发煤港口库存下降 为何煤炭价格继续下跌？

    近几天，北方沿海地区以晴好天气为主，北方港口抓住有利时机，科学组织，加快发运，各港口煤炭发运量明显提高， 秦皇岛 港日发运量一度达到69万吨的高位，国投 京唐港 日发运量也一度达到19万吨的高位。发运量的增加，促使港口 存煤 出现下降。截止10月26日，秦皇岛港存煤降至672万吨，国投京唐港存煤201万吨，两港存煤基本降到了合理位置。下游需求依然疲软，截止目前，发热量5500大卡动力煤港口成交价从年初的510元/吨降到370元/吨，部分煤矿和贸易商发运的煤炭报价甚至降到350-360元/吨。

    十月份，天气转凉，南方沿海地区民 用电 下降明显，促使电厂用电和 耗煤 情况“雪上加霜”， 火电 需求减少，耗煤量大幅下降。受气温下降和降雨天气影响，居民用电量维持低位水平；加上国庆长假时间较长、部分工矿企业停工停产放假，对工业用电带来不利影响，沿海 煤炭市场 继续保持萎靡态势。截止26日，沿海六大电厂日耗合计数增至51.1万吨，较十月上中旬日均高2-3万吨，日耗煤数量略有增加，增幅不大。

    十月上旬，北方港口 煤炭运输 形势并不乐观，到港拉煤船舶急剧减少。中旬，北方港口遭遇连续大雾、大风等恶劣气候，连续5次封航；受长时间封航影响，船舶无法正常走靠；加上煤车继续进港，促使港口存煤出现走高；最高时，秦港存煤跃升至753万吨，压船最高达到65艘。由于十月中旬（检修前半段），正赶上北方港口恶劣天气，连续遭遇大雾、大风等恶劣气候，港口调出量有所降低，低于每日调进量。因此，上中旬，北方港口库存不降反升，检修对港口货源组织和发运基本无影响，只不过造成港口压船增多而已。

    下旬，天气转晴后，气候适宜，适合装卸生产，北方港口抓住机遇，加快发运步伐，提高煤炭运输效率，发运量大幅提高，而此时，港口进车保持低位，促使港口库存快速下降。截止10月26日，秦皇岛港存煤672万吨，较检修前的10月7日减少了57万吨，较库存最高的18日减少了81万吨。国投京唐港方面，该港抓住船舶到港较为集中的机遇，加快装船外运，发运效率大幅提高，港口库存出现下降。截止10月26日，国投京唐港存煤201万吨，较10月7日减少了39万吨。截止26日，秦港下锚船压缩至32艘，国投京唐港下锚船仅为2艘，港口下锚船快速减少，既说明了港口发运效率的提高，也说明了沿海煤市的疲软，需求的低迷。

    截止10月26日，沿海六大电厂日耗合计为51.1万吨，较九月初减少了4.1万吨。目前，存煤可用天数高达26天；其中，浙能、粤电存煤可用天数分别为31和38天，其他电厂存煤可用天数均在21-23天的水平；各大电厂存煤均在高位。

    尽管大秦线秋季集中修，煤车进港受到影响；但受下游电厂库存高位、存煤可用天数高企等因素影响，下游 煤炭需求 不旺。铁路检修前和检修过程中，沿海煤市全无抢运气氛，下游用煤并不紧张。目前的电厂耗煤数量与春节后期电厂的耗煤量相差不多，显示了需求的低迷。此外，南方 水电 、特高压继续出力，华东、华南地区耗煤大户减少了国内煤炭的采购数量，增加了外购电的采购，缓解了煤炭运输压力，也降低了火电厂负荷。

    受宏观经济减速、固定资产投资低迷以及清洁能源冲击等因素影响，下游煤炭需求持续下降；而煤炭产能释放，铁路、港口加快运输，煤炭市场呈供大于求态势；为争取市场份额，抵御进口煤的冲击，大型 煤企 和贸易商频繁降价促销，促使 煤价 快速下降。截止目前，发热量5500大卡动力煤港口成交价从年初的510元/吨降到370元/吨，部分煤矿和贸易商发运的煤炭报价甚至降到350-360元/吨。海运费方面，受下游采购积极性不高、租船减少等因素影响，导致煤炭海运市场货盘不足、船舶运力相对充足，海运市场持续低迷，海运费继续保持低位徘徊。