供需边际开始改善 但支撑仍然偏强

　　●后期来看：

　　供应方面，8月初鄂尔多斯地区煤炭产量增长明显，8月2日，在产煤矿214座，产量209.01万吨，为4月份以来最好水平。8月3日，产量受降雨天气影响有所下降，但影响时间较短，未来几天鄂尔多斯地区天气将以晴为主，露天煤矿产量将得到有效释放。同时，主流大矿积极保铁路长协发运，大秦线发运量恢复至120万吨以上，秦港库存稳步回升，预计8月份供应偏紧格局将得到改善。

　　需求方面，随着部分地区高温天气卷土重来，终端日耗再回高位。而电厂的低库存策略在高日耗的情况下将显得较为被动，一旦出现库存告急，将被迫转向采购高价市场煤，也使得上中旬需求难以出现坍塌式减弱。进入下旬后，日耗将进入下行趋势，电厂采购时间较为充裕，支撑高煤价的最大利好因素将消失。

　　综合来看，动力煤价格快速上涨阶段或已结束，高点临近，但考虑到本轮疫情对产地煤矿生产的扰动，以及“迎峰度夏”期间持续旺盛的煤炭消费需求，将使得供需缺口维持的时间会更长，动力煤价格高位盘整或将维持一段时间。（作者：徐东坤）