港口库存继续回升 沿海运价现回落走势

    11月制造业PMI指数继续回落，表明经济增长仍处于收缩态势。本周，环渤海动力 煤价 格指数大幅上涨8元/吨报收521元/吨，部分原因是受益于龙头 煤企 相继大幅拉涨12月份下水煤价格，另外就是供暖季硬性需求支撑，但近期环渤海煤市似乎并不热闹，锚地船舶数量现大幅回落，下游需求不振凸显。而此现象是因煤价波动较明显时并不利于成交，企业观望心重，后期随着供应格局的改善以及需求回升，煤企涨价逐步被市场接受。炼焦煤价格， 钢材 消费淡季逐步显现，冬季储备量不会太大；下游 焦化 企业采购量开始回升，支撑部分地区需求增加，但幅度不会太大，焦煤价格稳中有升预期较大。截止12月4日，北方六港 煤炭库存 2313.6万吨，比上期增加79.7万吨。南方港口方面，本周，广州港进口煤卸煤船只数量较上周大幅增长，而内贸煤船数量较上周稍有回落。库存方面，截止12月4日广州港库存为317.4万吨，较上周同期下跌0.4万吨，库存整体呈现震荡回落态势。近期，内贸煤市场需求增长不大，除进口煤补给对需求一定抑制外，龙头煤企大幅上调12月份下水煤价格，下游采购节奏有所减缓，而煤价波动明显时，下游企业观望心态较重。

　　未来一段时期，需求方面：11月制造业PMI呈现回落走势，显示经济增长现紧缩态势，对煤炭提振亦不大。近期北方大幅降温带动电煤需求小幅回升，然而，下游高库存状态下，以及煤企拉涨煤价后，煤市明显波动，增加下游企业观望心态，短期会对动力煤需求阻滞。炼焦煤方面，下游焦化企业开工率保持稳定，然而 焦炭 供需矛盾仍然突出，加之钢材消费淡季深入，钢材价格走低， 钢企 利润有所减弱，进而继续打压原料。而焦煤行情维持稳中有升态势，焦化企业大幅采购意愿不强，但稳定开工率支撑下，仍会支撑焦煤较需求平稳。供给方面：近期，《 山西 省煤炭焦炭公路销售体制改革方案》的出台对于山西煤企业来说无疑卸掉“枷锁”、全面参与到市场竞争中，根据客户需求量调配生产。但是，与此同时我国煤炭资源税改为从价计征在12月1日正式发布，征收标准为2%-10%之间，短期来说政策实施初期对于市场影响不明显，而后期来看，必将成为 煤炭市场 产量自我调节机制，摒弃从前以量换市场的营销模式，进而逐步改善我国 煤炭供需 关系。总体来看，短期内，短期内，北方港口库存回升幅度收窄，南方港口库存回落扩大。

　　【运价】本周沿海 煤炭运输 价格现回落走势，预计未来一周，沿海煤炭运价将继续小幅回落。国内龙头煤企大幅拉涨12月下水煤价格带动环渤海指数大幅上涨，然而下游电厂需求并未跟进。一部分原因是高库存、偏低日 耗煤 量下，企业采购节奏平缓；另一部分原因是在煤价波动较明显时，并不利于市场成交。因而，环渤海煤炭运输市场本周内略显清淡，然而，近期这种僵持局面或仍将继续，预计到本月底前后，市场需求将逐步恢复正常，进而带动沿海煤价逐步趋稳。近期，沿海运输市场继续维持小幅回落格局过度。截至2014年12月5日，沿海煤炭运价指数为571.46点，与上周同期相比减少12.69点，降幅为2.17%；其中， 秦皇岛 至广州运价较上周持平，仍为31.9元/吨；秦皇岛至上海运价为22.4元/吨，与上周同期下降0.7。与去年同期相比，沿海煤炭运价综合指数大幅回落，同比下降734.56点，降幅为56.24%；所有航线均现较大幅度回落。

　　【库存】12月4日止，北方六港煤炭库存为2313.6万吨，比上期增加79.7万吨，增幅为3.4%，增幅有所扩大。秦皇岛港 存煤 691万吨，环比上期增加61万吨； 京唐港 煤炭库存792万吨，环比上期增加47.7万吨；广州港存煤317.4万吨，环比上期减少0.4万吨。其中，11月28日-12月4日，秦皇岛港港口日均铁路煤炭调入量为71.4万吨，周环比增加2.0万吨，增幅2.9%，港口日均吞吐量为62.9万吨，周环比减少3.5万吨，降幅为5.2%。港口调入量高于吞吐量，港口库存继续回升。（作者：程铭）

主要煤炭港口周库存情况（12月4日）

单位：万吨