煤炭行业全面入冬 要加紧挤出过剩产能

    2014年三季度 煤价 下跌之后，市场都认为煤价已到煤矿的盈亏边缘，煤价将受益于“成本支撑”有望止跌，而且伴随着当时国家出台多项救市措施的“政策发酵”煤市确实有所企稳，动力煤价格还出现政策性上涨。但进入2015年，煤价又进入了新一轮的深跌期，至今，不管是电煤还是 冶金 煤的价格已经跌回十年前水平，2005—2015年间，港口动力煤价格最高的时候到过1100元（特指5500大卡），而目前是400多元，2013年破“6”，2014年破“5”，2015年很可能要破“4”；邯郸主焦煤最高的时候到过2000元，现在只有700元不到。总体看来，煤价从最高点至今跌幅已达60%以上。

    然而进入2015年，随着前4个月 煤炭价格 的下跌，煤炭行业前期宣传的“成本支撑”被全面打破，出现全行业亏损。中煤协数据显示，前2个月规模以上 煤炭企业 主营业务利润82.7亿元，同比下降62.6%，降幅比2014年扩大16.4个百分点；亏损企业亏损额165.5亿元，同比增长32.4%。90家大型企业前2个月亏损了131亿元（去年同期利润112亿元），亏损面80%以上（只有19家企业有利润）。中国煤炭行业进入前所未有的困难时期，且面临的市场形势比1998年还困难。

    据悉，曾经号称 内蒙 最低生产成本、规模最大的民营 煤企 伊泰竟然爆出亏损，由此可见在如此低的煤价下，没有哪个煤炭企业能独善其身。以电煤来说，除神华外，其它煤企已很难在 煤炭销售 上盈利，大型煤炭企业4月份大幅下调下水煤挂牌价格和变相加大优惠促销力度的定价策略，进一步打击了市场信心，对环渤海地区动力煤交易价格产生更大的下行压力，是本期环指在大秦线检修开启的背景下却出现加速下跌的主要原因。

    而炼焦煤企业经营形势更加惨淡，4月份 山西 焦煤挺价失败，出台大幅优惠措施后，全国主要炼焦煤企业都已跟进，基本都已处于亏损状态，以 山东 为例，3月底山东煤企亏损面已经达90%，而4月份山东炼焦煤价格接连下调后，仅剩个别优质矿井还能实现盈利。目前济宁地区气精煤承兑价格在530-550之间、山东1/3焦煤在560-580之间，气煤破“5”只是时间问题。

    即便价格跌跌不休，但目前煤企的销售压力依然巨大。宏观经济的持续下行， 钢材 、 焦炭 价格的持续下跌，愈来愈大的环保压力，使得 煤炭需求 继续下降，山东济宁气煤库存依然处于历史高位，某大型煤企库存已超过300万吨，山西省商品煤库存4046万吨，也在不断上升。

    总而言之，煤炭的价格战难以避免的，行业洗牌会加速。煤炭价格还要持续低迷，上半年价格可能会有少量反弹，但那也是超跌的反弹，反弹过后又是新一轮的下跌。过剩的问题太过严重，只有挤出过剩产能，煤炭行业才有希望。（作者：温国良）