10月份上半月和后半月，焦煤市场经历了不同的走势。上半月，由于重要会议的召开，受到疫情和煤矿限产的双重影响，焦煤市场价格顺势上涨100-200元不等，会议过后，煤矿逐步解除限产，焦煤资源增加，需求并没有明显改善，焦煤市场再次承压运行。
山西省现有炼焦煤煤矿产能约6亿吨，10月上旬停产与有停产计划的煤矿共34座，产能共计5485万吨，占比9%。到月末多数煤矿恢复生产。期间，由于疫情影响，焦煤主产区孝义、介休、吕梁、晋中等地，运输受阻，拉煤车无法进入煤矿，导致煤矿出库大幅下降。焦煤市场小幅涨价。
重大会议结束后，煤矿生产恢复加快，部分地区煤炭运输限制也逐渐宽松，但上游焦化、钢厂对焦煤的需求并无积极采购的动机，基本是低位维持生产。关键在于诸多因素影响的钢材消费缺乏实质性好转。
一是，钢铁平控政策延续，钢铁产量年内下降已无悬念。今年5月国家工信局等三部门发文严禁新增钢铁产能的意见，《意见》提出，未来钢铁市场供需将基本达到动态平衡，同时，严禁新增钢铁产能。坚决遏制钢铁冶炼项目盲目建设，严格落实产能置换、项目备案、环评、排污许可、能评等法律法规、政策规定，不得以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能。预计2022年的全国粗钢产量进一步压减2.2%，预计总产量比去年减少1400-1600万吨。2022年1-9月份，中国粗钢产量78083万吨，同比下降3.4%；生铁产量65610万吨，同比下降2.5%；钢材产量100585万吨，同比下降2.2%。目前钢铁企业亏损严重。据统计，从吨钢利润看，螺纹钢亏损110元、冷轧钢亏损140元、热卷亏损230元、中厚板亏损300元。
其实今年的“金九银十”远没有预想的行情好，需求部分落空，强预期终究也没变成强现实，同时受美联储加息预期影响，钢材市场看空后市，下游及终端观望情绪加重，钢材品种现货和期货均呈现大幅下跌走势，对焦煤的需求未来继续减弱。四季度进入钢铁消费淡季，焦煤消费更是缺乏利好支撑。
二是，房地产依然没有转好的迹象，钢材消费低迷。今年以来房地产继续走弱，开发商土地购置面积当月和累计降幅均超过55%以上，1-9月份，商品房销售面积101422万平方米，同比下降22.2%，其中住宅销售面积下降25.7%。商品房销售额99380亿元，下降26.3%，其中住宅销售额下降28.6%。尽管部分数据降幅收窄，但尚未有反转迹象。近期，部分城市还出台了禁止地方城投拿地的新规，还有的城市政府不得不回购现房，来抑制房价继续下滑。可以预见，房地产的现状，对钢材消费增长几乎难有支撑，对钢材市场来说增加了不小的压力。
三是，钢焦博弈增强，对焦煤采购谨慎。目前，钢材对焦炭提降价100元、焦化厂也在对钢厂提涨价100元，双方各不相让博弈增强。其实焦化厂也是利润亏损，日子难捱。10月中旬焦化行业召开了市场研讨会，主要焦炭产区参加参加会议。会议认为，当前市场环境进一步恶化，节后受疫情和安全检查保障等因素的影响，山西、内蒙等地炼焦煤产量收缩，供应出现短缺，焦煤价格上涨。焦化行业整体吨焦亏损达到200-400元/吨左右。预期减产幅度将从当前的15%左右提高到30%，亏损较大的企业有计划提高到50%。目前，焦炭提涨也好提降也罢，都没有得到市场回应。目前，钢厂和焦化厂的焦煤库存保持在12天左右，个别还有7天左右的较低库存。但对焦煤的采购，则都是按需下单，毕竟产量缩减，低位维护生产，谁也不过多地占用产成品资金。
四是，焦煤进口持续增长，有效地补充了国内焦煤资源。9月我国进口焦煤682万吨，创今年月度新高。1-9月累计进口炼焦煤4542万吨，同比增加1034万吨同比增幅29%，进口总量前四位分别是蒙古国1633万吨（超去年全年230万吨）、俄罗斯1389万吨（超去年全年153万吨）、加拿大613万吨、美国393万吨，分别占比35.9%、30.5%、13.5%、8.6%。后期，蒙古国铁路会逐步增量，进口逐步上升。但俄罗斯受到运力和冬季生产的影响，难以有明显增量。预计今年炼焦煤进口总量可达6200万吨以上，进一步缓解国内市场。
综上所述，焦煤市场由于终端需求影响，钢企亏损、焦企亏损，对焦煤采购压制，焦煤市场由强转弱。
中远期看，四季度钢铁生产再入淡季，钢铁控产政策延续，钢厂消费难以有效启动，进口焦煤持续增长，焦煤资源偏于宽松，煤焦钢产业链的行业利润进一步向平衡转化。
但鉴于钢铁大型高炉的增加，高热强（热强65-70）、强粘结（G80-85）的主焦煤，由于其稀缺性的特点，价格优势比较明显。（作者：钞玉科）
cctd@vip.sina.com
