CCTD发布：博弈关键期，动力煤市场静待指引

　　上周以来动力煤市场延续窄幅震荡走势。截至12月4日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于937、821、718元/吨，周环比变化-2、2、1元/吨。周均价方面，“CCTD秦皇岛动力煤价格-现货交易价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于936、817、715元/吨，周环比变化-1、2、1元/吨。

　　安监对市场的影响趋弱。近期的安全事故对市场的影响十分有限：一是近年来安监基本处于常态化，因此市场对近期安监趋紧的反应较为平淡；二是虽然部分煤矿生产受到安监的影响，但是相对于持续偏弱的需求，当前的动力煤市场供应仍呈现宽松局面。

　　市场正处于供需双方博弈的关键阶段。动力煤市场正处于价格博弈的关键时期，供需双方均希望通过影响现阶段的价格来为明年的价格话语权争取筹码。就当前的动力煤价格水平看，对供需双方均较为中性，主观上推动价格明显变化的意愿较低。

　　重点环节库存去化缓慢。尽管已经进入传统的旺季时段，但是动力煤库存仍未明显去化，目前北方港口和电力终端的库存仍处于绝对高位水平。截至12月1日，环渤海主要港口煤炭库存2818万吨，较四季度的高点仅去化3.3%，较去年同期高出22%。

　　非电行业采购需求走弱。下半年以来，非电需求在支撑动力煤市场反弹中起到了关键作用，但是11月以来，不少地区的非电工业企业陆续开启冬春季错峰生产，非电对煤炭的采购需求开始减少。据了解，近期江西、江苏、浙江、河北、广东、四川等多地陆续发布了重点工业企业错峰生产的通知。

　　市场关注方面：国务院会议要求强力推进矿山安全整治。11月29日召开的全国安全生产电视电话会议提到，要强力推进矿山安全整治，对井下井上区域全面排查“过筛子”，深化矿山重大灾害治理，严厉打击超挖超采、私挖乱采、逃避监管等行为。坚决防范遏制重特大事故发生。

　　综合来看，在旺季消费预期、货源成本偏高等因素的支撑下，供方将继续保持挺价，但是随着非电需求走弱、电煤消费提升一般以及高库存压制，终端压价力度也难有放松，叠加当前正处于价格博弈的关键时期，市场观望情绪明显，预计短期内市场僵持局面仍难打破。（作者：冯华敏）