下游需求增量空间小 进口煤减少将带来转机

    1日，神华集团价格上涨，预计伊泰和同煤集团也要跟随神华上涨，而中煤集团可能不会跟风上调 煤价 。主要原因是，中煤自产煤的硫份略高，低的在0.8%左右，高含硫的在1.3%左右；而沿海地区对环保的要求又趋向严格，导致中煤的下水煤只能用于配煤使用。神华9月1日煤价上涨后，港口低硫煤价格均有不同程度的上涨。近期价格平稳运行，部分下游用户已经开始采购冬储煤。

　　今年夏季， 火电 发电 量和电厂日耗均同比去年同期减少，华中、华南及华东很大一部分电量都是通过“西电东送”工程提供的，火电需求比较差。目前，南方下游电厂库存依旧很高，虽然有下游客户开始询价采购了，贸易商也蠢蠢欲动，但整体需求依旧比较低迷。数据显示，8月20日，全国重点电厂 存煤 7931万吨，同比增长1401万吨，存煤可用天数高达22天。华东地区存煤处于高位，上海电厂库存较高，负荷较低，上电对其旗下的大漕泾电厂、吴泾二期和吴泾六期各停了1台机组；浙能电厂存煤（含接卸港和储煤基地）高达283万吨，日耗仅为9.1万吨，可用天数高达31天。9月份，预计南方动力煤市场处于去库存阶段，电厂接货价不会出现大幅提升。

　　受供应短缺影响，8月份，5000大卡低硫煤的报价普遍上涨了5-10元/吨，市场报价在425-430元/吨，北方港口低硫煤的供应略显紧缺。在需求提升，供给没有增加的情况下，价格出现明显上涨。据蒙泰集团业务人员介绍，近期低硫煤的销售状况比较良好，5500大卡动力煤报价 秦皇岛 港484元/吨，5000大卡424元/吨。进入9月份，南方高温天气将逐渐减少，电厂库存消耗不会很快，所以整体需求量不会很高。笔者预测，尽管9月份的需求状况会比8月份要差。但是，我们还要考虑到两个因素会影响市场走势和 煤炭价格 ，一是大秦线检修，二是冬储煤，有这两大利好因素作用做后盾，后期 煤炭市场 应该逐步转好，煤炭价格会出现小幅回升。由于目前需求低迷，“蛋糕”就那么大，因此，一旦进口煤量出现下降，内贸煤采购量会立即增加。

　　能够给市场带来最大转机的，莫过于进口煤炭的减少。8月下旬，发改委召开各大 电力 企业参加的会议，要求电企大幅削减下半年进口量，将进口煤减量目标下发给各大电厂，要求电企控制后四个月进口煤量。发改委关于削减进口煤的通知，对于进口的冲击很大；限制劣质煤进口的政策和上调进口煤关税等政策正在酝酿之中，一旦实施，将在一定程度上抵消进口煤的优势。预计11月份和12月份的进口煤需求会受到很大影响。

　　尽管沿海电厂存煤数量和可用天数均处于高位，但考虑到，9月份虽然是 煤炭消耗 的淡季，但也是传统的冬储煤时期；10月8日，大秦线开始秋季检修，为期15-20天；季节性因素会促使 煤炭供需 形势发生变化，同时国家调控 煤炭供应 方面措施的落实，也促使煤炭价格企稳回升。因此，沿海电力集团普遍要求所属火电厂加快电煤储备工作，抢在大秦线检修之前，将各自的场地存满，为四季度控价保供奠定基础，也为年底煤炭订货提高言语权增加砝码。（作者：陈杰）