供需弱平衡难维持 海运价格大幅回落

       动力煤方面，本期(1月6日)环渤海动力煤价格指数报收371元/吨，较上期(12月30日)下降1元/吨。进入2016年，处于春节将至节点，大型煤企普遍对后市不抱乐观预期，神华带头下调1月份煤炭销售价格，环渤海动力煤价也在年初首周难以维持平稳局面，小跌1元。一方面，尽管主要发运港口超低的煤炭库存对环渤海地区动力煤价格有一定的支撑作用，但是支撑因素较为单一，支撑力度明显不足；同时，电煤日耗水平大幅低于去年同期，削弱了冬季煤炭消费高峰对动力煤市场的积极影响，此外近半个多月来，国内海上煤炭运价的显著下挫，也预示后续动力煤需求减少；另一方面，尽管元旦过后张唐铁路投入运行、朔黄铁路及黄骅港有条件对其他客户外开放等，对环渤海地区动力煤资源和价格的影响存在不确定性，但将对市场造成负面影响是确定的，导致买方的观望气氛渐浓。

　　炼焦煤方面，虽然中澳自贸协定使得澳洲煤关税减免但是价格延续涨势，再加上美元的升值使得进口商成本增加，目前进口炼焦煤市场成交情况明显放缓。12月中旬以来钢价全面反弹，某种程度上会拉动炼焦煤需求，但由于2016年1月份钢价反弹空间有限，对于后市不少市场人员比较悲观。据了解4月29日唐山世园会将正式拉开大幕，丰南区做为主会场，届时处于丰南区的钢厂生产将会受到很大的影响，甚至停产。且今年唐山有三四个国际会议加上世园会，对唐山当地煤焦钢市场影响不小。而唐山作为进口焦煤的主要消费地之一，对进口焦煤市场需求会有不小的影响。由此来看，国内炼焦煤需求短期来看将继续疲软，预计春节前后进口炼焦煤市场将以稳定为主。

　　供需方面：据CCTD中国煤炭市场网监测，12月31日—1月7日，沿海六大电力集团日均合计耗煤量为60.41万吨，较上周下降1.87万吨，电厂日耗较已经出现一定程度回落；截至1月7日，六大电力集团存煤总量为1154.3万吨，存煤可用天数在19天左右。年关将近，迫于还贷压力，煤企对现金流的需求迫使其对生产持积极态度，之所以出现库存下跌现象，不得不提到李克强总理的到访，总理到访，安全生产提到第一位，山西煤企为了保障安全和环保生产，被限产出现了，港口库存补库出现了慢拍的现象。煤炭基本面方面，煤矿产能大规模的退出并没有出现，尽管有不少小煤矿退出生产，但所占产能比重较小，供应侧过剩局面并未改变。需求方面，仍未见实质性利好，反而下游电厂的电价下调对煤价上涨形成抑制。

　　库存方面，截至1月7日，环渤海六港(秦皇岛港、曹妃甸港、黄骅港、京唐港、国投京唐港和天津港)库存合计为10743.74万吨，较上期（12月31日）下降6.43万吨；其中，秦皇岛港库存为347万吨，较上期上升17.5万吨。南方港口方面，截止1月7日，广州港库存135.88万吨，较上期下降6.55万吨。短期内，北方港口库存回升为主，南方港口库存回升为主。

　　【运价】本周沿海煤炭运输市场租船成交冷清局面有所加剧，北方港口库存量继续压制导致下游无货可拉，沿海煤炭运价在元旦前后一周内不断下调。假期效应影响下游拉运需求更甚低迷，海运市场租船订货节奏几乎停滞，运价下行通道基本确定。元旦前部分船东仍不情愿下调运价，扛价心态仍存，但元旦过后，下游采购方继续与大型发煤企业相互抗衡，仍以观望后市为主，海运市场低迷已成定局，多数船东报价开始大幅下调。以上因素叠加出现导致沿海煤炭运价大幅跳水。按照往年市场情况，预计截至春节前后，沿海煤炭运输市场货源匮乏程度或将不断加剧，市场的下行动能持续积攒，伴随着春节接近，部分船舶抛锚离市的同时，沿海煤炭运价或将跌至成本线附近。截至2016年1月8日，沿海煤炭运价指数为464.76点，与上期（12月31日，下同）相比下降66.51点；其中，秦皇岛至广州运价为22.2元/吨，较上期下降3.5元 /吨；秦皇岛至上海运价为18.6元/吨，较上期下降3.5元/吨。