2023年，我国煤炭新增产能趋缓，叠加煤矿安全事故多发，安监趋严，原煤产量增速放缓。但全球煤炭贸易格局阶段性宽松和结构性调整，我国煤炭进口量大幅增长。需求端电力需求增速尚可，冶金煤需求稳中有增。总体而言供需相对宽松，社会库存攀升，年内市场煤价明显下行，但仍处相对中高位运行。
动力煤价格先跌后涨，年均价格975元，同比下跌25%。供需来看因进口大幅增长，供应增速快于需求增速，各环节库存均有一定增长，呈现宽松态势。
全年走势可分为3个阶段
第一阶段：2023年1月-6月上旬。随着节后经济复苏不及预期，国内煤炭库存高位，煤炭进口同比大增，叠加需求表现不佳，市场悲观情绪浓厚致使国内贸易商大幅抛售，煤价呈现波动下跌态势，6月跌至年内低点740元/吨。
第二阶段：6月中旬-10月中旬。供给由于安监力度的不断加强有所收缩，而夏季高温天气支撑日耗持续维持高位，市场悲观情绪有所改善。8月下旬开始，化工、水泥等非电耗煤快速上升并维持高位，拉动煤价快速上涨，至10月中旬，价格峰值到1050元/吨左右。
第三阶段：10月中旬至今。长协及进口依旧充足，终端库存去化不畅，旺季采购不及预期。但贸易商挺价明显，价格稳中偏弱，900-980元/吨附近震荡。
连续2年增产保供，产量大幅增长后，2023年我国动力煤产量增速明显放缓。2023年国内动力煤商品煤产量约37.0亿吨左右，增速3.0%。新增产能进一步向晋陕蒙新集中，尤以新疆居多。产量来看，晋陕蒙新合计产量占全国81.2%，其中新疆、山西增速较快，陕西、内蒙同比小幅增长，增速明显放缓。另一方面，东北及中东部煤矿产量呈衰减态势，对外依赖度进一步增加。
同时安监趋严常态化，部分问题煤矿撤销核增产能。内蒙古新井露天矿发生特别重大坍塌事故后，除部分露天矿井停产整顿，国家矿山安监局责令对问题严重的32处煤矿撤销产能核增文件或中止产能核增程序，退回至原有产能，合计撤销核增产能约2625万吨。
进口增量明显，压制沿海价格。2023年整体煤炭进口量约为4.7亿吨，其中动力煤约3.7亿吨，同比增加1.4亿吨。一是国际市场供需过剩，主要进口来源国纷纷增加了对华出口量；二是自澳煤恢复通关以来，中国进口澳煤数量明显增加；三是价格优势，今年进口煤到岸价在大部分时间内都比内贸煤价格存在明显优势，推动终端进口煤采购积极性提高。在此背景下，沿海区域供需关系明显逆转，尤其上半年沿海、江内港口及沿海终端企业库存增长迅速，产地与北港价格全年持续倒挂，沿海价格被明显拖累。
需求端电煤需求表现较强，非电用煤边际改善。2023年煤炭消费呈明显增长态势，电煤需求表现较强。2023年我国动力煤商品煤消费量40.0亿吨，同比增长5.3%。其中，电力行业消费增速较快，同比增长6.0%。一方面疫情过后第三产业用电带动整体用电量维持较快增长，另一方面2023年受蓄水不足、降水偏少等因素,1-7月水电发电量同比偏低，煤电兜底保供作用凸显。2023年，全国累计发电量同比增长5.2%。其中火力发电量同比增长6.1%；水力发电量同比下降5.6%，风电、太阳能保持较快增长。
非电用煤方面，2023年我国化工用煤保持高位，同比增速为4.6%，尤其下半年，随着煤化工产品价格上行，下游终端主动补库，在电煤需求淡季对动力煤消费产生较大支撑。
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2024年中国煤炭市场展望
供应方面，从近两年煤矿批复情况来看，2024年新增煤炭产能有限，煤炭生产能力相对稳定。加之，供给侧改革后，表外煤炭产量逐步被纳入统计范畴，煤炭供应弹性收缩。此外，2023年产量基数高等因素，预计2024年煤炭产量小幅增加，增速进一步放缓。
需求方面，2024年，我国经济有望进一步恢复，从周期性因素看，库存周期和资产负债修复已经开始筑底上行，出口和房地产投资压力有所缓解；从结构型问题看，随着新发展格局的深入构建，国内新动能开展不断聚集。统筹考虑2024年和2025年经济社会发展以实现‘十四五’胜利收官，预计2024年设定经济增长目标在5%，经济稳定增长对能源消费需求依旧偏高。不过，随着水电等清洁能源出力好转，2024年电力行业耗煤增速将大幅放缓，加之2023年基数偏高，预计2024年我国煤炭消费量将小幅增长。
进口煤方面，国内煤炭供应小幅增加、需求增速表现不错的情况下，对进口煤的采购需求增加。加之国际煤炭市场供应预计稳定运行，到中国价格优势继续存在，对终端和贸易商仍具备较强的吸引力。预计2024年我国煤炭进口量将维持相对高位。
总体来看
2024年煤炭产量继续增加，但增量有限，进口量有望维持高位，而需求增速虽有放缓，但要高于产量增速，煤炭供需关系将继续呈现宽松状态，供需差额较2023年有所收窄。预计2024年我国动力煤价格重心将继续承压下行，振幅有望收窄。
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