1. 电厂日耗低位,下游需求不振。
随着“迎峰度夏”用煤旺季的结束,全社会 用电 量增速进一步放缓,抑制 煤炭需求 。十月份,电厂日耗继续保持低位,甚至低于九月份水平,下游电厂强势补库没有出现。沿海 煤炭运输 形势异常严峻,市场低迷态势有增无减。
进入十月份,南方水力 发电 明显下降,但是天气转凉,民用电减弱。此外,经济下行压力依旧较大,投资增速仍在下滑,工业用电需求无法得到提振,造成煤炭需求缺乏基础性支撑。沿海大部分电厂负荷保持在50-60%, 火电 发电量和电厂的 耗煤 量依然没有起色。10月1-28日,沿海六大电厂平均日耗仅为48万吨,与春节后期水平差不多。需求低迷,用户采购积极性很差,造成到达北方港口的拉煤船舶大量减少。
2.铁路调进减少,港口 存煤 起伏不大。
大秦线维修期间,每日发运煤炭数量维持在80-90万吨的低位水平,进港煤炭环比每日减少10-20万吨。但由于下游需求不足,拉煤船舶稀少,加上多次封航现象,造成港口煤炭发运量不高。因此,铁路检修期间,没有出现北方港口场存大幅下降的现象。
十月份,北方主要发煤港口每日发运量只相当于正常情况下的60-70%,港口煤炭下水量与调进量同步减少,且调进量与调出量数值非常接近,促使港口库存较为稳定。截止10月29日, 秦皇岛 港存煤653万吨,较铁路检修前的10月7日减少了76万吨; 曹妃甸 港存煤384万吨,较10月7日增加了68万吨;国投 京唐港 存煤190万吨,较10月7日减少了50万吨。三大港口合计存煤1227万吨,较检修前减少了58万吨。
3.煤市继续保持低位运行。
受国际经济形势不乐观和国内去库存、去产能的周期性因素,加上清洁替代能源的快速发展,沿海煤炭市场供大于求压力加大。
即使经历22天的大秦线秋季检修,对沿海煤市走好和 煤价 上调没有带来多大帮助。十月份,神华、中煤等大型 煤企 和贸易商轮番对下水煤价格进行降价促销,助推了煤价的继续下跌。在 煤炭价格 持续下行、电厂日耗低位的情况下,沿海电厂并不急于拉运煤炭,而是对煤炭市场保持观望,消极采购国内煤炭,并将电厂场存控制在合理范围内,这也助推了沿海煤市的低位运行。
4.沿海煤市将有所转好。
今年后两个月,尽管供大于求压力仍在,市场并不乐观;但沿海煤市仍存在一些利好因素:首先,内贸煤价低位运行的背景下, 煤炭进口 受到影响,对国内市场的影响减弱。其次,随着枯水季节的到来, 水电 运行将有所减弱,火电压力相应加大。 山东 、江浙、上海等地空调负荷提高,民用电也会随之增加,电厂耗煤量也会提升;再次,铁路检修过后,部分电厂阶段性补库也要展开,沿海煤炭市场会逐渐活跃。
预计今年后两个月,下游煤炭需求将有所转好,电厂补库意识提高,派船数量将有所增加,煤炭价格会止跌企稳,但煤价涨幅不会很大。(作者:陈杰)
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