煤炭市场七日手记（11月14—20日）

<script>document.oncontextmenu=new Function("event.returnValue=false;");document.oncontextmenu=new Function("event.returnValue=false;");document.onselectstart=new Function("event.returnValue=false;");</script>    钢铁市场：在经过了10月和11月上旬的钢材价格大幅下跌后，钢材市场下跌的动力有所衰减，连续二周钢铁市场走稳，并在部分地区钢材价格回升30元/吨的情况下，钢铁指数企稳。本周Myspic综合指数158.4点，较上周上涨0.51%、比上月下跌3.5%、同比下跌2.13%。钢厂限产还在继续，减少了社会总库存，钢材报价也随之上扬；另外，货币市场松动资金略显宽松的带动下，商家对后市的信心增加。最大的不确定在于国外市场环境仍然较差，国内需求仍然不旺，出货压力也随之产生。中钢协11月17日发布的月度分析报告称，后期受钢材产量下降、社会库存减少等因素影响，钢价跌幅将有所减小，并呈逐步趋稳态势。经济大环境总不见明显好转，钢材价格仍难有上涨空间，短期内维持底部震荡。

    焦炭市场：走势低迷，限产继续。自10月份以来，钢材产量逐步下滑，11月份钢厂检修力度仍有增无减，大型国有大钢铁加入检修厂家不断增加如济钢、武钢、韶钢、鄂钢、鞍钢、酒钢、河钢、安钢、等都加入了检修行列，钢厂采购炼焦煤和焦炭的需求也随之萎缩，部分焦化厂结焦时间不得不延长至35-48小时。消耗库存、回收货款成为当下焦化企业的重中之重。

    下游焦炭市场支撑不足需求低迷，后市制约焦炭价格反弹。山东山西及河北焦协均建议厂家限产50%，以降低库存压力。短期内钢材市场的终端需求很难回暖，近期国内焦炭市场仍维持弱势运行，部分厂家价格仍有下探，但因为厂家限产力度加大，价格下调频率应有所减少。冬季气温并未大幅下降，而焦化市场的冬天却让焦化企业度日艰难。但同是焦化企业日子也并不尽相同，化产品种较全、产业链较长的厂家减产幅度要小得多，如河南顺城集团、河北建滔等并未减产，且不减人员，仍满负荷生产，抗风险能力相对较强。

    河北周边包括河南北部市场焦炭依然低迷，二级冶金焦出厂含税主1830元/吨。但在没有话语权的情况下，经过钢厂的扣水、扣吨结算后，实际价格只有1760元左右，但连续几周的调整焦炭价格后，市场逐渐趋于稳定，销售仍不太乐观，限产、甚至停产状况普遍。预计短期内该地区市场继续维持弱势运行，难有好的改观。
炼焦煤：弱势平稳，观望不前。目前临近12月份各大煤炭企业在准备2012年的煤炭订货会，但低迷的煤炭市场、不断下行的煤焦价格，使今年的订货会时间大大向后推迟。毕竟谁家也不想带头确定价格，是涨、是跌、是稳，难以把握。在看成不透的情况下，观望可能是最好的选择。

    总体上看，在经过了前期价格的调整，采取了一定的价格策略后，精煤市场略有企稳，销售形势明显好转。关键时候量价挂勾的作用还是比较明显的。最近一周来峰峰集团办理精煤地销的用户较前一周明显增多，也是对后期煤炭存量的担忧。目前钢铁企业提前备煤炭库存已在14天以上，年底各大煤炭企业的精煤、原煤产量在安全的压力下，都难有大幅增长，且今年春节在1月下旬，12月份中下旬将迎来节日备货的短期小高峰，炼焦煤市场将在12月份有望止跌回稳。部分品种还有可能出现阶段性紧张。

    动力煤：价格走低，需求不旺。与往年火爆抢煤的境遇不同，目前电煤市场在旺季却表现出港口库存上升，价格回落的走势。截至11月18日，秦皇岛港煤炭总库存651.0万吨，较上周增加60.5万吨，增幅达10.2%；环渤海四港煤炭总库存为1313.7万吨，较上周同期增加96.4万吨，增幅达7.9%；本周环渤海动力煤价格指数（BSPI）5500大卡为852元/吨，较上周价格下跌1元，也是动力煤综合平均价格连续两周保持平稳后，首次下跌。

　　随着港口库存的上升，煤炭价格却出现下滑。这是今年特有的煤炭市场现象。上周末京唐港区除发热量5500大卡动力煤价格下跌10元外，其余发热量4500大卡、5000大卡、5800大卡动力煤价格均下跌5元，受下游需求量减弱影响，京唐港区货源有所增加。

　　在港口库存增长的同时，沿海电厂煤炭库存却稳定增长，目前沿海电厂存煤可用天数平均为20.9天以上，下游电厂存煤明显偏高。东北、华北等地区电煤需求也不如往年紧张，鲜有电厂来催煤的。河北某煤矿为了保证供暖，停止了市场煤销售，库存大幅增加，但电厂并不买账，拉煤也没有积极性。尽管地方政府也煞有介事的忙碌电煤协调，但面对电煤的高库存用得着协调吗？看上去很美，不过也是个姿态而已。由于对电价上调有预期，目前电厂发电并没有多大积极性，用电紧张不过也是个炒作的噱头。目前五大电力集团正在向国家发改委打报告，要求电价上调可能有2分/度电，这样煤价相对上调50元左右。应该说对电企、煤企都是利好。但调与不调，也难为了政府管理层。CPI虽然出现了拐点，但仍然在高位，一边难以反映市场规律，另一边也要考虑物价指数，电价成了国家发改委手中烫手的山芋。连专家意见也出现了相左的意见，一部分认为上调电价有助于缓解电力亏损和电力紧张，另一部分认为目前的经济形势不适宜上调电价，应鼓励电力企业提高自身盈利能力。两种观点都有各自的道理。那么，只有站在宏观的角度靠政府来左右了。（作者 钞玉科）