煤炭市场行情继续下行 亟需转型

    今年以来，受需求下降明显、社会库存高企影响，市场供大于求矛盾继续突出，市场恶性竞争日趋激烈， 煤炭市场 形势仍没有企稳、向好迹象，。煤炭下游 钢材 、 焦炭 价格持续加速下滑，钢焦企业经营形势恶化、限产范围不断扩大， 煤炭价格 受到持续打压。总体来看，目前煤钢焦企业亏损严重、销售困难、资金紧张、融资成本高、货款拖欠严重等问题更加突出，企业在求生存、生产和经营方面将面临更加严峻的形势。

    1、进入“金九银十”，煤炭市场价格继续下滑

    进入9、10月份，煤炭市场继续弱势运行，前三季度主要宏观经济数据继续下滑，GDP报收于6.9%。钢价、焦炭价格仍在低位下行，受经营恶化（今年1-8月国内大中型 钢铁 企业亏损额达180亿元），越来越多的 钢企 加入限产，据调查163家 钢厂 高炉开工率78.73%周降1.38%。大部分钢焦企业 煤炭库存 处于正常偏低水平，在社会资源极多的情况下， “冬储”并未出现，且 耗煤 水平持续下滑，9月底全国重点 发电 企业日均耗煤低于269万吨，比8月减少58万吨。

    10月份，国内大部分 煤企 面临较大调价压力，主流品种价格下跌明显。其中神华、中煤港口动力 煤价 格变相下调10-15元， 秦皇岛 港5500大卡市场动力煤平仓价375-385元/吨，比年初降低145元/吨，下降27.6%。 山西 、 河南 主要无烟煤企业瘦煤、喷吹煤下调30-40元，山西重点企业针对重点用户炼焦煤价格下调20-30元，冶炼精煤价格年内累降约150-210元/吨。目前煤炭价格已跌回2004年末水平。

   2、市场供大于求的矛盾加剧。

    一是 煤炭需求 减少。受宏观经济增速放缓、环境治理、能源结构优化等因素影响，主要用煤行业耗煤减少，据协会测算，前三季度全社会 煤炭消费 约29亿吨，同比减少1.4亿吨，下降4.6%；

    二是产能建设大幅超前。2006年以来，煤炭采选业固定资产累计投资3.3万亿元，累计新增产能30亿吨，目前全国产能超过40亿吨，在建项目规模超过10亿吨，新增产能正在集中释放；

    三是 煤炭进口 规模仍较大，前三季度，虽然全国煤炭净进口1.52亿吨，同比减少6612万吨，下降30.3%，但预计全年净进口2亿吨左右，仍对国内煤炭市场造成较大冲击。

    3、企业效益大幅下滑。

    据财政部信息，1-8月全国国有及国有控股 煤炭企业 累计亏损28亿元（去年同期盈利398亿元）。协会统计的90家大型企业1-8月利润9.7亿元，同比下降97.7%（去年同期盈利427亿元）。

    4、资金紧张问题凸显。

    一是货款拖欠严重，截止8月末企业应收账款3854亿元，同比增加280亿元，为历史最高；二是企业融资难、融资贵。银行下调煤炭企业信用等级，惜贷、抽贷现象严重。

    5、四季度看，“冬储”弱化后，煤炭市场难现集中补库，钢焦企业在目前亏损加大的情况下，仍将继续打压煤价。

    但目前在全行业亏损的情况下，煤炭价格出现大幅下行的可能性较低。另外煤炭企业最突出的还是货款和资金问题。

    长期看，在国际宏观经济形势复杂、国内实体经济疲软、煤炭过剩压力巨大。前三季度，作为房地产投资重要先行指标的土地购置面积和房屋新开工面积仍然延续大幅下降态势，二者分别同比下降33.8%和13.5%，直接影响钢材、 水泥 产量或将继续保持下降态势，且钢焦企业在近几年的低位运行后，经营分化严重，停限产企业逐渐增多，钢焦行业内淘汰已然开始，对煤炭需求必然会大幅下滑。

    从 电力 需求看，国家统计局发布最新消息显示，1-9月份全国 火电 绝对发电量同比下降2.2%，占全国发电量的比重为75.09%。水力绝对发电量同比增长3.5%，占全国发电量的比重为17.79%， 水电 占比继续扩大。

    供应方面，国内 煤炭产量 调控难度依然较大。今年以来，国家治理非法违规煤矿建设生产，部分煤炭企业主动减产限产，煤炭产量出现下降。但近10年投资形成的大量新增产能正处于集中释放期，同时一些大型煤矿受考核机制、资金运作和职工队伍稳定等因素的影响难以减产，有的还在增加产量。一些已经停工停产的中小煤矿，如果市场出现好转，将会迅速恢复生产。

    总而言之，虽然经过长期下跌之后，当前煤价已经处于一个较低水平，越来越多的企业已经陷入亏损。但是，由于煤炭需求持续低迷，过剩煤炭产能迟迟不能得到有效化解，煤价低位徘徊或将成为常态。

    十八届五中全会即将在10月26日召开，国民经济和社会发展第十三个五年规划是其中一个大热点。当前经济步入新常态，能源消费低速增长、市场供需宽松的格局，也为能源结构调整优化提供了契机。后续新能源的发展将是未来的大趋势，而转型升级则成为煤炭产业发展的必然选择。（作者：温国良）