煤市拐点何时来？

　　11月份国内煤炭保供效果或将打折扣

　　产地方面来看，11月份是煤炭增产保供关键时期，主产区煤炭产量将稳步增加。但近期，晋、蒙等主产区接连发生煤矿安全事故，造成人员伤亡，陕、贵地区部分煤矿因存在重大事故隐患而被责令停产整顿。且四季度历来事故多发，为确保安全生产，国家及地方政府相关部门纷纷部署加强后期煤矿安监力度，预计11月国内煤炭供应增量将低于上年同期水平。

　　港口方面来看，大秦线检修结束后，日发运量由100万吨增至128万吨，煤炭资源集港较前期有所改善，调出则持续低位运行，受以上因素影响，港口库存呈上行态势，截至目前，北方九港库存已增至2600万吨左右。

　　居民用电方面来看，进入11月份，随着气温下降，北方地区供热将大面积启动，民用电负荷上升，居民用电需求将环比增加。但据国家气候中心预计，今年11月份，我国大部地区气温接近常年较同期偏高，居民用电需求增幅或将受限。

　　工业用电方面来看，近期，化工耗煤持续下降，CCTD中国煤炭市场网独家监测数据显示，截至10月下旬，化工行业周度耗煤量已较前期高点下降2%。“金九银十”过后，钢铁、水泥等行业企业将迎来错峰生产，预计工业用电需求环比增速将放缓。

　　短期来看，考虑到电力企业煤炭库存尚可、北港库存持续增加等因素，下游观望情绪仍较显著，市场煤价将延续偏弱走势。

　　10月底、11月初，气温下降将推动取暖用煤需求明显增加，电厂存煤持续减少后，其补库需求或将增加，加之产地煤炭保供效果或将打折扣，预计市场煤价将触底回升。后期需要重点关注气温变化情况及电厂采购节奏。（作者：乔伊）