“十八大”召开 焦炭市场能否续涨

<script>document.oncontextmenu=new Function("event.returnValue=false;");document.oncontextmenu=new Function("event.returnValue=false;");document.onselectstart=new Function("event.returnValue=false;");</script>    近期， 焦炭 市场呈现出“红火”景象，不光焦炭市场价格上涨，而且焦炭资源量也很紧俏。

　 上游：安全检查和冬储因素将影响焦煤供给

　 从 焦化 企业获悉， 山西 地区为迎接“十八大”召开，从9月1日-10月31日地方中小煤矿出于安全角度全部停产。导致近期山西焦煤、 山东 兖矿和龙煤等 煤价 逆势上行。而作为独立焦化企业而言，为减少成本90%炼焦煤均从地方中小矿采购，目前消 耗煤 炭一方面是前期的库存，而到后期焦煤资源势必呈现供不应求状况。国属煤矿如山西焦煤集团等不受影响，但也在第一时间获悉上属消息，所以本月焦煤价格不跌反涨（部分煤矿企业是取消前期优惠政策）。

　 开滦市场户2012年10月17日起，重点户20日起，1/3焦、肥煤基价上调30元，主焦价格不动。市场户在月初已经上涨60元，目前市场户肥煤、1/3焦价格比路运重点户价格低30元左右。开滦生产正常，预计本月地销精煤量20万。

　 进入四季度是传统的冬储季节， 煤炭运力 紧张状况将成为常态；另一方面，部分矿区年度任务完成情况较好的，后期 煤炭产量 将会减少；而从气候状况来说，也将不利于超负荷生产煤炭；前期 钢厂 和焦化企业均低库存运行，导致优势焦煤在一段时间内将会出现供不应求的情况，后期将会出现一轮采购煤炭的“火热”状态。分析认为，随着煤价的上涨，又将反作用于焦炭市场，焦炭价格在10月份将一度处于上涨行情之中。

　 外销：关税政策不改焦炭出口月均不足10万吨

　 海关总署：2012年9月我国出口焦炭及半焦炭11万吨，与去年同期14万吨相比，减少了3万吨，同比下跌21.4%。其中1-9月份，我国出口焦炭及半焦炭86万吨，与去年同期301万吨相比，减少了215万吨，同比下跌71.4%。

表：2012年9月焦炭出口海关快报统计

名称	单位	当月		2012年		2011年		同比±%
		数量	金额	数量	金额	数量	金额	数量	金额
焦炭	万吨，千美元	11	48432	86	383028	301	1365437	-71.4	-71.9

　 如表所示：1-9月焦炭出口金额和数量均下降7成，而较2008年的红火景况相比更是惨不忍睹，目前高额关税影响，焦炭出口企业均是很难获利，个别焦炭出口也是铸造焦或焦粒、焦丁。传言2013年焦炭出口关税或将调整，预期或将利好焦炭出口。

　 如图所示：焦炭出口量在2012年一直处于低位徘徊，而焦炭出口均价在400-500美元/吨。出口量价的处于较稳定波动状态，可见焦炭市场出口达到一定瓶颈期。近几年，中国焦炭出口量下降后，发展中国家焦炭出口数量大增，而国际焦炭价格优势显现，后期中国焦炭出口短期难言利好。分析认为：中国焦炭产能的大量过剩，是焦炭出口的后备力量。所以，只要焦炭出口政策稍有调整，后期焦炭出口市场或将回暖。但焦炭作为“两高”行业，国家政策放开的幅度将会有限。

　 期货：J1301持仓量猛增 期焦价格低点反弹

　 焦煤期货上市延后已成定局，预期将于“十八大”之后公布。部分煤焦贸易商和企业非常关注焦煤期货品种，所以开始在焦炭期货上“试手”操作，导致焦炭期货持仓量直线上升，以目前的持仓量看，可以说目前焦炭已经成为期货业的一个新的“明星” 品种。

　 焦炭1301主力合约已经从前期低点1288的阴霾中走出来，今日（2012年10月17日）早间以1544元/吨开盘，最终上午收盘价格在1569元/吨，较上一交易日结算价上调27元/吨，成交量为1148298手，持仓量为169082手，较上一交易日减仓5274手。

表：2012年09月大商所焦炭品种交易行情

　 如表所示：J1301一度最高价格达到1508元/吨，较前期的低点1288元/吨，波动幅度达到220元/吨，即15%。而焦炭期货成交量718万手也创历史新高，折合焦炭期货合约每手100吨的数值可得成将量达到7.18亿吨，而2012年焦炭现货月产量平均水平仅为3705万吨/月。

　 对于后期焦炭期货市场，分析认为：目前焦炭主力合约价格接近1600元/吨左右，该价格已经较低点上行约300元/吨，此价格继续反弹后期阻力将逐渐增强；从技术层面讲：J1301 合约5日均线(白色)和10日均线（黄色）逐渐靠拢，且5日均线上行呈现加速上攻态势。但考虑到后期焦炭现货价格有一定幅度上涨，后期焦炭期货高位价格将达到今年6-7月份的1700元/吨水平。但 钢材 价格回调和政策作用失效后，焦炭期货价格将会有所回落。而伴随着焦煤期货上市，部分焦炭持仓量将会出现变数。

　 库存：港口焦炭库存较稳钢厂意向增加库存

　 整体而言，焦炭库存一直处于低位水平。其主要原因是前期焦化企业均处于亏损状态，焦炭限产力度均在高位，尤其是以山西为代表的“重灾”区。生产企业：焦炭库存分两块而言，独立焦化企业没有地方保煤气供应或赚钱企业，均是非满负荷运行。而钢厂的焦化厂绝大部分均是开足马力生产，所以焦化企业平均而言库存并不高。

表：2012年10月12日焦炭港口库存统计

日期	港口	库存(万吨)	涨跌
2012-10-12	天津港	206	6
2012-10-12	连云港	21	-2
2012-10-12	日照港	10.5	-1.5

　 下游钢厂：受今年行情影响，钢厂2012年效益也处于亏损边缘。所以，各钢厂均出台低库存运行策略，钢厂平均库存不足10天用量，个别企业也就在半月水平。三大港口：10月12日天津港焦炭库存206万吨环比上周涨6万吨；连云港焦炭库存21万吨和日照港焦炭库存10.5万吨，焦炭库存呈小幅下行态势。

　 综上所述：各种利好因素力推，四季度焦炭处于上升态势，企业在“买涨不买跌”心态的趋使下，焦炭库存天数或将成为市场涨跌的重要信号。

　 现货：钢价反弹带动焦炭市场出现一波复苏行情

　 十一长假过后，伴随着钢材市场大幅上行，原料铁精粉、焦炭和焦煤均迎来一波上涨行情。 冶金 焦各钢厂调价幅度从20-120元/吨，目前已经对外公布的企业以中小钢厂为主，而 河北 钢铁 、首钢集团、宝钢等均意向本月中下旬定价，从其采购部获悉涨价趋势将难以改变，幅度将在50-80元/吨左右。

表：重点钢铁企业焦炭月度采购价格对比

　 2012年10月调价率先领涨的是日照钢铁和 内蒙 神华集团，焦炭调幅在50-100元/吨，目前执行神华二级焦1310元，日照钢铁二级冶金焦采购到厂1350-1370元。随即，华东各钢厂均大幅调涨，西部和东北区域部分企业已经开始跟涨。

　 随着钢坯价格涨后趋稳，铁矿价格小幅回落，预计后期焦炭市场价格涨幅将有限。但个别省份限产幅度较高，焦炭资源量处于紧张状态月底前将还会再涨50-80元/吨。而主流焦化厂目前涨50-80元/吨后，企业均满负荷生产焦炭，后期资源供应紧平衡将会打破，四季度冬储价格上涨因素将会被大部分消化。所以，预计“十八大”之后，焦炭市场将涨后趋稳，部分企业不排除价格小幅震荡运行。（作者：穆文鑫）