煤价“近强远弱”特征突显

　　一是增产政策落地初期，短期供应增量仍难以满足下游旺盛的采购需求。8月份以来，鄂尔多斯地区煤炭产量稳定200万吨左右，较去年冬季保供期间的230万吨仍有差距，后续的增量仍需一定时日。而终端客户库存普遍偏低，刚需采购需求仍在，加上民用煤采购需求启动，使得坑口煤价企稳迹象初现。
　　二是外购价格虽有下降，整体降幅低于市场预期，且不同热值间价差拉大。受制于长期以来港口高卡低硫煤资源持续偏紧，以及水泥、建材等行业对高卡煤需求和价格接受程度相对较好，价格仍显偏强。中低卡煤下游电厂招标压价较低，近期价格稍显偏弱。

　　整体来看，在旺季耗煤水平下，终端多次少量的刚需采购需求将对短期煤价形成一定支撑。而国家有关部门积极推动煤炭产能释放工作，产能释放提速可期。加上立秋后天气转凉，多雨天气水电出力增加，8月底9月初，终端日耗将季节性大幅走弱。动力煤基本面供需双向得到改善，中期价格震荡走弱趋势不改。（作者：何粉）