我国钢铁企业套期保值研究

 

    1.1钢铁企业的现状

 

    一谈论钢，就会想到铁，钢铁是怎样炼成的，往上追溯到铁矿石，这三样物品大致就能勾勒出钢铁产业的整条产业链及其行业的上中下游。上游主要是处理铁矿石、焦炭，中游是炼铁炼钢，下游是房地产、汽车等。我国的钢铁企业主要是靠进口铁矿石进行初加工再出口到别的国家，属于消耗资源的粗放型增长，只是代加工钢的中间产品，利润较低。

 

    第2章中国钢铁企业套期保值的运用和实施

 

    2.1套期保值市场的成熟

 

    转移价格波动风险，首先会考虑期货。我国的钢材期货市场发展也有一定时间了，从1993—1994年苏州商品交易所的线材期货合约，到2003年出现的远期合约交易市场，到2009年上海期货交易所推出的螺纹钢和线材期货合约，2013年在大连商品交易所上市的铁矿石合约来看，无论是成品还是原材料，钢铁企业都能够找到近似度较高的产品进行套保。在国际贸易方面，企业可以选择签订远期合约来锁定成本。担心汇率风险的也可以进行外汇的套期保值，或用外汇的远期或掉期来减少相应的风险。

 

    2.3套期保值的作用

 

    套期保值的基本作用是使企业规避价格波动产生的风险，但随着实际操作，其带来的作用远远不止这些。首先，企业长期进行套期保值，管理层的思维会潜移默化地改变。根据期货市场商品价格，超前性安排企业的生产管理。其次，可以一定程度解决企业资金链紧张的问题。中小钢厂的资金可能比较薄弱，而期货交易采取保证金制度，企业可以利用较少的资金完成备货，并且由此降低了财务成本，提高了资金的利用率。最后，进行套期保值的企业可以借此提高企业形象，获得更多的合作机会，并且在企业评级过程中由于进行了套期保值而大幅提升了企业的信用评级，因此可以得到更多的信贷支持。