短期现货煤价仍有上行预期，但空间不大？

       晋北煤市相对稳定，铁路装车保持高位；叠加周边地销较好，煤炭发运加快，煤价支撑力度较强。陕蒙地区用户拉运积极，火运及汽运均良好，矿区产销偏紧，拉煤车积压和排队现象较为普遍。此外，陕西韩城煤矿安全事故，以及蒙西地区煤矿限票和倒查二十年影响依然存在，产地供需偏紧，产地煤价持续上涨。

       当前，各运煤铁路发运情况良好，尤其大秦线、朔黄线近乎满发状态，唐呼线日均运量也推高至18万吨，使得环渤海港口到港煤车激增。今日，环渤海十港调入煤炭207万吨，调出煤炭219万吨，表现出供给、需求双高的良好态势；环渤海港口库存稳中有增，港口周转明显加快。

       下游方面，上周五开始，沿海六大电厂日耗再次回升至65万吨以上的中位偏高水平，带动拉运补库积极性提高；目前，沿海电厂库存保持中位，而重点电厂库存变化不大。由于市场参与者均看好后市，促使卖方捂货惜售心态出现，现货报价涨幅颇大，个别煤种出现跳涨；但下游电厂库存不低，对高价煤接受度不高，实际成交情况一般。尽管铁路调进数量不低，但港口调出数量也在高位，且后续船舶衔接顺畅；在港口资源结构性偏紧和进口严控的情况下，国内煤炭市场明显转好。

       当前，沿海沿江地区煤炭需求强劲，国内煤炭拉运量增加，港口市场供需两旺；而下游采购主要以长协煤为主，市场煤少量。华南地区正值汛期雨季，高温天气稍有缓解；但由于环渤海港口煤价上涨，叠加华南接卸港口可售现货不多，其价格仍有上行趋势。临近夏季，民用电或继续提升，电厂日耗仍有上升空间，补库需求增强；加之进口煤炭减量明显，市场看涨情绪渐浓。预计“迎峰度夏”期间仍有一定补库预期，短期现货价格仍稳中偏强。后期，我国将加大宏观政策实施力度，扩大内需，维护经济发展和社会稳定大局，用电量将继续回升。

       本周，沿海电厂日耗有继续增加的可能，预计现货煤价仍有上行预期，但空间不大。后续市场走势，需要关注南方地区泄洪压力和进口煤政策有无变化。此外，还要留意上下游供应与消耗，以及电厂、港口库存变化情况。