预计十月份沿海煤炭市场将出现好转

    进入九月份，随着民 用电 的减弱，下游库存的高位，八月份提前透支了九月份的需求，造成下游电厂库存高位，可用天数高攀到25天，很多电厂日耗与春节前夕相比变化不大。大秦线检修之前抢运煤炭这一预期利好消息，对市场的积极影响不断被消化，尽管神华、中煤等大型 煤炭企业 克服市场疲软影响，艰难上调 煤价 ，但受需求低迷影响，环渤海动力煤价格上涨缺乏动力， 山西 很多地方 煤企 和贸易商提价的欲望不强，促使上周环渤海动力煤价格指数保持平稳运行。十月份，大秦线检修开始，届时，进港煤炭资源出现阶段性紧张；加之进入秋季，枯水期到来， 水电 运行减弱， 火电 压力增大，用户纷纷为冬储做准备，增加拉煤数量，沿海 煤炭市场 形势将明显转好。

　　一、政策利好难改短期供需失衡局面。

　　尽管国家接连出台利好内贸煤炭市场的救市措施，但其效果真正显现尚需时日，无法迅速改善当前市场低迷的现状。尽管8月份，海关总署公布的 煤炭进口 数量有所缩减，但受下游库存高位、需求不足影响，进口减少给国内煤市带来的利好没有显现。9月初开始，北方四港和六大沿海电厂场存再次进入上行通道，重点电厂 存煤 更是居高不下，尽管、神华、中煤等大型煤企开始减产并小幅上调销售价格，但煤市供需失衡仍继续制约着内贸煤炭向上反弹的动力。 秦皇岛 港下锚船舶数量上并不少，但积极办手续的船舶寥寥无几，港口空泊现象出现，运输形势不乐观，港口存煤增加。

　　二、南方水电运行依然良好，减少了内贸煤的需求。

　　进入9月份，大江南北地区天气明显转凉，随着气温下降，民用电减少了很多；加之南方雨水较大，水电运行依然良好，减轻了火电压力，电厂日耗偏低，上电集团日 耗煤 数量甚至降到了1万吨，其他如：浙能、大唐等电厂日耗与春节前夕相差无几，下游需求不足，直接影响了煤炭市场的复苏进程，供大于求形势严峻；直接造成电厂库存节节高攀， 电力 企业纷纷接机对旗下电厂部分机组进行停机检修或备用，以降低成本，减少支出。截止目前，全国重点电厂存煤超过8300万吨，并继续呈现上升态势。

　　三、煤炭终端需求超预期下滑，港口库存上升。

　　9月动力煤进入传统的消费淡季，而在工业用电持续低迷及水电贡献不减的影响下，电煤需求量下滑超出预期。9月初至今沿海六大电厂日均耗煤量仅为58万吨，同比大幅下降15.2%；长江沿岸电厂 煤炭需求 也不多，“海进江”船舶没有增加，加剧了沿海 煤炭运输 的低迷程度，影响了北方港口下水煤数量，造成北方秦皇岛、 曹妃甸 、 京唐港 存煤出现持续上升。截止21日，秦皇岛港存煤达到624万吨，较月初增长66万吨；曹妃甸港也出现一定数量的增加。

　　四、大秦线利好因素有限。

　　10月8日，大秦线将展开为期20天的“开天窗”检修，届时，铁路进车将减少，港口资源调进减少，将在一定程度上影响了北方港口的煤炭货源供应。但由于当前下游电厂和储煤基地存煤均爆满，且 煤炭消费 量的偏低，则削弱了大秦线检修带来的利好因素影响，检修预期对当前内贸煤炭市场支撑力度有限，煤价上涨力度不大。

　　前期经济放缓、环境保护等令煤炭需求下滑，加之气温凉爽，水电大幅增加超出预期，受此拖累，煤炭市场还处于寒冬。尽管夏季 煤炭价格 一降再降，但由于遭遇十七年来一遇的凉爽夏天，南方最高气温时间不到往年的五分之一，再加上水电出力超常，火力 发电 量不足，沿海煤炭需求难以提振。部分电厂纷纷对其火电机组进行检修。目前，社会用电、 钢铁 需求仍未出现实质性利好，沿海电力集团耗煤水平也很难出现显著回升，低迷的耗煤需求将继续制约下游采购释放。预计大秦线检修结束后，随着天气转凉，南方水电运行较弱，火电压力加大，沿海地区煤炭需求增加。此外，国家控制进口措施出台，并发挥作用，将在很大程度上助推国内煤炭市场趋好，煤炭价格恢复上涨。（作者：陈杰）