尽管华东地区电厂存煤可用天数降至10-12天，濒临警戒线水平，但由于五月份仍为 煤炭需求 淡季，电厂日耗不高，加之运输宽松，采购渠道增多，煤价继续呈下跌态势，用户观望气氛浓厚，沿海电厂仍主要以消耗自身库存为主，对北方港口存煤保持刚性拉运，促使沿海煤市再度陷入低迷态势，短期内难以好转。

    为争取市场份额，神华、中煤等煤炭“巨头”的接连降价，让原本就已经在“生死线”上挣扎的中小煤企和贸易商们雪上加霜，大部分亏损经营，濒临倒闭停产或者歇业。在目前的价格水平上，仅仅神华集团作为依靠矿路港航电一体化经营的大型能源集团仍有利润可赚。4月底神华集团降价后，该煤企发运的5500大卡煤炭实际交易价下跌到409元/吨，接近市场流通价格，预计其他煤企会跟随降价。随着市场价格的进一步下跌，预计煤价将长期处于成本线之下水平，很多 煤炭企业 会撑不住，陆续退出市场，未来煤炭市场将主要依靠神华、中煤等大型煤企支撑，大型煤企话语权将扩大，市场份额将增加；到了夏季，预计煤价反弹的几率增加，煤价将触底反弹。天气方面，去年夏季，受天气偏凉、南方雨水大等因素影响，水电出力丰厚。今年夏季如果出现持续高温酷暑天气，将加大降温 用电 负荷，刺激火电需求和电煤消费等，都将对环渤海地区动力煤市场产生积极影响。

    因此，六月份开始，电厂抢运将拉开序幕，沿海煤炭运输将出现繁忙景象。那是因为临近七、八月份，正值用煤高峰到来之际；此时，电厂存煤已经接近底部，需要增加存煤数量，度过炎热的夏季。六月底，预计煤价会企稳回升，并将于七月份小幅上涨，预计从七月到八月份，将成为煤价上涨的好时节，预计整个上涨过程，北方港口煤炭交易价将上涨30-40元/吨。（作者：陈杰）