11月份煤炭市场及12月份走势预测
11月份国内煤炭市场整体表现仍明显弱势。炼焦煤价格在钢材市场的反压之下继续下跌,动力煤在进入取暖期后需求有所好转,但在龙头企业带动下价格依旧下行。
关于12月份的煤炭市场,给予“供需过剩格局延续,价格仍有下行压力”的市场判断。从宏观上讲,国内经济下行趋势目前没有改变,制造业的景气度也没有明显回升。1-10月份全国固定资产投资同比增长10.2%,比1-9月份回落0.1个百分点,前10月全国房地产开发投资同比增长只有2.0%,比1-9月份回落0.6个百分点;二是下游钢铁市场整体低迷外加需求淡季。受房地产投资持续下滑影响,钢材市场今年本就极度萎缩,入冬以来市场表现更差,可谓旺季不旺、淡季更淡。随着施工的收缩,需求乏力的态势将持续并有可能进一步恶化,10月份以来全国高炉开率一路下滑,目前已降将至77.6%,但尚未出现见底迹象。另一方面,四季度以来,陆续传出一些钢厂因亏损或资金问题全面停产的消息,12月份银行贷款会进一步收紧,问题钢厂会增加;三是电力运行依旧疲软。10月份全社会用电量同比下降0.2%,连续两个月出现负增长,这也是今年以来第5次月度用电量同比负增长。如果从发电量数据看情况更加糟糕,10月份火力发电量同比大幅下降6.6%,环比下降1.2%,今年以来电厂始终低负荷运行,虽然目前已进入冬季取暖期,但南方多数电厂负荷仍不足50%,表明火电需求非常低迷。
从供给角度看,资源供给维持高位。一、全国煤炭产量小幅增加。10月份全国煤炭产量3.17亿吨,环比增加400万吨。十月份正值“两节长假”,按理说煤炭产量应有所回落,数据表明国内重点煤矿根本没有减产意愿,供给压力仍然很大。二、煤炭去库存化进程缓慢。截止10月末,全社会存煤已持续46个月在3亿吨以上运行。煤炭企业存煤1亿吨,比9月份下降7.4%,尽管连续两个月小幅回落,但与年初相比仍高出16%,库存整体水平居于高位。三、煤炭进口量出现明显回落。数据显示,10月份我国进口煤1396万吨,环比下降21.4%,同比下降30.6%,创下2011年4月份以来单月煤炭进口量的新低。国内煤价持续下降是进口煤萎缩的主要原因,预计12月份进口量仍处于年内较低水平,进口煤减少对缓解国内市场供需压力有一定帮助,但对供需格局影响不大。
综合分析,初步判断:12月份国内煤炭市场供需过剩态势持续,整体弱势运行格局不变。具体来说,无论宏观经济还是下游行业都不会出现明显改观,需求低迷状况将延续,临近年终岁尾,煤炭产量有望小幅减少,供给压力应不会进一步增大,但考虑到龙头企业的超预期大幅调价,十二月份煤炭价格尤其是炼焦煤价格仍面临较大下跌风险。(作者:周春辉)
责任编辑:王毳
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