【深度前瞻】2025年我国进口煤能不能降？

　　2024年，我国从美国、哥伦比亚、澳大利亚、菲律宾、蒙古国、印尼和加拿大进口煤炭数量同比均出现不同程度的增加，涨幅分别为78%、71%、59%、55%、18%、9%和6%。然而，我国从俄罗斯和南非进口煤炭数量同比分别减少7%和60%。

　　从进口煤来源国占比来看，2024年我国煤炭进口主要集中于印尼、俄罗斯、蒙古国和澳大利亚四国，我国从这四个国家进口的煤炭数量占我国煤炭进口总量的92.5%。但从进口来源方面来看，进口印尼煤占总进口量的比重从2023年的46.4%下降到了44.4%；进口俄煤占总进口量的比重从2023年的21.5%下降到了17.5%；进口蒙煤占比从2023年的14.7%上涨到了15.3%。值得注意的是，进口澳煤的比重明显上升，从2023年的11.1%上升到了15.3%，进口哥伦比亚煤占总进口量的比重也从2023年的0.9%上升到了1.4%。

　　2024年印尼仍是我国最大的进口煤来源国。虽然去年部分时段印尼中卡煤较内贸煤价格出现倒挂的情况，部分抑制终端采购积极性，但印尼低卡煤在全年都具有价格优势，是沿海地区终端用户的重要补充。此外，印尼能源与矿产资源部数据显示，2024年印尼煤炭产量达到8.31亿吨，远超目标7.1亿吨，供应持续放量，而除中国外的主要进口国需求均不及预期。因此，印尼煤炭生产商将出口重心放在了中国，推动了印尼煤进口量在2023年的高位上继续增加。

　　2024年我国进口澳煤明显增加，主要也是因为澳煤的价格优势以及高品质，再加上政策上鼓励进口，推动2024年我国澳煤进口量恢复到了进口禁令实施前的水平。

　　去年进口俄煤同比出现减少，主要是因为受到俄煤运输受阻和出口成本增加的影响。受美国和其他西方国家对俄制裁的影响，俄煤交易受限，也部分影响了终端用户对俄煤的采购积极性。

　　后期来看，今年俄煤供应量或将增加。根据俄罗斯方面的最新决议，从2025年1月1日起，俄罗斯无烟煤、动力煤和炼焦煤的关税将不再征收，或将促使俄煤出口量增加。此外，俄罗斯能源部预计，从今年开始俄对华煤炭供应量将恢复到至少1亿吨的水平。因此，今年俄煤进口量或将高于去年。

　　根据蒙古国政府的计划，2025年，煤炭出口目标初步确定为8300万吨，但蒙古国实际煤炭出口量往往都高于年初制定的计划。今年中国仍然是蒙古煤炭出口的主要市场，且中蒙双方将继续推动通关效率提升，因此蒙煤进口量也存在增加预期。

　　作为我国最大的进口煤来源国，印尼煤供应端也存在增加预期。印尼煤炭开采协会表示，随着中国煤炭需求上升，2025年印尼煤炭产量预计将继续增加。

　　整体来看，今年国际煤炭供应端将呈现宽松态势，但需求增量或将有限，市场将继续供大于求，预计进入我国的进口煤货源仍将保持高位，但最终实际进口量取决于国内的需求情况。（作者：成方）