5月底前煤市怎么走？

　　● 近期煤市走势简析
　　近期，产地市场销售火爆。随着下游客户备货积极性持续好转，矿区拉煤车辆明显增多，矿上装车需排队等候，多数矿场地无库存。港口市场整体趋稳偏弱运行。虽然港口现货资源不多，但由于近期沿海终端日耗偏弱运行，库存仍处高位。
　　根据CCTD中国煤炭市场网监测的数据显示，截至5月12日，沿海八省煤炭库存维持在3000万吨，较去年同期增加超过600万吨。加之受政策调控影响，市场情绪转弱，市场报价及成交减少，观望增多。

　　● 后市研判
　　首先，大秦线检修将于本周五（5月20日）结束，结束后，大秦线运力将恢复至满发状态，港口现货资源将随之增加，煤价支撑将减弱，因此，预计在检修结束之前，贸易商出货意愿将增强。
　　其次，未来10天，华南、西南大部地区降水量接近常年同期至偏多，水电出力增多将替代部分火电出力，火电用煤需求将受到压制。
　　再次，从5月16日起，上海按照“有序放开、有限流动、有效管控、分类管理”原则，严格落实各项疫情防控措施，分阶段推进复商复市，疫情对上海地区经济发展的影响将逐步缓解，但近期北京、四川、天津等地疫情出现扩散传播，多地被划定为封控、管控区，后期国内工业用电需求恢复进程或放缓。
　　最后，近日，政策端“稳价”调控频繁，国家发改委发布《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（发改价格〔2022〕303号）和关于明确煤炭领域经营者哄抬价格行为的公告（2022年第4号），国家市场监督管理总局发布关于公开征求《关于查处哄抬价格违法行为的指导意见（征求意见稿）》意见的通知，近期，国家发改委连续发布煤炭价格调控监管政策系列解读之一、之二、之三、之四，预计在政策端强力“稳价”背景下，产地及港口市场煤价上涨高度将受限。
　　短期来看，考虑到大秦线检修结束在即、限价政策持续发力、水电出力较好等因素，下游对高价煤接受度将不高，市场煤价将维持稳中偏弱走势。
　　后期来看，随着运力明显向中长协煤倾斜，市场煤到港量占比将缩减，港口现货资源或将愈加紧缺，市场煤价将有支撑，但由于终端煤炭库存处于相对高位，且国内疫情发展态势仍较为严峻，下游采购需求恢复进程或放缓，预计5月底前市场煤价较难出现明显上涨。（作者：乔伊）