环渤海地区市场动力煤价格指数及周评（2012年5月9日-16日）

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2012年5月16日渤海各交割港口动力煤价格（BSPI）

　　本报告周期（2012年5月9日-16日），环渤海地区港口发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收784元/吨，比前一报告周期下降了2元/吨。

　　本报告周期环渤海地区主流市场动力煤交易价格的运行情况如下：

　　发热量5500大卡/千克市场动力煤：在秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、京唐港、天津港和黄骅港的主流成交价格分别报收775-785元/吨、780-790元/吨、770-780元/吨、775-785元/吨、785-795元/吨和790-800元/吨。其中，在曹妃甸港的交易价格区间比前一个报告周期上涨了5元/吨；在秦皇岛港、国投京唐港和京唐港的交易价格区间比前一个报告周期下降了5元/吨；在天津港和黄骅港的交易价格区间与前一个报告周期持平

　　发热量5000大卡/千克市场动力煤：在秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、京唐港、天津港和黄骅港的主流成交价格分别报收675-685元/吨、675-685元/吨、670-680元/吨、675-685元/吨、680-690元/吨和685-695元/吨。其中，在国投京唐港和京唐港的交易价格区间比前一个报告周期下降了5元/吨；在其它四港的交易价格区间与前一个报告周期持平。

　　从对环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告周期24个港口规格品中，价格持平的港口规格品由前一报告期的12个减少到了11个；价格上涨的港口规格品由前一报告期的1个增加到了2个；价格下降的港口规格品保持在前一报告期的11个。

　　本报告周期环渤海动力煤价格指数的运行结果表明，（1）本期，价格下降和持平的港口规格品个数继续占据较为明显的主流地位，环渤海地区市场动力煤价格继续下降；（2）本期，环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格连续第二周下降，累计下降了3元/吨；（3）本期，秦皇岛港发热量5500大卡市场动力煤交易价格的中准水平降至780元/吨，低于“电煤”最高限价水平20元/吨。

　　分析认为，只存在电力供应“迎峰度夏”这一潜在利好支持的环渤海地区动力煤市场，在一些不利因素的影响下，正在变得更加消沉，从而导致该地区市场动力煤价格继续下挫。这些不利因素主要有：

　　第一，上周（5月9日），环渤海地区5500大卡市场动力煤综合平均价格已经掉头向下，价格方向的改变，使得该地区动力煤市场的观望气氛增强。

　　第二，最近披露的煤炭进口数据显示，4月份我国的煤炭进口数量无论是环比还是同比均出现显著增加，进口总量甚至接近去年11、12月份的历史高位，明显抑制了当月及此后消费地区和企业对国内煤炭的需求。

　　第三，国家能源局公布的数据表明，4月份我国全社会用电量同比增长3.7%，增幅创下自2011年1月以来16个月新低，其中工业用电量仅同比增长1.55%。电力消费增长乏力，必然会殃及电煤消费，不利国内动力煤供求和价格，增加了煤炭市场的悲观情绪。

　　第四，进入5月份之后，秦皇岛等主要煤炭发运港口锚地待装煤炭的船舶数量明显减少（5月10日以来，秦皇岛港锚地待装煤炭船舶下降并维持在90艘左右的低位），促使皇岛、曹妃甸和京唐港（东港）三港的煤炭库存与船舶比指标持续回升，本周已经上穿了合理估值的上线（参见附图。合理估值：5.5-7.0；大于7.0时偏高，煤价承压：小于5.5时偏低，煤价受托），环渤海地区市场动力煤价格下降的压力逐渐增大。

　　第五，已经连降近两个月、似乎仍未见底的国内海上煤炭运价，带来的已经不仅仅是消费地区和消费企业对煤炭采购成本的影响和顾虑，也增强了对未来沿海地区动力煤供求和价格进一步走弱的预期。

　　秦皇岛海运煤炭市场监测的海上煤炭运价显示，本期，沿海地区不同船型在各个航线上的煤炭运价继续下降，5月14日，秦皇岛港至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价为30.7元/吨，比5月7日下降了1.2元/吨；秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价为40.1元/吨，比5月7日下降了1.1元/吨；秦皇岛港至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为32.5元/吨，比5月7日下降了2.5元/吨。（李学刚）