4月份我国煤炭市场形势综述及展望

    2015年以来，全国煤炭经济运行形势更加严峻。下游需求不振，产能过剩，进口规模大，全社会库存居高不下，电厂在“买涨不买跌”的心态影响之下采购也非常谨慎，需求低迷加上采购谨慎，加剧了 煤价 下行的势头。 煤炭价格 的持续下跌，使得企业收益减少，经营愈加困难，煤矿安全生产和矿区稳定的压力越来越大。

    一、国内 煤炭产量 和进口量同比继续下降

    受国内煤价持续下跌影响， 煤企 的生产积极性正在下降。据煤炭运销协会数据显示，2015年前4个月全国煤炭产量11.2亿吨，同比减少7700万吨，下降6.4%，其中4月产量2.9亿吨，同比减少2000万吨，下降6.5%。前4个月我国煤炭累计新增资源总量118847.4万吨，同比下滑9.1%。

    维护煤炭的产、需平衡必须通过控制产量，减少市场供应，降低库存来实现。2014年以来，国家出台政策帮助煤炭行业脱困，不定期召开联席会议。并强力压减产能，神华、中煤等大 煤炭企业 带头限产保价，还通过商品煤质量管理办法减少进口劣质煤。虽然1-4月份煤炭产量有所下滑，但煤炭价格依然没有止跌，产能过剩没有根本改观。

2015年4月我国煤炭资源情况

    （数据来源，中国煤炭运销协会，国家海关总署）

    进口方面，2015年4月我国进口煤炭为1995万吨，环比增加292万吨，增长17.1%；同比减少716万吨，下降26.4%。2015年前4个月，我国累计进口煤炭6902万吨，同比下降4184万吨，降幅37.7%。4月份进口金额12.4亿美元，同比下降41.7%，4月当月进口均价为61.9美元/吨，同比下降16.5美元/吨；1-4月份累计进口金额44.7亿美元，同比下降49.9%，累计进口均价为64.8美元/吨，同比下降15.8美元/吨。由于进口煤价格持续倒挂，进口商亏损严重，大部分进口商情绪悲观，预计五六月我国 煤炭进口 量仍将同比大幅下降，进口煤对国内市场的冲击将持续减弱。

     出口方面，4月份当月我国 煤炭出口 量仅为28.6万吨，同比下降5.7%，1-4月份，煤炭出口总量为126.3万吨，同比下降44.4%。当月出口金额为2820万美元，同比下降31.4%，当月出口均价为98.5美元/吨，比去年同期下降36.9美元/吨；累计出口金额为13762万美元，下降53.7%，累计出口均价为108.9美元/吨，同比下降21.9美元/吨。2015年前四个月，我国煤炭已累计实现净进口6776万吨。

    从近两年的 煤炭进出口 当月均价走势来看，基本上进出口价格都是持续下行的格局，2015年1-4月份，进口均价及出口均价两者呈继续下滑态势，其中进口均价下滑态势尤为明显。

    二、 煤炭市场 需求依然疲软

    四月上旬，电厂采购煤炭维持刚性。今年以来，下游 煤炭需求 不足，产能过剩， 水电 、核电、气电、风能和太阳能等替代能源发展迅速， 煤炭消费 量减量成为必然。三月中旬开始，随着气温的不断回升，基础设施建设陆续开工，企业逐步恢复正常生产， 电力 、 钢铁 等企业原材料需求有所回升，但受电厂积极消耗自身库存、对市场继续观望、等待继续降价等因素影响，用户派船拉煤的积极性没有好转，需求仍显乏力。4月6日，随着大秦线检修的开始， 秦皇岛 、 曹妃甸 、 京唐港 等北方港口库存出现小幅下降。四月中旬，部分电厂补库，港口发运量增加。随着电厂库存的下降，部分华东电厂 存煤 可用天数降至10天左右，采购欲望提高；而受生产成本作用支撑，煤价下跌幅度收窄；神华等大型煤企已决定四月份不再下调煤价；有煤价“风向标”之称的海运费四月中旬首次全面上涨，煤价跌幅收窄。在煤价即将止跌趋稳的情况下，部分贸易商和电厂开始适当增加了煤炭采购数量，船舶运力需求有所增加。四月下旬，阶段性补库存结束，市场恢复平淡。沿海 煤炭运输 出现为期十天左右的阶段性回暖。四月中旬用户积极拉运煤炭，主要为部分电厂补库需要，并非实质性需求好转而带动的拉运需要；因此，抢运仅仅维持了10天左右，就匆匆结束。此轮下游集中采购仅仅为短暂性行为，后续市场继续保持低迷态势。进入4月下旬，到达北方港口的拉煤船舶已经明显减少，阶段性拉运补库工作宣告结束，后续市场仍不乐观。

4月份与煤炭相关的部分工业产品产量生产完成情况

品种	单位	当月	累计	当月±（%）	累计±（%）
火力 发电 量	亿度	3409.0	13919.1	-2.8	-3.5
粗钢	万吨	6891.0	27007.2	-0.7	-1.3
水泥	万吨	20865.1	63615.6	-7.3	-4.8
化肥	万吨	631.5	2361.7	8.6	6.3
生铁	万吨	5948.6	23612.5	-2.1	-2.5
钢材	万吨	9641.2	36109.0	3.4	2.1

数据来源：国家统计局

     2015年1-4月份全国 煤炭销量 10.5亿吨，同比减少8834万吨，下降7.8%， 4月份煤炭销量2.75亿吨，同比减少2400万吨，下降8.1%。其中， 火电 行业前四个月累计完成发电量13919.1亿千瓦时，同比下滑3.5%，电力行业在2015年前几个月已经出现明显负增长的趋势，以前有7%、8%的增长，突然从7%、8%，10%，直接降到0，甚至出现负增长。 冶金 行业产量回落明显，其中生铁产量前四个月累计完成23612.5万吨，同比下降2.5%；粗钢产量累计完成27007.2万吨，同比下降1.3%；钢材产量累计完成36109万吨，同比仅增长2.1%。 建材 行业，水泥产量一季度累计完成63615.6万吨，同比下滑4.8%。化肥一季度产量完成2361.7万吨，同比增长8.6%。库存方面，全社会存煤已持续40个月超过3亿吨。4月末，煤炭企业存煤10200万吨，同比增加791万吨，增长8.4%，比年初增加1543万吨，增长17.8%；主要电厂存煤5625万吨，同比减少1579万吨，下降21.9%，可用18天，比年初减少3830万吨，下降40.5%。5月6日，北方主要发运港存煤2424万吨，比年初增长2.8%。

    三、煤炭市场价格继续下跌

    今年以来，经济下行压力加大，下游需求不足；受节能减排、治理雾霾等因素影响，水电、核电、气电、风能和太阳能等替代能源发展迅速， 耗煤 量减少。受下游需求不振、市场疲软、港口库存走高等因素影响，国内煤炭需求持续低迷，大型煤炭企业和贸易商互相攀比降价促销，争取市场份额，导致煤炭行业进入全面亏损阶段。北方港口煤炭平仓价格连续下调，发热量5500大卡动力煤的实际交易价格从年初的510元下跌到4月下旬的410元/吨，累计下跌了100元/吨。

    5月6日最新发布的环渤海动力煤价格指数显示，环渤海地区发热量5500大卡动力煤价报收421元/吨，较上周大幅下跌19元/吨，创2014年1月以来单周最大跌幅，421元/吨的价格再次刷新该指数发布以来的最低值。环渤海动力煤价格进入2015年以来持续下跌，该指数累计下跌超过100元/吨。部分大型煤炭企业进一步降价促销对环渤海地区动力煤价格的影响继续发酵，是促使动力煤价格下行的主要原因之一；其中部分大型煤炭企业对5500大卡动力煤的针对性促销措施，在部分重点港口价格降幅的放大，是价格指数跌幅加深的主要原因。4月底5月初，大型煤企的再度降价让趋于平稳的煤价再度“失衡”，主要还是受下游电厂日耗的持续低迷，电厂大幅降低对市场煤的采购需求，致使煤价再度暴跌。

            2015年4月流通环节 煤炭 价格指数       （%）

数据来源：中国物流信息中心

    据中国物流信息中心监测，4月份流通环节煤炭价格指数月环比下降5.93%，同比下降14.44%，累计比年初下降6.57%。其中烟煤环比下降6.43%，同比下降15.11%，累计比年初下降6.87%；无烟煤环比下降4.04%，同比下降11.87%，累计比年初下降5.43%。

    国际煤价方面，欧洲市场动力煤需求低迷， 南非 动力煤价格也继续承压，三大港口煤价继续年初开始的整体震荡下行走势。截止5月1日， 澳大利亚 纽卡斯尔港动力煤价格指数63.83美元/吨，较上周回升1.27美元，升幅为1.99%；南非理查德港动力煤价格指数64.05美元/吨，较上周小幅上升3.74美元，涨幅为6.2%；欧洲ARA三港市场动力煤价格指数61.18美元/吨，较上周上升1.58美元，涨幅为2.63%，三个港口价格指数虽都出现上涨，但仍处在65美元/吨以下的低水平。

    四、后期煤炭市场基本预测

    接下来两个月的沿海煤炭市场，受经济转型发展、煤炭需求不振；节能减排、耗煤量下降；北方港口运能增加，运输宽松；以及丰水期到来、火电压力减轻，进口煤价格优势明显等因素影响；沿海地区用煤需求不会有大的增量，煤炭市场继续保持供大于求的运行态势。

    用煤淡季到来之际，华东、华南地区火电厂开始对所辖部分机组进行停机检修，耗煤量下降，拉运积极性减弱；促使港口煤炭运输保持低迷，海运费继续保持低位运行。煤炭价格方面，市场疲软之下，北方港口动力煤交易价格还会继续下跌，但受煤炭企业生产成本限制，煤价跌幅将收窄。到了6月底，“迎峰度夏”用煤高峰的到来，火电厂负荷将有所提高，日耗煤数量将大幅增加，将拉动煤炭市场趋向好转，拉煤船舶将有所增加，港口发运量大增，沿海地区动力煤价格将出现企稳止跌态势，并持续小幅上涨。（作者：陈林 中国物流信息中心）