动力煤市场情绪走弱,价格转跌。截至12月25日,“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于944、840、724元/吨,周环比下跌10、13、9元/吨。周均价方面,“CCTD秦皇岛动力煤价格-现货交易价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于953、852、733元/吨,周环比上涨2、6、1元/吨。
12月中旬以来的大范围寒潮天气助推电煤日耗屡创新高,但是终端需求表现却不温不火,之前市场期待的旺季采购需求并未随着日耗的攀升而释放,一定程度上挫伤了市场的乐观情绪,导致市场报价开始松动。
分析来看,制约旺季需求释放的主要原因有以下几个方面。
进口煤持续对内贸煤形成冲击
今年以来,国际煤炭市场供应明显宽松,进口煤价格多数时间明显低于内贸煤价格,加之我国实施税率为零的进口煤暂定税率,因此进口量实现大幅增长,截至11月,全国煤炭进口量4.27亿吨,同比大幅增长62.8%。
进入12月份后,进口煤仍保持明显的性价比,同时在2024年煤炭进口关税有可能恢复的消息刺激下,煤炭进口市场仍十分活跃,预计全年进口量将达到4.7亿吨。进口煤的大幅增长挤压了内贸煤的市场份额,部分沿海电厂明显减少了对内贸煤的采购需求。
贸易商出货的意愿持续提升
随着旺季需求持续平淡,特别是高日耗并未带来高需求,导致市场的乐观情绪明显转弱,而进入1月份后,春节的影响也将开始显现,工业企业开工率将开始下降,煤炭需求有进一步收缩的预期,因此部分贸易商对后市的看法趋于悲观,叠加年底资金压力影响,导致出货意愿持续提升。
与此同时,由于市场货源报盘增加,开始呈现为买方市场特征,叠加下跌预期升温,因此下游观望心态明显,采购态度较为消极,进一步抑制了需求的释放。
当前各环节库存仍处于高位水平
高库存始终是抑制今年需求释放和市场价格反弹的主要因素。迎峰度冬以来,各环节库存去化速度仍较为缓慢,目前全国统调电厂存煤保持在2亿吨以上的历史高位水平,在当前的高日耗下,沿海电厂的可用天数也能维持在15天左右。
环渤海港口方面,港口封航导致近一段时期的煤炭调出受到影响,但是主要港口2700万吨以上的库存无疑是处于高位水平,与去年同期相比高出366.7万吨,同比增长15.6%。
江内库存方面,近期长江口通航恢复正常后库存再度回升,叠加非电需求偏弱以及低价进口煤冲击,今日部分贸易商主动降价加快出货节奏,与北港价格倒挂明显。
市场关注方面:黑龙江省一个月内连发2起重大煤矿安全事故。12月20日,黑龙江鸡西市恒山区坤源煤矿发生一起斜井跑车事故,事故造成12人死亡,13人受伤,这也是黑龙江省在不足30天内连续发生的第二起煤矿事故。事故虽然对煤矿生产产生了扰动,但是由于当前供应偏宽松,因此对市场运行的影响较为有限。
综合来看,消费旺季和发运成本仍能对当前的市场形成一定支撑,但是随着日耗登顶的时间节点不断临近和预期的需求释放不断落空,市场的乐观情绪也在明显降温,短期内动力煤市场大概率僵持维稳运行。(作者:弘墨)