产地涨港口跌，底部下面还有“坑”？

　　本周产地价格稍显偏强，终端拉运积极，煤矿销售改善，部分报价出现小幅上调。港口市场虽也止跌，但传统淡季背景下，但传统淡季背景下，多数终端还是以观望为主；采购积极性难以在根本上得到激发，行情改善并不明显，煤价反弹乏力，市场看空情绪依旧浓厚，报价仍有零星下调。

　　一方面，淡季市场供需偏宽松，煤炭价格不具备坚挺基础。正处用煤淡季，沿海电厂日耗持续回落，且整体库存处于偏高水平，北上拉运意愿不足。加上近期港口遭遇大风、大雾频繁封航，船舶装卸作业受限，调出量下降使得港口库存大幅向上攀升。即将进入“银四”，但部分负债过高省市的基建需缓建停建，非电行业采购需求或难以大量释放，而水电等新能源对火电的替代作用亦将不断增强，电煤消费淡季特征将进一步明显，终端采购市场煤的需求预计也难有增加，短期煤炭价格不具备坚挺基础。

　　另一方面，煤价跌势放缓，市场成交逐渐回暖。随着煤炭主产地地销情况好转，拉煤车辆有所增多，部分煤矿价格出现反弹，尽管尚未传导至港口端，但也对港口环节煤价起到一定支撑作用。同时，进口煤价格优势减弱，部分采购转向内贸，也有助于煤炭价格止跌企稳。

　　整体上，进入4月份，电煤消费淡季特征将更加明显，耗煤需求环比将继续走弱。尽管大秦线即将春季检修，但在需求无实质性改善情况下，预计对市场影响较为有限。加之非电行业需求短期难有提振，市场煤炭价格短期仍偏悲观，预计沿海煤价将延续弱势震荡走势。（作者：徐星河）