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8月底无烟煤市场有望阶段性触底反弹

  • 来源:中国煤炭市场网
  • 发布时间:2020-08-13 10:25:48
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无烟煤专委会 冯雨 高宁宁
  一、7月中下旬无烟煤市场各煤种均出现不同程度下跌
  6月至7月上旬无烟煤各煤种市场经历不同程度反弹后,随着下游需求减弱,无烟煤销售压力加大,7月份重点无烟煤企业日均煤炭销量为44.7万吨,同比下降0.7%;分行业流向来看,7月份流向冶金行业量同比增长6.5%,化工行业同比下降2.5%,电煤同比下降5.9%。
图1 无烟煤旬度日均销量走势图
  受此影响,7月中下旬无烟煤市场再次震荡走弱。无烟电煤、无烟喷吹下跌幅度在20-30元/吨,而无烟块煤价格下跌60元/吨。
  (1)旺季不旺,电煤市场承压下跌近30元/吨。
  受下游需求不足以及电厂库存高企影响,无烟电煤持续走低,截止8月上旬,阳泉6500大卡无烟电煤车板价月环比下跌25元/吨。目前价格为475元/吨,较去年同期低95元/吨。
图2 无烟电煤煤价格波动图
  (2)季节性淡季影响钢铁市场弱势运行,无烟喷吹承压下行。
  受季节性淡季以及南方地区持续暴雨影响,房地产及基建等终端行业开工受到明显影响,抑制钢铁行业产能释放,无烟喷吹价格承压下跌,截止8月10日,阳泉无烟喷吹(发热量为6500大卡,硫0.9,灰份11-12,挥发份7)车板价格月环比下跌20元/吨,目前价格为720元/吨,较去年同期低155元/吨。
图3 无烟喷吹煤价格波动图
  (3)无烟块煤市场月累计下跌60元/吨
  无烟块煤市场今年以来持续震荡下行,在7月10日小幅上涨10元/吨,经历为期两周平稳运行后,价格再次急剧下跌,截止8月10日,晋城无烟中块(发热量为6800大卡,硫0.5,灰份14,挥发份6)坑口价月环比下跌60元/吨,目前价格为830元/吨,较去年同期低200元/吨。
 
图4晋城地区无烟中块价格波动图
  二、8月底无烟煤市场有望逐步企稳
  8月中旬以来,随着季风雨带北移,雨季对需求端影响逐步减弱,基建、房地产市场开工率提升,带动钢铁、建材行业成交量上升,中游企业开工率逐步上升。后期来看,随着国内宏观经济逐步复苏以及全球贸易修复,下游需求复苏动能将进一步提升,预计无烟煤各煤种市场将逐步企稳,8月底无烟电煤、无烟喷吹或出现震荡反弹走势,无烟喷吹反弹幅度可期。
  (1)国内循环启动叠加全球贸易修复,需求复苏动能不断提升。
  随着国内经济步入“双循环”新格局,在产业升级以及消费升级的国内大循环的背景下,基建、制造业等将持续发力。此外,南方洪灾过后的基础设施建设,将拉动一波需求集中释放。与此同时,下半年全球贸易修复,机械、电子产业出口贡献明显提升,将进一步提振终端需求的复苏,预计三季度国内需求复苏动能将不断提升。据相关部门预测,全年GDP增速有望达到3%。
  (2)房地产与基建或将再次出现阶段性共振,带动无烟喷吹市场逐步企稳反弹。
  在内循环启动与“六稳六保”的宽松政策支撑下,基建与房地产同步发力现象在三季度后半阶段以及四季度将再次出现,终端需求不断恢复,旺季需求预期逐步兑现,钢厂将维持较高的开工率,对无烟喷吹的需求总驱动性较强。然而,在无新增产能背景下,供应端预计将维持当前水平,产量增加力度有限。综合来看,在需求强驱动下,无烟喷吹煤表现将相对乐观,价格反弹幅度可期。
  (3)无烟电煤市场将逐步企稳,但反弹力度有限。
  房地产市场旺季来临以及灾后重建带动基建等行业复工复产,宏观政策效应将持续显现,整体经济将呈现稳步复苏态势,工业用电需求将延续增长势头。供应端,在价格未出现异常波动的情况下,进口煤管控松动可能性不大,此外电煤主产区榆林黑煤专项整治以及鄂尔多斯严格煤管票控制将对产量供给产生一定抑制。此外,目前电厂去库速度加快,在工业需求强有力支撑下,8月下旬无烟电煤市场将逐步企稳。但是,由于水电出力将持续好转以及“迎峰度夏”逐渐接近尾声,短期价格企稳后,进一步持续反弹的动能不足
  (4)无烟块煤市场将弱势维稳。
  下一阶段,尿素等化肥行业农业需求进入淡季,工业需求按需采购。此外,国外疫情不确定性增加、国际政治形势不稳定因素增多将持续影响我国化肥出口贸易,叠加秋冬季环保限产等因素影响,下半年化肥市场仍面临严峻挑战,供求矛盾凸显,价格将不断走低。下游量价双压,合成氨市场将持续低迷。与此同时,在“减煤替煤”计划严格推进的背景下,兰炭替代品冲击不断加大,半年用煤企业面临耗煤指标考核问题,势必加大对兰炭的采购力度,进一步抑制无烟块煤需求的释放。考虑到无烟块煤价格持续低位以及成本因素,预计8月下旬无烟块煤市场弱势维稳。

发布人:CCTD-周杰

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