万达期货焦煤焦炭研究员狄栋红认为,期货市场经历了3月的大幅走低格局后,4月份企稳低位震荡,焦炭持仓大幅上涨,交投逐渐活跃,多空博弈激烈,预计这一格局将会持续很长一段时间。
“从交割的角度看,截至5月12日收盘,焦炭1505合约最新价格800.5元/吨,远低于目前主力合约1509的价格(5月12日收盘价915元/吨),焦炭盘面价格下跌的空间仍然较大。”狄栋红表示。
现货市场方面,国内焦炭市场自年初下跌以来,已连续下跌长达17周。17周中, 河北 及 山西 地区焦炭累积下跌180元/吨左右, 山东 地区更是下跌超过200元/吨。目前唐山地区二级焦到厂在860元/吨,准一级在930元/吨。
分析师表示,下游 钢材 市场近期盈利情况出现明显好转,且焦炭价格跌入历史低点,市场挺价情绪明显增加。目前来看, 钢厂 方面焦炭采购价也趋于谨慎,5月以来,仅河北 钢铁 焦炭采购价下调30元/吨,基本是对市场补跌, 江苏 南部等其他地区个别钢厂采购价回落,幅度在10-20元/吨,其他地区则僵持整理为主,波动空间暂时不大。
从现货运行逻辑上,分析师分析认为,后期来看,下游钢厂方面5月份钢材排产量较4月份有所提升,或对焦炭市场有一定提振出现。同时,因前期焦企限产力度较大,焦企库存压力较前期也有明显回落,焦企心态有所好转。另一方面,焦企目前仍以亏损居多,山西地区焦企吨焦平均亏损仍达60-100元/吨左右,山东地区焦企也面临50-60元/吨亏损,焦企价格继续下调意愿不大。“因此,预计焦炭市场5月份或僵持整理运行,价格方面仅局部零星小跌。但另一方面,钢铁其他原料矿石价格大幅上扬,钢厂利润空间受到打压,或也将继续对焦炭市场形成压力,焦炭市场后期也难有回暖上涨空间。”
狄栋红认为,虽然后市价格下跌的概率较大,但是目前的价格已经跌破很多焦化企业的成本线或者接近成本线,部分焦化厂已经停产,因此虽然受制于产能过剩因素的影响,但是后市价格下跌幅度有限。不过,结合近期的近期宏观经济状况,下游钢材市场同样面临着产能过剩的问题,焦炭的价格也不会出现大幅反弹的走势。因此,未来一段时间内,焦炭价格走势会以低位区间震荡走势为主。技术上,建议投资者在布林通道内做波段交易,获利及时了结。
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