节后煤市"冷"启动，蛇年首场寒潮来袭！

　　春节假期刚过，煤炭市场似乎还未从"假期模式"中苏醒，整体呈现稳中偏弱的运行态势。

　　主产区煤价稳中偏弱运行。榆林区域复工煤矿多处于安全培训阶段，尚未正常产销，供给变化不大，而需求仍较为清淡，市场运行压力仍存，煤矿调价仍以下跌为主。鄂尔多斯区域弱稳运行，节后供给恢复好于需求，因此煤矿出货普遍一般，少数为缓解累库压力小幅降价。晋北区域暂稳运行，节后用户询货意愿提升，但是释放的采购体量非常有限，煤矿仍以兑现长协为主，市场煤价鲜少变动。

　　假期影响尚未完全结束，市场交投氛围冷清，节后上下游观望情绪浓厚，市场报还盘较少，成交冷清。港口库存与节前相比变化不大，假期发运量较小，未形成明显垒库，但同时港口船舶数量持续新低，关注后续复工情况。

　　假期前后，市场消息频出。一是对美国煤炭加征关税政策。自2月10日起，将对原产于美国的部分进口商品加征关税，其中对美国煤炭加征15%的关税。从总量上看，2024年中国自美国进口煤炭总量为1213万吨，占全年进口煤炭总量的约2.2%。从结构上看，自美国进口的煤炭中，炼焦煤约为1067万吨。由于美国煤炭在中国进口总量中占比较小，且以炼焦煤为主，因此此次加征关税对动力煤进口供给的影响较为有限。二是印尼HBA挂钩机制可能推行。近日，印尼能源和矿产资源部表示，正在审慎考虑在全球煤炭交易体系中全面推行国内动力煤标杆价（HBA）挂钩机制。根据2024年市场数据，HBA价格长期高于现行的煤炭贸易模式，若该政策落地，或将推高中国煤炭进口成本。未来需密切关注相关政策落地情况及其对市场影响。

　　另外，今日起蛇年首场寒潮上线，将自北向南给中东部地区带来大风降温天气，西北地区东部、华北和黄淮的部分地区过程降温幅度将达10℃以上，长江中下游及其以北地区阵风可达7至8级，风寒效应明显。与此同时，今明两天西南地区东部、江南等地降水频繁，后续需关注寒潮天气的影响。

　　春节后煤炭市场开局偏弱，不过，目前市场仍处于恢复阶段，产地供给逐步恢复，需求也尚未完全释放，随着节后复工复产的推进，市场将逐步回暖。后续需重点关注上下游复工复产进度，以及寒潮天气及政策变化等因素对市场的影响。（作者：徐星河）