国企被联合约谈 低硫主焦强者恒强

　　12月18日下午，受山西省政府委托，省应急管理厅、国家矿山安全监察局山西局联合对山西焦煤集团主要负责人进行约谈，通报煤矿安全生产情况和存在的主要问题，对下一步煤矿安全生产工作进行安排部署和工作提醒。此前，12月13日，华晋焦煤沙曲一号煤矿井下三部皮带集中胶带巷煤仓发生一起人员坠落事故，造成3人遇难，1人受伤。

　　本周预计山西地区低硫主焦普遍上探至2600元/吨以上，原因有两点：一是对标12日QX低硫主焦竞拍2640的高溢价成交；二是受雨雪天气、频发的安全事故和安监高压持续影响导致的产量和运力收缩。

　　目前介休地区1.3中硫主焦价格虽受下游情绪走弱回调50元至2300元/吨左右，但实际洗煤厂受高成本、运力不足和寒潮导致的生产受限，挺价意愿较强。预计短期炼焦煤现货有望强者恒强。

　　近期蒙煤的运费、通关车辆和价格都出现了大幅的回调。14日之前，甘其毛都口岸12月平均通关1264车。14-16日通关锐减至500-600车，18日再度恢复至1189车。但运费从12月5日的高点580元大幅下挫至350元，10天暴跌230元。

　　而蒙煤运费又往往是蒙煤价格先行指标，18日蒙5原煤价格从之前1700元左右持续回落至1660元/吨。蒙煤年末高点即12月1日的1780元/吨，与年初3月1日的1785元/吨，构成了年内的现货双顶。

　　从结果上看，安监重点帮扶政策仍在实施过程中，短期内山西煤矿事故依旧频繁（从山焦华晋、到潞安高河再到神州煤业）。这反而强化了山西炼焦煤CSR定价原则，山西高强度低灰低硫主焦成为价格最后的桥头堡。同时高强低灰主焦与高强高硫煤、贫瘦煤之间的价差在扩大。1.3中硫主焦已经跟不上低硫主焦步伐，而低硫主焦的涨势与机构公布的铁水跌势也并不匹配。能相对体现市场情绪的蒙煤则在缺电少油的寒潮洗礼下噤若寒蝉。随着俄罗斯唯二东出的大动脉--贝阿铁路的一声巨响，蒙煤又给自己贴了一条地缘政治的标签。2024年中国炼焦煤市场，注定不平凡。（作者：格林大华期货研究所副所长 侯建）